北交所开市至今(jīn)一年半，公募(mù)基金(jīn)投(tóu)资北(běi)交所步伐不断推(tuī)进，除了(le)推出(chū)北证50指数(2升是多少斤啊 2升是多少毫升shù)基金(jīn)、北交所主题基金(jīn)、“专(zhuān)精特新(xīn)”主题基金外，存量产(chǎn)品(pǐn)也加(jiā)大北交所布局力度，今(jīn)年更有(yǒu)新基(jī)金密集(jí)公告可投北交所(suǒ)股票(piào)。

　　多家(jiā)公募(mù)机(jī)构(gòu)及人士(shì)表示(shì)，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司表(biǎo)现良好，叠加(jiā)较(jiào)低的估值水平，公(gōng)募(mù)基金等专业投(tóu)资者积(jī)极挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机(jī)遇，投向北(běi)交所的(de)意愿也在(zài)增加(jiā)。从长(zhǎng)期投(tóu)资的(de)角度看，北交所股票(piào)处于投资(zī)相对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军和科技、制(zhì)造(zào)等行(xíng)业，长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘北交(jiāo)所投资机会

　　据(jù)记者(zhě)统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有申(shēn)万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股(gǔ)通(tōng)价值18个月(yuè)等十多只次新基金公告可投(tóu)资于北京证券交易所上市股票，并(bìng)揭示了(le)相(xiāng)关风险。

　　除了(le)基金产品外(wài)，还有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基金等多家基(jī)金(jīn)公(gōng)司也发布公告称，北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)股票是国内(nèi)依法(fǎ)发行上市的股票(piào)，属于基金(jīn)法规定的“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规(guī)定的(de)投资目标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例(lì)、风(fēng)险(xiǎn)收益(yì)特征(zhēng)和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基(jī)金可参与(yǔ)北交所股票(piào)的投资。旗下(xià)新增(zēng)基金如果符合基金(jīn)合同(tóng)的(de)有(yǒu)关规定，亦可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及(jí)上述现(xiàn)象，中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研(yán)人(rén)士表示，公募新基金之所以密(mì)集(jí)公告可(kě)投(tóu)北(běi)交所(suǒ)，一方(fāng)面表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相关(guān)股票潜(qián)在(zài)的(de)投资机会(huì)，开始(shǐ)加(jiā)大布局力度；另一(yī)方面(miàn)，北交所上市公(gōng)司是除沪深两(liǎng)市以外(wài)国内最优质(zhì)公司的(de)代(dài)表，许多(duō)标的当(dāng)前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认(rèn)为(wèi)，一方面从持仓数量和(hé)持股(gǔ)总量的角度来(lái)看(kàn)，公募参与北交所意愿在持续增加。另一(yī)方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总体规模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱，去年11月(yuè)北交所推出北证(zhèng)50指数(shù)以来(lái)，被动(dòng)资金的加入使得(dé)整个板(bǎn)块的成(chéng)交(jiāo)变得更加(jiā)活跃(yuè)，同(tóng)时(shí)，部分公司的良好(hǎo)表现也使得(dé)越来越多投资(zī)者关注(zhù)到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公(gōng)募(mù)基金的配(pèi)置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以及(jí)专精特新领域(yù)的景气度。而近期北交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金(jīn)产品出现在北交所(suǒ)公司前十(shí)大(dà)股东名单中；北交所(suǒ)较大规模公(gōng)司去年业(yè)绩涨势良(liáng)好，今年一(yī)季度盈利表现继续向好；次新基(jī)金在北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计(jì)随着(zhe)后续(xù)市场(chǎng)流动性的改善和(hé)创新型中小企业的(de)高速成长，北交所投资有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动(dòng)性等制(zhì)约，初步“试(shì)水”北交所(suǒ)市(shì)场的(de)公(gōng)募基金(jīn)，在投资(zī)比(bǐ)例(lì)、策略上也存在(zài)差(chà)异，但未来会加(jiā)大对北交所市场的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合北交(jiāo)所(suǒ)的战(zhàn)略定(dìng)位和上市公(gōng)司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投资将(jiāng)深入(rù)细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁(bì)垒高、业(yè)绩确定性强的个股机会(huì)。同(tóng)时，也(yě)可根据主板上一些成长(zhǎng)赛道的(de)公司估(gū)值水平，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏(piān)低的(de)公司进行投资(zī)。在组合配置(zhì)上，力求均衡(héng)和风险分散，降低中小企业经(jīng)营波动大的风(fēng)险(xiǎn)。此外(wài)，北交所(suǒ)相关基金也会积极参与转板、新股发(fā)行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述(shù)投研人士(shì)也称(chēng)，我们(men)高度重视(shì)北交所投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未来一方(fāng)面会(huì)根(gēn)据市场情况(kuàng)，择机发行更多以北交所(suǒ)股票为主要投资范(fàn)围(wéi)的基金产品，另一(yī)方(fāng)面，不排(pái)除将(jiāng)存量基金(jīn)产品的投资范围扩大至(zhì)北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股(gǔ)票(piào)的研究(jiū)深(shēn)度和(hé)广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市(shì)场公募基金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿(yì)股，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月15日(rì)开市以来，公(gōng)募(mù)投资北(běi)交(jiāo)所总市值总体呈现震荡(dàng)攀(pān)升的态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所(suǒ)开板初期上市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个股市值(zhí)占比较高，而去年下(xià)半年(nián)新能源行业整体回(huí)调(diào)幅度(dù)较大，带动(dòng)投资北交所市(shì)值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺(shùn)长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一(yī)度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资(zī)的角度看，北交所的(de)投资(zī)价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示，北交所当(dāng)下(xià)呈现(xiàn)的特征类似于一(yī)级半的市(shì)场，即(jí)投资阶段相比一(yī)级(jí)市场（股权投资(zī)）更加成熟，但对比上(shàng)证、深(shēn)证的大多数公(gōng)司而言又相对早期，可投资标的(de)规模(mó)也相对更小；但(dàn)从长期投资(zī)的(de)角度(dù)来说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间和(hé)收益率预期，故我们认为北交所具备良(liáng)好的长期投资价(jià)值。

　　具体落(luò)实在投(tóu)资层面，景顺长城(chéng)基金(jīn)表示，我们对于具体行业没有明(míng)确(què)的偏好，但是整(zhěng)体还是比较看好细分行(xíng)业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形冠(guān)军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的(de)关(guān)注(zhù)度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发(fā)投入的强度(dù)上、成长性指标上(shàng)，也不弱(ruò)于创业板(bǎn)、科创板的上市公司(sī)，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长期视(shì)角看，随着北交所交易制度的不(bù)断完善(shàn)、已上市企业的投资价(jià)值(zhí)不断(duàn)明确(què)，以及(jí)场内(nèi)流动性不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀的企业、活(huó)跃的资金流入。北证50指数(shù)估值有向上(shàng)修复的空间，当前配(pèi)置的(de)性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸(xī)引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值水平(píng)，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基金将(jiāng)重点关注成(chéng)长赛道(dào)，尤其是具有专精特(tè)新特性的成长股(gǔ)。在行(xíng)业的稀缺性方面，投资者(zhě)可(kě)重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业链(liàn)。更多的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在科技(jì)和制(zhì)造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关(guān)投研(yán)人士也称(chēng)，北(běi)交所有一大批优(yōu)秀的(de)创(chuàng)新型中小企业，借国(guó)家政(zhèng)策支持(chí)的东风和企(qǐ)业自身的努力(lì)，我们(men)相(xiāng)信会有相(xiāng)当体量的企业成(chéng)长成为大型企业(yè)，这个(gè)成长的过程会(huì)给投资者带来丰(fēng)厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们(men)认为北交所具(jù)备长期投资(zī)价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看(kàn)好电(diàn)力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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