5月12日晚间，根据美(měi)国(guó)证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿(yì)私募景林资产递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林(lín)资产是国(guó)内管理超千(qiān)亿元人民(mín)币的对冲基金机构，亦是内地少(shǎo)有的(de)进行(xíng)大(dà)手笔持有美(měi)股的买(mǎi)方机构之一，景林的动(dòng)向受到了(le)市场广(guǎng)泛(fàn)的关注。

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　　千亿私(sī)募景林资产持仓曝光

　　报告(gào)期内，景林资产(chǎn)整体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美元，折合(hé)人民币120.2亿(yì)元，相较于2022年四季度(dù)的16.29亿美元规(guī)模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林(lín)资产在美(měi)股市(shì)场持有34家上市公司的(de)股票。其(qí)中，前十大持(chí)仓(cāng)标的在总市(shì)值(zhí)中的(de)占(zhàn)比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共(gòng)建仓5只股票，分别(bié)为英伟达、谷(gǔ)歌、爱(ài)奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓(cāng)和(hé)减持方(fāng)面(miàn)，景林资产一季度前五大(dà)卖出标的(de)包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景林资产美股持(chí)仓前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头号重仓股依(yī)旧是拼多多，与上季度(dù)对比，景林(lín)资产减仓了133.85万股，较上(shàng)季度持(chí)仓数量下(xià)降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个(gè)季(jì)度增持(chí)拼多多。2022年二季(jì)度增(zēng)持拼多(duō)多24.02万股，三季度增持123.39万(wàn)股，四(sì)季度则增持233.75万股，一(yī)次(cì)比(bǐ)一次猛(měng)。拼多多也不负众望，从股价(jià)表(biǎo)现看，拼多多(duō)去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼(pīn)多多的上涨势头在(zài)今年2月初便戛然而(ér)止了，景林(lín)资产在(zài)此前“越(yuè)跌越(yuè)买(mǎi)”的策(cè)略奏(zòu)效后(hòu)，或许在股价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建(jiàn)仓(cāng)的英伟(wěi)达，空降前十大重仓股(gǔ)第七位，一口(kǒu)气买入(rù)32.53万股，一季度末(mò)持仓(cāng)市值为0.9亿(yì)元。截止(zhǐ)至5月12日，今年以来英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林资产在(zài)美(měi)股(gǔ)的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度(dù)末，景林资产持有新东方(fāng)430万股，环比去(qù)年底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景林资产(chǎn)的第二大重(zhòng)仓股。与此同时，景林资产一季(jì)度还(hái)建仓了好未(wèi)来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年(nián)以(yǐ)来(lái)，上述两只教育(yù)个股股价均处于震荡(dàng)态势，并(bìng)无(wú)太多(duō)亮眼表现(xiàn)。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行业来看，不同年龄层(céng)的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了(le)应对考试(shì)，还包括开拓(tuò)眼界、增长知识(shí)、潜(qián)力挖(wā)掘、提升综合能力等(děng)。双减政策推行之后(hòu)，目(mù)前行业政策环境(jìng)趋于(yú)稳定(dìng)，但(dàn)过程中很多公(gōng)司退出离(lí)开(kāi)，使得行业竞(jìng)争格局趋缓(huǎn)，对于存量公司有利(lì)。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身(shēn)来说，凭借多年积(jī)累(lèi)的口(kǒu)碑和公信(xìn)力，品牌(pái)的护城河依然很深。个别(bié)头部企(qǐ)业在K9学科(kē)之外(wài)的教育领(lǐng)域业(yè)务基础扎实，原(yuán)有的留学(xué)等业务(wù)恢复(fù)增(zēng)长，同时素质教育(yù)、直播电(diàn)商(shāng)业务等新(xīn)业(yè)务成为新的增长驱动(dòng)力。且(qiě)公司的利(lì)润和现金流稳中转好，同时账(zhàng)上资金充足，当时(shí)的估值下有(yǒu)足够的安全(quán)边际。在过去(qù)几个(gè)季度(dù)的财报(bào)中，我们(men)看到了(le)相关的积极信号(hào)。”景林资产(chǎn)表(biǎo)示。

　　值得(dé)一提的(de)是，高毅(yì)资(zī)产对于教育领域也颇为看好，但是标的选择似乎(hū)与景林资(zī)产存在分歧。

　　美国证券交易(yì)委员会公开资料显示，截至今年(nián)一季度(dù)末，高毅资产持(chí)有新东方(fāng)24.4万(wàn)股，相比于去年底(dǐ)减仓超10万(wàn)股，减仓比例接近三成。而一季度高毅(yì)资产大举(jǔ)买入近156万股(gǔ)好未来(lái)，相比(bǐ)于去年底增持幅度达112％。

　　3抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗

　　但斌(bīn)深(shēn)夜难(nán)眠，炮轰(hōng)市场(chǎng)投机之风(fēng)

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点方向，中特估(gū)支线也由暗转明，晋升(shēng)市场第(dì)二大主(zhǔ)线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估(gū)仅(jǐn)热闹了(le)一(yī)两天，随后(hòu)便开(kāi)始持续(xù)下跌，传媒、游(yóu)戏(xì)板块更是大幅(fú)杀(shā)跌，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文内容为客观数据信息罗(luó)列，不(bù)构成任何投资建(jiàn)议(yì)）

　　此前连续24个交易日成交额(é)超万亿元阶段(duàn)纪录(lù)，在本周(zhōu)遭遇终(zhōng)结。周三(sān)时，市场成交量尚且(qiě)保持在1.2万(wàn)亿水平，周四便(biàn)陡然跌(diē)破万亿，5月11日和(hé)5月(yuè)12日成(chéng)交额连(lián)续两(liǎng)日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪(hù)深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的急(jí)剧降温，市场观点认为，主要原(yuán)因是5月11日晚间(jiān)发(fā)布的金融数据大幅(fú)低(dī)于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信(xìn)贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多增734亿(yì)元，但是考虑(lǜ)到去(qù)年4月基数(shù)的(de)异常，因而与往(wǎng)年相比(bǐ)，今年4月(yuè)信贷(dài)则是明显(xiǎn)跌落(luò)，而(ér)今年4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷(dài)款回落再(zài)度成为信贷回落的主要(yào)原因。而企业中长期贷款继续保持同(tóng)比多增，4月同比多增(zēng)4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社融增(zēng)速回落(luò)，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票据利(lì)率先下(xià)后上，并不意味着贷(dài)款好转了，主要因为今年国(guó)股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据(jù)等(děng)低效资产，对分行(xíng)收(shōu)票额(é)度控制很(hěn)严。4月(yuè)前(qián)两旬已经收(shōu)了(le)很多(duō)票，后面(miàn)改用(yòng)其(qí)他贷款来冲。5月上旬票据已经快(kuài)要接近(jìn)零利率了，信(xìn)贷再度出现深(shēn)度负增长，这是4月信(xìn)贷斜率(lǜ)过于陡峭化产(chǎn)生(shēng)的(de)后果，5月(yuè)份的(de)贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好起来，必然要让(ràng)大家(jiā)看到宽(kuān)信(xìn)用的(de)信号出现(xiàn)，而这可能(néng)还需(xū)要(yào)一定的时(shí)间(jiān)。

　　当前(qián)市场(chǎng)存量(liàng)资金博弈的背景(jǐng)不改，而两(liǎng)大(dà)主线人工(gōng)智能和中特估，今(jīn)年已然(rán)累计不小的涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待进场，而人工智能这边(biān)，在(zài)未有增量资金进(jìn)场(chǎng)的情况之下，再想继续向上，压力(lì)不小。

　　本周(zhōu)大跌(diē)之后，但斌更是罕(hǎn)见(jiàn)的在深夜抒(shū)发感想(xiǎng)。大谈公募基金经理的难处(chù)，在业(yè)绩和(hé)投(tóu)资(zī)信(xìn)仰(yǎng)之(zhī)间(jiān)无(wú)法两(liǎng)全。紧接着，炮(pào)轰当(dāng)下市(shì)场(chǎng)投机之风大(dà)盛，认为当下市场(chǎng)交易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只(zhǐ)是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红火火，但(dàn)很多投资(zī)者(zhě)都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市场上大热的(de)人(rén)工(gōng)智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根(gēn)本不(bù)符合他们的机构审美。直白点说，市场根本就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大(dà)家都是有苦难(nán)言.......

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