美(měi)国债务违约的风(fēng)险比以往任何(hé)时候都要(yào)大，并有可能(néng)将全球市场推入一个(gè)全新的(de)痛苦深渊。而在(zài)此背景下(xià)，投资者(zhě)应如(rú)何保护(hù)自身(shēn)的财(cái)富呢？对(duì)此，一份(fèn)业内机构的最新调查(chá)揭露出了业(yè)内人士眼下的真(zhēn)实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于(yú)那(nà)些(xiē)寻求避(bì)风港(gǎng)的人(rén)来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的(de)首选，以防华盛顿在债务(wù)上限问(wèn)题(tí)上的“懦(nuò)夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超(chāo)过(guò)一半(bàn)的(de)金融专业(yè)人士表(biǎo)示(shì)，如(rú)果美国政府未能履(lǚ)行(xíng)其(qí)义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其他(tā)替代对冲工(gōng)具的(de)稀缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美(měi)国国债(zhài)。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相对悲观的分析师也认为，债券持(chí)有者(zhě)最终(zhōng)会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚(wǎn)一些。事实上，即(jí)便在上一次最为令人担忧的(de)2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消了(le)美(měi)国(guó)最高的(de)AAA信用评级(jí)，美(měi)国长期国债也(yě)依(yī)然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等(děng)传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它(tā)们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢(huān)迎(yíng)的是比特币——被(bèi)一(yī)些投资者视为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户(hù)投资(zī)者在美国债务(wù)违(wéi)约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出(chū)警告，如(rú)果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大(dà)限前得不到(dào)解决，可(kě)能会(huì)发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美国所经(jīng)历的(de)最严重(zhòng)的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本(běn)已飙升至了(le)远超之前几次债(zhài)限危(wēi)机时的水平，尽(jǐn)管(guǎn)这仍表明实(shí)际违(wéi)约的(de)可能性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极(jí)分化，风险比(bǐ)以前更高。双方(fāng)都如此顽固(gù)且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的(de)表现非常好——先是受到(dào)中国买家不(bù)断增长的需(xū)求的提振(zhèn)，然后是(shì)银行(xíng)业危机和(hé)美国债(zhài)务违约引发(fā)的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多数投资者都认为，如果债务(wù)上限之争(zhēng)僵持到最后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国(guó)国债将上涨。然而，对于如(rú)果美(měi)国(guó)政府真的跌(diē)落债(zhài)务悬(xuán)崖会发生什(shén)么，专业人(rén)士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资(zī)者预(yù)计，如果发生违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了一些期限(xiàn)非(fēi)常短的国库券收益率，这(zhè)些短期(qī)国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益(yì)率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最(z清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢uì)高的(de)是6月初左右到期的国库(kù)券(quàn)，因为这批票据最为(wèi)接近美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦所警告的最(zuì)早在6月1日触(chù)发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财(cái)政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收入措施中获(huò)得一点的(de)喘息空间(jiān)，从而(ér)能(néng)够(gòu)继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到(dào)7月底(dǐ)。目前，7月底到期(qī)国(guó)库券的市场定价也(yě)表明(míng)了一定程度的(de)压力(lì)和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债购买量(liàng)曾激(jī)增，将10年(nián)期国债收益率推至了(le)当时的创(chuàng)纪录低点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的(de)全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有(yǒu)散户(hù)交易员(yuán)那么悲观(guān)。道(dà清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢span>o)明证(zhèng)券利(lì)率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期违约，市(shì)场(chǎng)反应将给国会带(dài)来提高债务上限(xiàn)的(de)压力(lì)。”

　　不少受访者还(hái)认为(wèi)，债(zhài)务上限闹剧已经对美元(yuán)造成了(le)一些(xiē)伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府(fǔ)违(wéi)约，美元作(zuò)为(wèi)全球(qiú)主(zhǔ)要储(chǔ)备货币(bì)的地位(wèi)将(jiāng)面临风险。

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