本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目(mù)前，第(dì)2批(pī)4只北(běi)证50指数基(jī)金产(chǎn)品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬北(běi)证50成份指数(shù)基金、工银(yín)瑞信北证50成份指数基(jī)金和万家北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久金。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示(shì)，流动性问题是(shì)制约(yuē)北(běi)交所发展的首(shǒu)要因素，不过随(suí)着公募基金加(jiā)速(sù)布(bù)局，增量资金不断涌入下，流动性问题(tí)有望持续改(gǎi)善；同时，当前北交所优质公司被显著(zhù)低(dī)估(gū)，正是长线(xiàn)资金(jīn)布局的(de)良好机遇(yù)。

　　第二批(pī)北(běi)证50指数基金成立(lì)过半

　　本周，56只首发基(jī)金中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金(jīn)主要跟(gēn)踪北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数，由(yóu)于(yú)是发起式基金，认(rèn)购金额满1000万(wàn)元即(jí)可(kě)成(chéng)立(lì)，认(rèn)购期为5月8日至(zhì)5月19日(rì)。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证(zhèng)50指数基(jī)金产品成功(gōng)获(huò)批，工银(yín)瑞信(xìn)基(jī)金、万家基金、鹏扬基(jī)金、博时(shí)基(jī)金四家公(gōng)募基金公司拿到批文。除博时(shí)基(jī)金(jīn)外(wài)，万家基(jī)金(jīn)的北证(zhèng)50指数产品也是以发起式的形式设(shè)立。

　　截至(zhì)目前，除博(bó)时基金旗下(xià)产品正在发行(xíng)外，其(qí)余3只产品(pǐn)均(jūn)已(yǐ)成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于(yú)4月25日成(chéng)立(lì)，获2225户(hù)有效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信(xìn)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金于4月(yuè)27日正(zhèng)式成立(lì)，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万(wàn)家北(běi)证50成份(fèn)指数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认(rèn)购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价值，万家北(běi)证50成份指数基金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普遍显(xiǎn)著低于其他上市板块中(zhōng)业务相关度较高(gāo)的同类(lèi)股(gǔ)票，具(jù)有较大估值提升空间。随(suí)着市场流动性的增(zēng)强和创新型中小企业的(de)高速成长，有望实现业绩和估值(zhí)双(shuāng)升(shēng)，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月(yuè)内加速(sù)“回血”

　　去年(nián)12月(yuè)，首批8只北证50成份指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月12日，这8只产品年内(nèi)回报、成立以来回(huí)报(bào)悉数为负，其(qí)中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益(yì)率(lǜ)中(zhōng)位数(shù)为-4.74％。不(bù)过5月(yuè)以来，这些产品开(kāi)始加速“回血(xuè)”，月内产品均(jūn)获正收益，平均回(huí)报(bào)达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去(qù)年11月(yuè)发布(bù)以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡下(xià)跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场表现居前。截(jié)至5月(yuè)12日(rì)，该指数月内涨幅(fú)达2.98％，对比(bǐ)沪(hù)深市场核心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等(děng)在内的30只核心指数月内均下(xià)跌。

　　“北(běi)证50指(zhǐ)数推出后，多(duō)个指数基金相(xiāng)继成立，这(zhè)使得北交所(suǒ)整体(tǐ)流动性(xìng)有(yǒu)所改(gǎi)善。从(cóng)中观维度来看(kàn)，北交所很多优(yōu)质企业的估值仍然偏(piān)低，预计(jì)随(suí)着流动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续释(shì)放，北(běi)交所板块整(zhěng)体走(zǒu)势有望持续向好。”北京一(yī)大型公(gōng)募基金人士表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)12日，北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司193家，总(zǒng)股本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从北交所上市(shì)公司(sī)业绩表现来(lái)看(kàn)，2021年北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司盈利面达(dá)99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公司净(jìng)利润(rùn)达5000万元以(yǐ)上；2022年北(běi)交所(suǒ)上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万元(yuán)，同比新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超(chāo)过(guò)1亿元，42家公司(sī)连续三年(nián)实现利(lì)润正增长。北交(jiāo)所(suǒ)上市公司业(yè)绩正持(chí)续释放(fàng)。

　　此外(wài)，10只北交所主(zhǔ)题权(quán)益基金年内表现上(shàng)，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月12日，除大成北(běi)交所两(liǎng)年定开年内收益为(wèi)负外，其余(yú)9只北交(jiāo)所主题权(quán)益基金年内(nèi)均斩(zhǎn)获(huò)正收益。其(qí)中，华夏(xià)北交所(suǒ)创新(xīn)中小企(qǐ)业精(jīng)选两年定开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉(jiā)实北交(jiāo)所精选两年定开(kāi)分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是(shì)长(zhǎng)线资(zī)金布局(jú)良机(jī)

　　对于北交所投资价(jià)值，多(duō)位业(yè)内人士认为，当前北交所优质公司被显著低估，不过正(zhèng)是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年基金经(jīng)理叶勇直(zhí)言，北交所市场(chǎng)上(shàng)，制约其(qí)发(fā)展(zhǎn)的(de)依然是市场本身较差的流动性问题(tí)，市场制度性差异导致(zhì)其(qí)与沪深市(shì)场相比(bǐ)，可比公司(sī)估值表现差异较大(dà)。除了继续降低(dī)投资者(zhě)门槛、扩大优质上(shàng)市企业(yè)数量(liàng)外，后(hòu)续北交所市场有必要完善(shàn)转板(bǎn)制度(dù)，畅通转(zhuǎn)板通道，从(cóng)而活跃市场交易，通过沪深市(shì)场的引领(lǐng)，提升流动性，平抑估(gū)值鸿沟。不过，从另外(wài)一(yī)个角(jiǎo)度上讲，目前的北交(jiāo)所优质公司被显著低(dī)估，也是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企(qǐ)业精(jīng)选两年定开基金经理顾(gù)鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交所的后续表现充满信心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是北(běi)交所公司目前估值已经(jīng)非常便宜，他(tā)们新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久测算前(qián)几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估(gū)值水(shuǐ)平对(duì)于具(jù)备(bèi)专精特(tè)新特性(xìng)的中(zhōng)小成(chéng)长(zhǎng)型企(qǐ)业而言是(shì)非常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩(jì)表现来看，他(tā)们发现很多北交(jiāo)所(suǒ)公司今年以来依然(rán)延续了较(jiào)快的增长(zhǎng)速度，发展整(zhěng)体是(shì)符合预期的(de)，业绩的持续增长进(jìn)一(yī)步消化了估(gū)值。

　　三是从(cóng)政策来看(kàn)，去年四季度以来北交(jiāo)所出了(le)不少政策利(lì)好，包括(kuò)发布《北京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)股票(piào)做市(shì)交(jiāo)易业务细则》和《北京证券交(jiāo)易(yì)所股票做市交(jiāo)易业务指引》，下调部分(fēn)交易费率(lǜ)，北交所股(gǔ)票将纳(nà)入中(zhōng)证、国证跨市(shì)场指数体系(xì)，北证50指数(shù)11月份(fèn)正式上线等政策的密集发布(bù)，可以说对这个市场是加大了呵护的(de)力度，政策的(de)暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四(sì)是(shì)北交所目(mù)前新(xīn)挂牌的公司较多，其(qí)中不乏(fá)优质(zhì)的个(gè)股，供给上来了，给他们(men)增加(jiā)了(le)筛选(xuǎn)的范(fàn)围，尽(jǐn)管短(duǎn)期可能由于供给(gěi)增加(jiā)对整个(gè)市场的流动(dòng)性造(zào)成(chéng)一定的扰动，但(dàn)增加(jiā)优质供给是市场(chǎng)长期(qī)发展的基石(shí)，这使得他们选择优(yōu)质中小(xiǎo)专精(jīng)特(tè)新企业的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选两(liǎng)年定(dìng)开基(jī)金经理(lǐ)张靖表示，北交所作为(wèi)新(xīn)兴的股(gǔ)票(piào)交易市(shì)场，目前仍(réng)处于初创(chuàng)期，上市股票数量还不够(gòu)多，市场(chǎng)关注(zhù)度还不(bù)高，整体估值水(shuǐ)平相(xiāng)较于沪(hù)深(shēn)交易(yì)所明显低估。随(suí)着(zhe)宏观经(jīng)济触底回升，和北交(jiāo)所快速(sù)发展，投资机(jī)会应会越(yuè)来越多。

　　开源(yuán)证券(quàn)研(yán)报表示，“中特估”下，北(běi)交所(suǒ)作为(wèi)A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升逐渐得到估(gū)值体系修复(fù)。从2023年一季度的公募基金持仓变化来看(kàn)，这一趋势已经(jīng)初(chū)露端倪，部分(fēn)专精特新(xīn)次新(xīn)股及北(běi)证50中高(gāo)权重、低估值公司获增持较(jiào)多(duō)。此外，北证50成分股中尚拥有(yǒu)多个被低估(gū)标的，未来(lái)随着北交所改革的(de)不断(duàn)推(tuī)进和投(tóu)资者关注度提升，北交(jiāo)所流动性随之改善(shàn)，这(zhè)些大市(shì)值、高权重(zhòng)、低(dī)估值的公司获得(dé)重估(gū)可(kě)能性较大(dà)。

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