财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县(xiàn)城一套房”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这些生活(huó)中经(jīng)常听到的(de)玩笑(xiào)话，透(tòu)露出“种牙(yá)贵”让人望(wàng)而(ér)却步(bù)的无奈现实。近日，北(běi)京、河北、浙江(jiāng)、四川等多地医(yī)保部门发(fā)布公告，于4月(yuè)20日落实口腔(qiāng)种植医疗服务收费、种植体集中带量采(cǎi)购、牙(yá)冠竞价挂网(wǎng)“三位一体”的综合治(zhì)理措施，单颗种植(zhí)牙的价(jià)格降低一半左右。网(wǎng)友直呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作中，也看到不少(shǎo)患者延迟了种牙计(jì)划，就(jiù)在等集采政策落地。”中华口腔医学会种植专委(wěi)会常委满毅告诉(sù)南(nán)方周末记者，“集采后(hòu)的种(zhǒng)植牙将(jiāng)为更多患者减轻医疗负担，不(bù)再让(ràng)患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国家医保局(jú)披露，本次集采汇聚全(quán)国近(jìn)1.8万家医疗(liáo)机构的(de)需求量，达287万套种植(zhí)体系统(tǒng)，约占国内年种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预计每年可(kě)节约患者费(fèi)用40亿元左右。随着医疗服(fú)务价格(gé)相关规定出台，三级(jí)公立医院常规种植牙(yá)医疗服(fú)务价格(gé)为(wèi)单颗(kē)4500元。

　　第(dì)四次全国口腔流(liú)行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在(zài)牙缺失。新京报(bào)贝(bèi)壳财(cái)经记者走访发现(xiàn)，多家(jiā)北京民营连锁口腔机构在4月1日即开始(shǐ)了“集(jí)采价”的种植(zhí)牙(yá)促销，价格已低至3000多元(yuán)/颗，并(bìng)表示“降(jiàng)价(jià)不降质(zhì)”。此外，规范(fàn)整合后的山(shān)东省(shěng)口腔种(zhǒng)植医疗服(fú)务(wù)价格项目4月(yuè)1日正式落(luò)地实(shí)施。当(dāng)天，“随着牙冠(guān)、种植体等集采价格(gé)落地执行，种植牙相关的咨(zī)询量、问诊(zhěn)量、手术量(liàng)都(dōu)大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市(shì)口(kǒu)腔医院副院长、副主(zhǔ)任医(yī)师解建(jiàn)立说。

　　集采的(de)靴(xuē)子落地，种植牙行业是(shì)否(fǒu)会再度(dù)站上风口？“预计未来国内的种植牙数(shù)量，有望从目前每(měi)年400万颗，增长到每年1000万颗(kē)以上。”专(zhuān)家告诉南方周末记者，他认为这个目(mù)标或许一年后就能实(shí)现。而对于(yú)起(qǐ)步(bù)较(jiào)晚的(de)国产(chǎn)种(zhǒng)植(zhí)牙耗材(cái)厂商而言(yán)，集采是压力也是机会。一位国产种植牙企业(yè)代表透露，尽管(guǎn)国(guó)产品(pǐn)牌产品拥(yōng)有(yǒu)一定的价格优(yōu)势，但(dàn)销售份(fèn)额占(zhàn)有率尚(shàng)不足10％，本次集采后很难快速放(fàng)量或实现(xiàn)“国产替代”。但对于临(lín)床应用时间(jiān)短、案例少的国产(chǎn)种植牙(yá)来说，整个种植牙(yá)市场规模(mó)的扩大，将(jiāng)有(yǒu)助(zhù)于(yú)企业积累更(gèng)多的临床应用数据和案(àn)例，对未来长期的应用和研(yán)发会(huì)有一定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集采带(dài)动国(guó)内耗材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点(diǎn)

　　受(shòu)益(yì)于(yú)老龄(líng)化和支付能力提(tí)高，近年来种植牙需(xū)求(qiú)呈现爆发式增(zēng)长。根据(jù)牙博士(shì)招股说明(míng)书，2020年国内种植牙市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计(jì)2030年市场规(guī)模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增(zēng)速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业(yè)链中包括上(shàng)游设备和耗(hào)材企业：种(zhǒng)植类如华西口腔科技中(zhōng)心等(děng)；修补类(lèi)如正海生物、奥精(jīng)医疗(liáo)等；设备类如(rú)口腔全(quán)景(jǐng)机(jī)和锥形(xíng)束投照计(jì)算机重组断层影(yǐng)像设备(bèi)的美亚(yà)光电等；数(shù)字软(ruǎn)件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷(cí)块厂(chǎng)商爱(ài)尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰(bǎi)牙科(kē)等；下游为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙(zhè)商证券(quàn)孙建等人在3月20日发布的研报中(zhōng)表(biǎo)示，种植牙集采降价后，其渗透率有望(wàng)得到(dào)快速(sù)提升，同时(shí)加速国产口腔CBCT等检测设备需(xū)求(qiú)释(shì)放(fàng)。中游设(shè)备美亚光电(diàn)、朗视仪器是国产口腔(qiāng)CBCT设(shè)备龙头。种(zhǒng)植牙渗透率提升，民营医院和诊所(suǒ)的设(shè)备需求弹性更大(dà)，国(guó)产设备依托性价比(bǐ)优(yōu)势聚焦(jiāo)民营市场。口腔CBCT上游核心(xīn)零部件上市公司主要为奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙(yá)集(jí)采“短兵(bīng)相接” “牙(yá)茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜(tóng)骨头”，在A股市场(chǎng)里，牙科(kē)一直都被投资者视为坡长雪厚(hòu)的黄金赛道，关于牙科的(de)纯正上市公司只有通策医疗(liáo)这一家。也(yě)正是因为如此，自(zì)通(tōng)策医(yī)疗(liáo)借壳上市以(yǐ)来，其便一直(zhí)备受(shòu)资(zī)金的追捧，被(bèi)投资者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几年在资本市场走势一路(lù)下行，前年最风光的时候曾触(chù)顶(dǐng)1300亿元市值，而不到2年的时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来(lái)看，种(zhǒng)植(zhí)业务位列通(tōng)策医疗五大业务板块增速第一位。对通(tōng)策医疗来(lái)说，种植牙业务是不可(kě)或缺的(de)市场。业内人士透露，一旦种植(zhí)牙耗材被集采，通策医疗的盈利能力很可能受影(yǐng)响(xiǎng)。面对激烈竞争的市场，大型口腔连(lián)锁机构(gòu)失去了此前集团采购优势，与公(gōng)立医院及其他民(mín)营口腔机构站在同(tóng)一起跑线，大幅降价势在必(bì)行，这也(yě)将影响种植牙最(zuì)终(zhōng)利润率(lǜ)。

　　通策医疗面对的最大的问题是，怎么能(néng)把这些增量转化(huà)为自(zì)己的增量。竞争来自参与集采的1.8万(wàn)家(jiā)医疗机构，其中有(yǒu)1.4万家(jiā)民(mín)营医(yī)疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要(yào)获得(dé)足够量的种(zhǒng)植牙(yá)，一要(yào)有(yǒu)覆(fù)盖面足够广的(de)口腔机构(gòu)，二得有足够多的医(yī)护人员。“种植牙放量(liàng)一直是其所期待的一件事。”3月23日，通策医(yī)疗董秘处的回复直截了当(dāng)。2022年通策医(yī)疗(liáo)发布的财报中提及——医(yī)护人才储(chǔ)备，这也是其这两年最重要的战略布局。

　　通策医(yī)疗在调(diào)研内容(róng)纪(jì)要中提到(dào)，宁口2022年上(shàng)半(bàn)年营收(shōu)增长3％，净利润(rùn)下降是(shì)由于2022年(nián)新增(zēng)了40名医生储(chǔ)备，增加的(de)人力成本(秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些běn)影(yǐng)响(xiǎng)了900万元利润。通策医(yī)疗2022年三季度财报(bào)中提(tí)到，为“后集采(cǎi)”时代准备，让90％以上(shàng)的专家都在(zài)支持蒲(pú)公英医院快速发展(zhǎn)，目(mù)标是(shì)让(ràng)蒲(pú)公英医院在(zài)最短(duǎn)的(de)时间成为当地第(dì)一的口腔(qiāng)医院(yuàn)。值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，通策医疗的(de)重磅项目(mù)“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为“未来(lái)五年重要的发展计划”。而如今，目前来(lái)看，该(gāi)计划仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分(fēn)院贡献收(shōu)入1.71亿元，净利(lì)润(rùn)率仅为(wèi)5.5％；前(qián)三季度(dù)贡献收入(rù)2.98亿元，新增蒲公英分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗(liáo)董秘提到，这(zhè)几(jǐ)年相关医(yī)生的(de)储备已经(jīng)足够(gòu)了，“（种植牙(yá)）量再增长10倍也够(gòu)”。“以价(jià)换量更容易形成规(guī)模效应。目前种(zhǒng)植牙渗透率低，随着价(jià)格差异化定(dìng)价，总(zǒng)量的快速增(zēng)加仍有望形成规模的较高增(zēng)长。”这是通策医疗2022年(nián)底在机构调研(yán)时(shí)的观点。一位长期关(guān)注消费医疗的行业人士分(fēn)析，通策医疗的主要市(shì)场仍在浙江，但即使在浙江，面对接下来激烈的种(zhǒng)植(zhí)牙市场，也没有绝对优势，“确(què)实是一场硬(yìng)仗(zhàng)”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来种植牙也会慢慢从一个(gè)高毛利业务变成(chéng)低毛利业(yè)务。因为这一部(bù)分对医生的技术要(yào)求并没(méi)有那么高，主要靠的是(shì)设备(bèi)定位、辅助软件和三维(wéi)建模。所有的口腔诊(zhěn)所都能做，没(méi)有那么深的护城河，所以市场竞争会比(bǐ)较(jiào)激(jī)烈。”关注口(kǒu)腔赛道的(de)投资(zī)人(rén)说。

　　对于中国的民营(yíng)口腔(qiāng)医院市场(chǎng)而言，集采消息(xī)和(hé)盈利曲线下降关系也不大。“其实在集采(cǎi)消息出来之(zhī)前秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些，民营(yíng)口腔诊所(suǒ)就因为价(jià)格战的原因，自己就把价格压下来了。低于4500元的种植价格，在业内其实已(yǐ)经(jīng)比比皆(jiē)是。”口腔诊所从业(yè)者如(rú)是说到。目前，很多(duō)民营口腔诊所面临着巨大的经(jīng)营(yíng)压力，面对高昂的(de)诊所房租、水电以及(jí)人(rén)工费(fèi)用等(děng)，其实利润不算高(gāo)。有医疗投资(zī)机构工作人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊(zhěn)所(suǒ)或(huò)大批(pī)退(tuì)出

　　有业内人士(shì)给予了一个乐观的(de)预测，当集(jí)采降(jiàng)低价格后，原本属(shǔ秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些)于改善型医疗需求(qiú)的(de)种植(zhí)牙，将会成(chéng)为(wèi)百(bǎi)姓们的基本(běn)需求——几十亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠定(dìng)了一个薄利多(duō)销的局面。但这并不是在所有牙科诊所都会发生的局面(miàn)。当耗(hào)材(cái)价格下降后，牙医利益(yì)会受(shòu)到直接冲(chōng)击(jī)。“在大部分诊所(suǒ)里，医生(shēng)收入是和(hé)耗材挂钩的(de)。这(zhè)和骨科(kē)心脏支架集采的影(yǐng)响类(lèi)似，医(yī)生(shēng)的工(gōng)作量加大不说，收入会减少。”业内人(rén)士表(biǎo)示最(zuì)担(dān)心的是到底能不(bù)能以价换量。如果(guǒ)薄利了，但最终没有(yǒu)多销，经营可能难以为继。

　　牙科是(shì)医院所有科室中，最适合独立执业的。即便在改革(gé)开放之前，全国各地的个体牙医也不在少数。国家卫生统计年鉴显示，2020年(nián)全国民(mín)营(yíng)口腔医院、诊(zhěn)所加起来(lái)有66000多家，提供(gōng)的口腔医疗(liáo)服务占到(dào)总量69％左(zuǒ)右。民营口腔(qiāng)医(yī)院或诊所的(de)一大特(tè)点就是(shì)连(lián)锁率特(tè)别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别(bié)依赖医生的个人能力(lì)，牙医(yī)独立执(zhí)业会比其(qí)他专科容(róng)易很多。

　　“种植牙的暴利在(zài)上游的厂家(jiā)，到了终(zhōng)端诊所(suǒ)，利(lì)润(rùn)空间很微薄，还(hái)没有算(suàn)上(shàng)房租、水电、折旧。”业内人(rén)士认为(wèi)，假如耗材降价，但没(méi)有带来体量的(de)增长，薄利了之后又没多销，就形成了一个悖论。当收入不(bù)足(zú)以支撑过高的运营成本时，一(yī)些(xiē)诊所不得不(bù)关停(tíng)退市。长远(yuǎn)来看，种植牙是整个口腔(qiāng)治疗过程中，应(yīng)对牙齿缺失时最后的办法，更(gèng)重要的是提(tí)高公众对口腔(qiāng)卫生的关注意识。“世(shì)界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人(rén)都(dōu)有20颗以(yǐ)上的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如是说。

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