昨天深夜(yè)，恒大突然发布(bù)公告，许家印(yìn)被成(chéng)被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公告称，公(gōng)司收到广东省广州市中级人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出(chū)的执行通知书(shū)。本公司、本公司附属公司(sī)，即广州市凯隆置业有限(xiàn)公司(sī)，以及本(běn)公司控股股东及执行(xíng)董事许家印(yìn)是该执(zhí)行通知的(de)被执行人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和信恒聚（深圳）投(tóu)资(zī)控股中(zhōng)心于2016年(nián)12月(yuè)及(jí)2020年11月期间与相关被申(shēn)请人签订有关恒大(dà)地产集团有限公司(sī)的增(zēng)资及(jí)相(xiāng)关协(xié)议，向恒大地(dì)产增资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大地(dì)产终止对深圳经济特区房地产（集团）股份有(yǒu)限公司的重组计划，仲裁申请(qǐng)人要求本公司、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家印履(lǚ)行增资协议(yì)项下的回购承诺及支付尚欠(qiàn)分红(hóng)、违约金及收益。

　　根据该执行(xíng)通知，被(bèi)执行的事(shì)项(xiàng)为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支(zhī)付恒大地(dì)产(chǎn)2020年(nián)度分红(hóng)的差额补足(zú)款(kuǎn)约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约(yuē)人(rén)民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本(běn)公司以人民币50亿元回购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大地产(chǎn)股(gǔ)权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地产(chǎn)自2021年(nián)2月1日起(qǐ)计至(zhì)完成(chéng)回(huí)购的(de)补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印(yìn)支付(fù)约人民币(bì)3553万(wàn)元的律师费、仲裁费(fèi)及执行费。

　　据每日(rì)经济新闻报道，多(duō)名(míng)市场(chǎng)和法律人士称(chēng)，通过仲裁和(hé)执行寻(xún)求(qiú)解决是市场化、法(fǎ)治菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里化解决恒大(dà)集团债务问题的必由(yóu)之(zhī)路。此次仲裁和(hé)执(zhí)行通知意味(wèi)着恒大集团与曾经的战略投资者之间就回购义务的纠纷露(lù)出了冰山一角(jiǎo)。接下(xià)来，如果(guǒ)不能妥善解决被执行问(wèn)题，许家印个人很可能(néng)从而“登上”失(shī)信被(bèi)执(zhí)行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支持进一步加息，美国长期(qī)通胀预期(qī)意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联(lián)储(chǔ)官员放鹰。

　　美联(lián)储理(lǐ)事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表(biǎo)示，如果通胀维持在(zài)高位，可能需要进一步加息。她还表示，本月(yuè)迄今的关键数据并未让(ràng)她相信物价压力正在(zài)消(xiāo)退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀保持在(zài)高位(wèi)，且(qiě)就业市场依(yī)然吃紧，进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧货(huò)币政(zhèng)策(cè)以获得足够的限制性(xìng)货币政策立(lì)场，从(cóng)而逐步降(jiàng)低通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话(huà)主要集(jí)中在近(jìn)期(qī)美国银行倒(dào)闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策(cè)利(lì)率(lǜ)需要在一段(duàn)时间内保持(chí)足(zú)够(gòu)的限制性，以(yǐ)降低通胀，并创(chuàng)造条(tiáo)件，支持(chí)持(chí)续强劲(jìn)的劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)。”

　　值(zhí)得(dé)注意的是，昨(zuó)夜公布(bù)的美(měi)国消费者的长(zhǎng)期(qī)通胀预期在初意(yì)外加(jiā)速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现(xiàn)恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇(xiē)根大学消费者信(xìn)心(xīn)指数初(chū)值57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期(qī)60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关(guān)注(zhù)的通(tōng)胀预期(qī)方面，1年(nián)通胀预期初(chū)值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期(qī)通胀预(yù)期(qī)较(jiào)4月略有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储(chǔ)密切关注(zhù)长期通(tōng)胀预期，因(yīn)为该预期可(kě)能(néng)会自我实现，并导致通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇(xiē)根消(xiāo)费(fèi)者信心的5年通胀预期(qī)初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表现(xiàn)，在美联储(chǔ)当时决定激进(jìn)加息(xī)75个(gè)基(jī)点(diǎn)中(zhōng)起到(dào)了(le)重要作(zuò)用(yòng)。美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)在当月的新闻(wén)发布会上(shàng)表示，通胀预期的回升(shēng)“相当(dāng)引人注目”，并(bìng)强调(diào)了(le)美联储保持长期通(tōng)胀预期稳定(dìng)的重要性。

　　大宗(zōng)商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白银期货价格(gé)持续(xù)下跌，尤其是周四，纽约(yuē)银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去(qù)年10月14日以来(lái)最(zuì)大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟(gēn)随下(xià)跌，截(jié)至收盘(pán)，黄金期货主力(lì)2308合(hé)约(yuē)下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示(shì)，本周公布(bù)的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国当周首次申请失业金人数(shù)超预期抬升，表现不佳的数据使得投资者对美国经(jīng)济衰(shuāi)退的忧虑(lǜ)增加。虽然这使得市(shì)场避险情绪升温，但一方面悲(bēi)观的全球经济预期对大宗商品(pǐn)整体(tǐ)形成压力(lì)，另一方(fāng)面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至年内高位(wèi)，其中(zhōng)金价(jià)更(gèng)是在历(lì)史高位(wèi)运行(xíng)，这(zhè)使(shǐ)得贵金属避险配(pèi)置性价比(bǐ)降(jiàng)低，已不及同为避险(xiǎn)资产的美元，避险资金对美元配置增(zēng)加，贵金(jīn)属关注度下降。此外，贵金属的(de)前期(qī)利好因素已被盘面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使得获利(lì)了结(jié)压力也明(míng)显增加(jiā)。“多重(zhòng)利空因素交织，贵金属价格(gé)明(míng)显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月(yuè)CPI进一步回落(luò)，但核(hé)心CPI依然顽固，美(měi)联储官员接连发表鹰(yīng)派言论，表示货(huò)币政策发挥作用和实现通胀目(mù)标需要时(shí)间，年(nián)内没有降息(xī)的理由，扭转了市场对(duì)美联储(chǔ)可能很快开始降息的(de)预期，从而推动美元(yuán)指数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期(qī)货(huò)贵(guì)金属分析(xī)师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，中(zhōng)长(zhǎng)期看，贵金属(shǔ)价(jià)格仍(réng)将维持(chí)偏强格(gé)局(jú)。当前(qián)国际货币体系(xì)表现出去美(měi)元化的运行趋(qū)势，美元在各(gè)国国际(jì)储(chǔ)备(bèi)中的权重下降(jiàng)，央(yāng)行为了平衡(héng)储备资产配(pèi)置，黄金是重要的选项(xiàng)，这对黄金的(de)实物需求有非常积极的推动作用(yòng)。此(cǐ)外，当(dāng)前全(quán)球宏观(guān)经济前景不乐观，避险配(pèi)置将增加，这也对(duì)贵金属价格形成一定支(zhī)撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前(qián)美联储与市(shì)场就年(nián)内(nèi)美(měi)元货币政策预期有较大分歧，但持续相(xiāng)对高利率的环境(jìng)下，美(měi)国(guó)的经济(jì)及金融领域(yù)的压力必(bì)然逐步增加，这从今年美国银行业风险事件上可见(jiàn)一斑。因此，随着时间推移(yí)，美联储(chǔ)与市场预(yù)期终将收(shōu)敛(liǎn)，收敛情(qíng)况(kuàng)会对贵(guì)金(jīn)属价格产生一定影响，需持续关(guān)注美联储货(huò)币政策(cè)变化(huà)情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主要(yào)受美(měi)联储货币政(zhèng)策和(hé)避险情绪的影(yǐng)响，当前由(yóu)于美国核心通胀依然较高(gāo)，美联储(chǔ)年(nián)内降息的(de)预(yù)期下降，美元指(zhǐ)数连续下跌后(hòu)存在(zài)反弹的(de)要(yào)求，短(duǎn)期将对(duì)贵(guì)金(jīn)属带(dài)来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一(yī)德(dé)期货贵金属分析师张晨表示(shì)，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危(wēi)机时期的各环(huán)节重要时间节点，在当前距离可能最(zuì)早(zǎo)将于(yú)6月初到来的“大限日”仅(jǐn)半月有余的有限时(shí)间(jiān)里，两党谈判(pàn)仍处于(yú)僵(jiāng)持(chí)阶段，一旦谈判至(zhì)5月最后一周前仍未(wèi)能取得进展，进而重演(yǎn)2011年无法在截(jié)止(zhǐ)日前形成正式法案(àn)进而导致评级下(xià)调情形出现，将会对市场形成较大(dà)冲击。而在此之前，避险情(qíng)绪升(shēng)温可能(néng)令美(měi)债(zhài)、美元和黄金表现强(qiáng)于(yú)其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性更强，因此(cǐ)其(qí)对经济衰退预期更为敏感，价(jià)格弹性高于(yú)黄金。

　　华泰期货(huò)贵(guì)金(jīn)属研究员(yuán)师橙表示，此(cǐ)前国(guó)内(nèi)经济数(shù)据并不十分乐观(guān)，近日公(gōng)布的(de)与(yǔ)通胀相关的数(shù)据同样不理想，这(zhè)激(jī)发了市场再度对经济(jì)展望担忧的(de)交易动(dòng)机，而在此过程中，白银以(yǐ)及铜等此前(qián)相对(duì)高位(wèi)的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更(gèng)强(qiáng)，且价格弹性也更(gèng)大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受(shòu)到(dào)的拖累更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下市场对于(yú)宏观经济展(zhǎn)望(wàng)相对悲观(guān)，引发工业(yè)品回落，白银在此(cǐ)过程中也并未能幸免，但是(shì)就(jiù)大方(fāng)向而言(yán)，白银仍将逐(zhú)步(bù)趋(qū)同于黄金走势。而美联储目前(qián)在5月完成25个基(jī)点加(jiā)息(xī)后，大概率(lǜ)将会逐(zhú)渐暂停(tíng)加息动作(zuò)，货币政策趋(qū)宽乃至(zhì)降息的预期(qī)会逐步增强，叠加目(mù)前(qián)市场(chǎng)对于(yú)未来经(jīng)济(jì)展望存在较大担忧，在(zài)这样的(de)背景下，黄(huáng)金仍(réng)值得配置(zhì)。而(ér)白银(yín)价(jià)格(gé)虽(suī)然可能会由于(yú)工(gōng)业品相(xiāng)对疲弱(ruò)而(ér)呈(chéng)现弱(ruò)于黄(huáng)金的格(gé)局，但整体而言，呈现出持续大(dà)幅(fú)走弱的概率并不大(dà)。后市需要关注美联储(chǔ)货币政策拐(guǎi)点何(hé)时出现、海外(wài)银行业风险事件是否(fǒu)会(huì)持续发酵。同时，国(guó)内工(gōng)业品(pǐn)在价格大幅走低后(hòu)，是(shì)否(fǒu)会激(jī)发下游补库意愿(yuàn)，倘若下游菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里买兴因价跌而(ér)被提振，那么对(duì)于白银而(ér)言也是相对有利的因素(sù)。

　　“当前(qián)白银(yín)供需缺(quē)口扩大，且显性库存处(chù)于低位，基本(běn)面偏(piān)紧格局使(shǐ)得白银在上涨阶(jiē)段动(dòng)能将强于(yú)黄金(jīn)。”丁沛(pèi)舟表(biǎo)示。

　　“对于(yú)白银来说，除了美元(yuán)指数以外(wài)，还需(xū)关(guān)注(zhù)国内经济数据的好坏，包括下(xià)周(zhōu)即将公布的4月固定资(zī)产(chǎn)投资、工业增加值和消费品(pǐn)零售。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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