本(běn)轮新股中，有不少(shǎo)风口(kǒu)的企业，但基本面都非常垃圾，虽然表(biǎo)面看看似乎(hū)都有亮点，但(dàn)仔细(xì)看看(kàn)就(jiù)发现大都是(shì)垃(lā)圾股。

　　一(yī)、晶合集(jí)成(chéng)（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事半导体晶圆生产(chǎn)代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年就成长为(wèi)中国大陆收入(rù)第三大、12英寸晶(jīng)圆代工(gōng)产(chǎn)能第三大的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政(zhèng)府(fǔ)根据集(jí)成电路产业发(fā)展(zhǎn)规划及“芯屏器合”的产业(yè)发展战略，拟引进国际知名企业合作设(shè)立(lì)晶圆代工厂，此后(hòu)，晶(jīng)合集成(chéng)正(zhèng)式筹划(huà)建设。成立至今，晶合集成(chéng)已(yǐ)成为国内面板显示(shì)驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业(yè)，疫情后业绩爆发(fā)，利润此前一直大(dà)幅亏损，22年依靠收入和产品(pǐn)价格上涨利(lì)润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业(yè)需求大幅下滑，公司选择了(le)业绩最好的时候上(shàng)市，此(cǐ)后走(zǒu)下坡(pō)路(lù)是必然的，23Q1公司首付大幅下滑(huá)60％，产能(néng)大幅闲置后利润(rùn)重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学(xué)科为龙头，强专科、小综(zōng)合的(de)发展(zhǎn)模(mó)式，形成覆盖(gài)全国核心(xīn)区域的医(yī)疗服务网。服务病(bìng)种(zhǒng)涵盖神经学科各类(lèi)脑肿瘤(liú)、脑血管、功(gōng)能神经外科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅(lú)脑等疾(jí)病，也包括妇科、儿科、内(nèi)科(kē)、外科、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专(zhuān)科医院(yuàn)，业绩一般般(bān)，民营医院里毛利率算(suàn)比较低的那一档，未来主要(yào)看(kàn)扩张(zhāng)，也要小心政策的影响，个(gè)人(rén)感(gǎn)觉比如几个国企(qǐ)医院（不论是收入(rù)增(zēng)速(sù)还是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家(jiā)拥有(yǒu)高精密狭缝式涂布模(mó)头产品(pǐn)的设计、研发和生产及(jí)涂布技(jì)术(shù)产业(yè)化整体(tǐ)解决方案(àn)能力的(de)高新技术(shù)企(qǐ)业。高精密狭(xiá)缝式(shì)涂布(bù)模头为锂电池生产(chǎn)涂(tú)布机的核心部件，涂布是继制备正负极浆料完成后的下一道工序，是锂电池(chí)生产前段工序的核心环(huán)节(jié)，目的是将正(zhèng)负极浆(jiāng)料(liào)均匀地涂覆在铝铜(tóng)箔上。目(mù)前，曼恩斯特(tè)产品广(guǎng)泛应用(yòng)于锂离子电(diàn)池涂布、半(bàn)导(dǎo)体先进封装(zhuāng)涂布、钙钛(tài)矿太阳能电池涂布、氢燃(rán)料(liào)电池电极涂布、液晶显示中的(de)薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业(yè)链公司，业绩在21年爆发(fā)，22年(nián)业(yè)绩(jì)更(gèng)进一步，但行业基本见顶，下(xià)游需求大(dà)幅放缓，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且公司(sī)只是(shì)生(shēng)产过程中很小的一块市场(chǎng)，天花板(bǎn)非常(cháng)低，公司未来业绩(jì)压力(lì)巨大。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯(xīn)集成(chéng)成立于2018年3月，总部位于浙江(jiāng)绍兴，是一(yī)家(jiā)专注于功率、传(chuán)感和传输应用领域，提(tí)供模(mó)拟芯片(piàn)及模块(kuài)封(fēng)装的代(dài)工服(fú)务的制(zhì)造商(shāng)。中芯集成以晶圆(yuán)代工为起(qǐ)点，向下(xià)延伸(shēn)到模组封装，为国(guó)内(nèi)外客户提供一站式代工解(jiě)决方案，为功率、传(chuán)感(gǎn)和传输等领(lǐng)域的半导体产品公(gōng)司提供完整生产制造平台(tái)，支持客(kè)户研发以及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联(lián)企业，处于规(guī)模(mó)扩(kuò)张阶段，但(dàn)由(yóu)于(yú)规(guī)模扩大太(tài)快，折旧研发投入初期非(fēi)常高，因(yīn)此(cǐ)利润大(dà)幅(fú)亏损，好不容(róng)易快熬出头(tóu)了（资本支出高峰在(zài)22年结束），公司也预(yù)期23年底会转为盈(yíng)利，但下(xià)游需求(qiú)在23年大幅放缓(huǎn)，公司面对(duì)的(de)压(yā)力(lì)显(xiǎn)然是要比(bǐ)那(nà)些已经规模化完(wán)成有(yǒu)利润的公(gōng)司大得多，且公司过于(yú)依赖中芯国际(jì)，未来还有可能面临同(tóng)业(yè)竞争而收(shōu)回许可的风险。IPO募资高达219亿，非(fēi)常大(dà)的IPO了，不太乐观(guān)未来的走势。

　　五、万(wàn)丰股份(fèn)（603172）公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员g>

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散染料及(jí)其滤饼的研(yán)发、生(shēng)产及销(xiāo)售，产品以(yǐ)中高端分散染料为主(zhǔ)，主要用于涤纶及(jí)其混纺织物的(de)染色和印花，经分散染(rǎn)料印染加(jiā)工的化纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐(nài)洗牢度优良，用途广泛。其(qí)中部(bù)分终端(duān)应用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬(nóng)等。

　　传(chuán)统染料公(gōng)司，毫(háo)无亮点，业绩在19年(nián)后(hòu)一路下滑，22年(nián)利(lì)润只有19年的一半(bàn)都(dōu)不到，下游服装行业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用(yòng)友(yǒu)汽车(chē)成立(lì)于2003年(nián)，自设立以来，公司(sī)主(zhǔ)营业务一直聚焦于汽车行业营销与后市场服务(wù)领(lǐng)域，为客户(hù)提供相(xiāng)关软件产(chǎn)品及服务。2010年(nián)被用(yòng)友网络(luò)收(shōu)购后，公司(sī)继续独(dú)立经营上述(shù)业务。用友汽车(chē)主要面(miàn)向(xiàng)汽(qì)车(chē)行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后(hòu)市场服务领域的数智(zhì)化解决方案、云服务、软件及(jí)专业服务。

　　用友集团旗下子(zi)公司分拆上(shàng)市，汽车软件服务(wù)，汽车数字(zì)化是(shì)趋(qū)势(shì)，且随着人(rén)均保有量的增长，公司行业前景不(bù)算(suàn)很差，但公司自身技术(shù)含量较低，产(chǎn)品以车企(qǐ)营销系统为主(zhǔ)，基本没什么研发(fā)，都靠销售(shòu)，且(qiě)汽车行业(yè)有公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬(wěi)股份主要从事电力工(gōng)程(chéng)技术服务及(jí)地理信(xìn)息技术服务。电力工程技术服务占主营业务收入比重超过80％，是公司(sī)主要收入和(hé)利润来源(yuán)。电力(lì)工程技术(shù)服(fú)务主要(yào)系为电(diàn)网企业、工商业(yè)企业(yè)电力(lì)相关(guān)工(gōng)程提供规划(huà)咨询、设计、工程(chéng)建(jiàn)设(shè)等(děng)服(fú)务(wù)。

　　电(diàn)网和地理信息设计(jì)咨询公(gōng)司，主要是电力工程技术服务收(shōu)入为主，比(bǐ)较依赖(lài)内蒙和浙江地区的国家(jiā)电网(wǎng)，本质上是工(gōng)程类企业(yè)，设备施工业(yè)务(wù)，所以应收款高，坏(huài)账多，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智能手机(jī)、物联网等领域提供射频(pín)前(qián)端的芯片设计公司，主营业务为(wèi)射频前端芯片及模组的研发、设计和销售。慧智微具备全套射频前端芯片设计能力和集成化模组研(yán)发能力，技术(shù)体系以功(gōng)率放大(dà)器(qì)（PA）的设计能(néng)力(lì)为核心(xīn)，兼具低噪声(shēng)放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波器(qì)（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计能力，产品系列覆盖的通信频段(duàn)需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕(gēng)频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客户提(tí)供(gōng)无线(xiàn)通信射频前(qián)端发(fā)射模组(zǔ)、接收模组等(děng)。

　　射频前端(duān)芯片模组(zǔ)公司，下(xià)游(yóu)主要(yào)是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游(yóu)砍(kǎn)单(dān)存货(huò)大(dà)幅(fú)增长，亏损(sǔn)不断扩大，主要是大量研发投入，但高研(yán)发下(xià)，公(gōng)司毛利率极(jí)低，远低于(yú)同(tóng)行业公司，但即便这样，估值却一路上升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机(jī)构（近40家）参(cān)股（未来解禁后(hòu)都会成为抛(pāo)售的主力）。搞不懂这公司(sī)的价值在哪里，但现在风口，很可(kě)能被炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是一家主要从(cóng)事防空预警雷达研发(fā)、生产、销售和服(fú)务的(de)国家级高新技术和(hé)专(zhuān)精特(tè)新“小巨人”企业(yè)。公司产品(pǐn)主要包括雷达(dá)及配(pèi)套(tào)装备，重点供应国内(nèi)军方客户和军工集团。成立至今，航天(tiān)南(nán)湖已成为我国防空预警雷达主(zhǔ)要(yào)生产单位之(zhī)一(yī)。

　　军工雷达企业，21年后业(yè)绩大(dà)幅下滑，22年虽然收入增长较快，但(dàn)利润远(yuǎn)没有(yǒu)回到(dào)20年，且关联交易占(zhàn)比越来越高，对于这种客户(hù)不透明(míng)度极高的军工企业，实在无法(fǎ)判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是(shì)一家互联网数字化虚拟(nǐ)商品综合服务提供(gōng)商，主要为(wèi)移动互联网相关场景客户(hù)提供移动互联(lián)网(wǎng)数字化虚拟商品(pǐn)聚合运(yùn)营、融合运营(yíng)、分发运营(yíng)等综合运营服(fú)务，为物联网相关场景提供物联(lián)网流量接入、硬(yìng)件(jiàn)方案(àn)、场(chǎng)景应用(yòng)等(děng)综合(hé)解(jiě)决方案(àn)及云(yún)终端(duān)解决方案，并(bìng)根(gēn)据客户需求提供定制化的运营支撑服务及技术服务。一(yī)家售卖(mài)移动流量(liàng)、话费、爱优芒会员卡等(děng)数字化虚拟商品(pǐn)的综合型中(zhōng)间商，其主要(yào)盈利模式是获得购销差(chà)价或服务佣金，占公(gōng)司总(zǒng)收入(rù)超过(guò)9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网卖流量的(de)公司，主要是卖视频(pín)会员和(hé)其他通用(yòng)流量(liàng)，业绩过去几年(nián)看(kàn)起(qǐ)来不错，但公司(sī)现金流(liú)越来越(yuè)差，且互联网流量已经见顶，大互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司越(yuè)来越不(bù)依赖买量来拓广业务，感觉上(shàng)市(shì)就是业(yè)绩顶峰(fēng)。