大型股推动了2023年的(de)美股市场(chǎng)的反弹，但这种情况可能不会持(chí)续太(tài)久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经(jīng)济衰退逼近，这些市场领军股现在面临的抛售风(fēng)险(xiǎn)要比其他股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采访(fǎng)时(shí)表示(shì)，“到(dào)目前为止(zhǐ)，股市一直(zhí)保持稳定(dìng)，更多的是向优质资产和现金转移，这种情况比我们想象的要(yào)持续得长一(yī)些(xiē)，但我们仍然认为，最(zuì)终股价将更(gèng)全面地反映经济衰退(tuì)的可能(néng)性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头(tóu)集中在一(yī)个领域，因此(cǐ)只有少数几只大型公司的股票引领市场走高。他同时也补充道，市场行为通(tōng)常与增长放缓的(de)经济(jì)环境有关(guān)。

　　“这是典型的周期(qī)后期(qī)行为，即随着经济(jì)增长开始减速，但并未(wèi)进入负增长区间，资金(jīn)就会流向更优质(zhì)的股票(piào)，并且越来越(yuè)集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美国(guó)经济(jì)数据开始向(xiàng)收缩的方向恶化(huà)，投资者将越来越看空(kōng)股市，并开始转(zhuǎn)向(xiàng)现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候(hòu)，当(dāng)增(zēng)长数据(jù)开始进一步减速，向负(fù)增(zēng)长方向滑去时，你往往会看到对高质量资(zī)产的投(tóu)资转向对现金的投资。”

　　这(zhè)就意(1ma等于多少a，1ua等于多少aine-height: 24px;'>1ma等于多少a，1ua等于多少ayì)味着(zhe)，这些大型公司(sī)股价的(de)稳(wěn)定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们(men)可能比(bǐ)周期性公司面临更(gèng)大的风险(xiǎn)。”

　　上(shàng)月，美(měi)国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技股(gǔ)一直受益(yì)于其他行业的抛售，但最终一旦这种轮转结束(shù)，这(zhè)些(xiē)指数将(jiāng)相当脆弱。这种分散(sàn)通常发生在市场反弹(dàn)的(de)后期。”

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