财联社5月(yuè)18日讯（编辑(jí) 史正丞）距离瑞士政府(fǔ)撮合瑞银(yín)与瑞信合并近两个月后，与这次事(shì)件有关的一个重要问(wèn)题终(zhōng)于(yú)尘埃(āi)落(luò)定：瑞信AT1债券的减记无法触(chù)发CDS（信贷违(wéi)约掉期）的赔付。

　　负责欧洲、中东和非洲地(dì)区的(de)信贷(dài)衍生品决定(dìng)委员会(huì)（EMEA CDDC）周三在官网发布公告称，由11家买方(fāng)机(jī)构、卖方银行和做市商组成的委员会一致投(tóu)票通过(guò)了上述决议。值得(dé)一提(tí)的是，瑞信本来也(yě)是(shì)EMEA DC的一员，但没有出现(xiàn)在投票(piào)的(de)清单(dān)上。

　　具体来说，提出这个问(wèn)题(tí)的市场参与者认(rèn)为(wèi)，AT1债券应该与CDS合约(yuē)所(suǒ)依据的参考债券（次级债）具有同等地位，并以一份(fèn)2020年到期的瑞信英镑次(cì)级(jí)债作为标准(zhǔn)参(cān)考债(zhài)务(wù)。

　　对(duì)此，委(wěi)员(yuán)会首先一致裁定(dìng)，并没(méi)有发(fā)生“政(zhèng)府干预的信贷事(shì)件”。此外，根(gēn)据AT1债券文件中的排(pái)名(míng)条款和(hé)担保条件，次(cì)级债(zhài)的(de)持有人(rén)是(shì)相较(jiào)于AT1债券(quàn)的优先债权人(rén)。同时在2014年的文件中，也为AT1债(zhài)券(quàn)定义了(le)“排(pái)除义务(wù)”。周三的文件中，决策委员会(huì)没有对AT1债券是否构成(chéng)借款资金(jīn)做出任何决定。

　　在3月中旬(xún)的紧(jǐn)急(jí)交易中，瑞士监管机构FINMA将(jiāng)近170亿(yì)美元的瑞信AT1债券全额减(jiǎn)记，此(cǐ)举也引发了大量此类债券持有(yǒu)人(rén)的(de)诉讼。一(yī)些投机者也(yě)在市场(chǎng)上炒作瑞信(xìn)CDS，押注CDDC裁定此举构成CDS赔付。

　　作(zuò)为(wèi)金融(róng)市场较(jiào)为常见(jiàn)的金融衍生品，信贷违约掉期的(de)作(zuò)用是在信贷事件（违约、重组(zǔ)、破产等）后(hòu)，CDS的买(mǎi)方可以向卖方索赔，索赔(péi)的金额(é)通(tōng)常(cháng)等于(yú)参考(kǎo)资产的面值(zhí)减去(qù)违(wéi)约后的(de)市场价值。各个(gè)区域的(de)信贷衍生品(pǐn)决定委员会，负责决定在(zài)这(zhè)个地区(qū)是否发生了信贷衍生品合约中定义的信贷事(shì)件。

　　根据存管信托和(hé)清算公司（DTCC）的数据，截(jié)至(zhì)今年3月，与(yǔ)瑞信集(jí)团(tuán)债务(wù)相(xiāng)关的CDS名义总(zǒng)量超过190亿美(měi)元，不过(guò)DTCC的数(shù)据并未区分优(yōu)先级债务和次级债(zhài)CDS谈恋爱期间所有的转谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还。

　　恰好也在本周(zhōu)，瑞(ruì)银(yín)公(gōng)布(bù)了接手瑞(ruì)信的最新评估。在本周二提交给美国(guó)SEC的监管(guǎn)文件中，瑞银表示紧急接手瑞信预(yù)计将造成170亿美(měi)元(yuán)的损失，其中有40亿(yì)美元为潜在的(de)诉(sù)讼(sòng)和(hé)罚(fá)款(kuǎn)支出。不(bù)过这部分的损失将会由一笔“负347.77亿美元”的商誉覆盖，意味着收购资产的价格(gé)（30亿(yì)瑞(ruì)郎(láng)）远远低于资产的(de)实际价值。

　　这份文件同(tóng)样(yàng)显示，从去(qù)年10月开(kāi)始(shǐ)，瑞银的战(zhàn)略委(wěi)员会就已(yǐ)经开始评估瑞信的状况(kuàng)，并在今年(nián)2月得(dé)出(chū)“不宜(yí)收购(gòu)”的决定，但(dàn)最后(hòu)仍在(zài)瑞(ruì)士政府(fǔ)的(de)要求下出手。

　　瑞银也在上周宣(xuān)布，瑞信CEO乌尔(ěr)里奇·科纳将在合并(bìng)交易完成(chéng)后(hòu)加入瑞银集团的董事会，同时在“可预(yù)见的未来(lái)”，瑞(ruì)信的品牌仍将独立(lì)运营。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还