大家好，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经理(lǐ)，把新(xīn)能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市(shì)场都在(zài)讨论(lùn)一个(gè)基金经理，海富通的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票混(hùn)合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季(jì)度的操作中(zhōng)，本基(jī)金总体把握住了市场的(de)节奏变化(huà)和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机(jī)会，组(zǔ)合调(diào)整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色估值(zhí)体(tǐ)系所代(dài)表的(de)传(chuán)统实(shí)体行业正在被市场(chǎng)一部(bù)分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续(xù)可能成为市场最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品今年以来均(jūn)取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市怎么走？拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗p>

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置(zhì)获取超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交(jiāo)占全(quán)市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力(lì)设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能(néng)源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最(zuì)大单日涨幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内(nèi)，拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总(zǒng)市值(zhí)反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往(wǎng)会(huì)有一波(bō)明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因(yīn)为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果今年(nián)在业(yè)绩披露期结束(shù)后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主(zhǔ)可控(kòng)等大产业(yè)趋势(shì)以政府支持力度(dù)进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单(dān)增加和产品销量业绩的(de)改善(shàn)逐渐被(bèi)市场所确(què)定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还是(shì)因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠(dié)加上述(shù)基本面(miàn)风险因素逐步(bù)发酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而(ér)言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式(shì)。

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