在投资日经(jīng)225ETF的(de)“基金吧”里，基金的大涨大(dà)跌走势，激起了基民的热烈讨论，“这(zhè)个日经正经不？”“还要有(yǒu)个跌(diē)停板才和(hé)净值一样”“这基涨(结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少zhǎng)跌这么大，吓人(rén)”……到(dào)底发生了什么？

　　5月23日，华夏、易(yì)方(fāng)达基金(jīn)两大公募巨头(tóu)纷纷公告，对公司旗下高溢价日(rì)经225ETF提示风险，目前(qián)折溢(yì)价率已经(jīng)大幅回落。与此同时，科创50、创业板指继续受到资金的青睐，今年以(yǐ)来创业板ETF净买入资金已达165亿(yì)元，而沪深300、上证50ETF等净流出居前，热门板块传媒、基建ETF受到资金“落袋为安”，但部分机构看好(hǎo)传媒、顺周期板块的长期配置价值。

　　提示高(gāo)溢(yì)价风险

　　日经ETF溢(yì)价已有所回落

　　5月23日，华夏、易方达基金两大公募巨头(tóu)纷纷(fēn)公(gōng)告，两家公募旗下的(de)“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴(xīng)资管日经225ETF（QDII）” 二级市(shì)场交(jiāo)易价格波动(dòng)较大。截(jié)至5年22日，两只产品的溢价率分别为(wèi)5.5％、9.12％，并特此提示投资(zī)者关注二级市场交易价格溢价风险(xiǎn)，如果(guǒ)盲目投资，可能遭受重大损失。

　　从两只产品(pǐn)的表现看(kàn)，今年两(liǎng)只ETF近日走势(shì)凶悍(hàn)，今(jīn)年以来涨幅都超过(guò)了16％。截(jié)至5月23日下午(wǔ)1点(diǎn)开盘，两(liǎng)只(zhǐ)产品溢(yì)价率都回落到(dào)4％以内(nèi)，投资者(zhě)的追捧热情在风(fēng)险提示后有所降温，正在回归理性。

　　而从资(zī)金流向看(kàn)，由于两(liǎng)只产品规模仅有(yǒu)1个亿左右，流通盘偏小，昨日净流入资金都不到2千万(wàn)体量。

　　从全市场看，目(mù)前跟踪日经指数的产品(pǐn)共有4只(zhǐ)，总规(guī)模5.4亿元，今年以(yǐ)来资金净流入2.42亿元，涨(zhǎng)幅最(zuì)高的(de)产品已经(jīng)达(dá)到(dào)27％，体现了很好的赚钱效应。

　　目(mù)前，四只产品(pǐn)跟踪的指(zhǐ)数都(dōu)是(shì)日经225指数收(shōu)益率（经汇率(lǜ)调整后），从该指数表现看，今年也大(dà)涨18％，指数涨幅在亚太市场高居(jū)前列。

　　一(yī)位股票ETF基金经理告诉(sù)记者(zhě)，日经ETF跟踪的指数近(jìn)期(qī)涨势较大(dà)，涨幅犀利，叠加(jiā)产品(pǐn)流通盘不够大，短(duǎn)期(qī)内受到资金的净买(mǎi)入，产生了供不应求的(de)情况，就会推(tuī)高二级市场价格，让(ràng)价(jià)格走(zǒu)在(zài)指数涨幅的前(qián)面，这个情况就会产生基金产品(pǐn)的结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少高溢价。

　　“日经ETF的底(dǐ)层资(zī)产是跟踪(zōng)日经225指数表现的，如果短期出现(xiàn)高溢(yì)价，也就意味着当前(qián)的价(jià)格超出了指(zhǐ)数的涨(zhǎng)幅，未来会回归到指(zhǐ)数正常走(zǒu)势和涨(zhǎng)跌(diē)幅的状态，也就是会逐渐消除溢价。而(ér)高溢价回归的(de)过程，就(jiù)会产生二级市场价格的下跌，因此，建议投资者不要盲(máng)目买入高溢价品种，避(bì)免(miǎn)下跌(diē)风险。”该(gāi)基金经理(lǐ)称。

　　而从(cóng)日本股市表(biǎo)现看，今年年(nián)初以来日本股(gǔ)市(shì)持续上涨，日经225指(zhǐ)数(shù)超越30000点大关，达到1990年泡沫经(jīng)济破裂以来(lái)的最高点。

　　中(zhōng)信建投证券认为，近期日本股市上涨受多重(zhòng)因素(sù)驱(qū)动(dòng)：一(yī)是随着美联(lián)储加息(xī)预期下降和日央行紧缩预期上升(shēng)，吸引国际(jì)资本回(huí)流日本市场；二(èr)是(shì)随(suí)着疫后经(jīng)济活(huó)动复苏和去年日元持续贬(biǎn)值，东(dōng)京交易所上市公司多表现良好(hǎo)；三是(shì)今年东京交易所(suǒ)提出将改革公司治理(lǐ)监(jiān)督机制。在这(zhè)一改(gǎi)革下，预计部分低估值企业可能采(cǎi)取(qǔ)股票回购等方式(shì)提振股价，截至本周，已(yǐ)有价值3900万亿日元(yuán)的股票被宣布回购(gòu)；四是近(jìn)期部分利好消息带动市场情(qíng)绪。包括G7峰会在日召(zhào)开、巴菲特赴日考(kǎo)察并表示大(dà)举投(tóu)资日本(běn)股市等，推动市场对日(rì)本(běn)股(gǔ)市的整体情绪提振。

　　也有基金经理提示短期过快上涨带来(lái)的投资风险，并提示投资者，海外投(tóu)资可(kě)能会涉及相关(guān)的汇率风(fēng)险，对相关市场(chǎng)熟(shú)悉程度不高等问题，建(jiàn)议(yì)投资者(zhě)在自己能力圈内(nèi)投资，避(bì)免(miǎn)盲目追高(gāo)带来的风险。

　　科创(chuàng)50、创业板(bǎn)指继续受青(qīng)睐(lài)

　　创业(yè)板ETF净流入资(zī)金已达(dá)165亿

　　除了(le)关(guān)注(zhù)市场热点ETF外，再来看下ETF市场最新(xīn)风(fēng)向。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)22日(rì)收(shōu)盘(pán)，全市场728只(zhǐ)股票ETF总规模1.39万亿元，比去年末规模新增1293亿元，规模增幅10％。在本周震荡市场中，昨日净申购(gòu)份额13.23亿份，按照区间(jiān)成交(jiāo)均价测算(suàn)，净流入资金微(wēi)增3.89亿(yì)元。

　　从资金净流(liú)入方向来看，资金净流入宽基ETF中(zhōng)，科创50ETF、创(chuàng)业板ETF昨(zuó)日净(jìng)流入都是3.39亿元，位居行业前(qián)列。另外，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都(dōu)有1亿元以上资(zī)金的净流入。

　　行业和(hé)主题产品中，半(bàn)导体、游戏、证(zhèng)券ETF等净流入资金(jīn)居前，都(dōu)超过了2亿元资金体量(liàng)。另(lìng)外，触底(dǐ)反(fǎn)弹(dàn)的(de)医药ETF、高位回(huí)调的传媒ETF，也同样吸引资金(jīn)关注(zhù)，净流(liú)入资金(jīn)相对居前。

　　拉长时间看，今年以(yǐ)来净(jìng)流入资金最多的是易方达创(chuàng)业板ETF，今年净流入资金165亿元，位居行业(yè)首位。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别净流(liú)入70亿元、67亿(yì)元，都位(wèi)居行业前列。

　　而今年景气度回升的半导体、酒(jiǔ)ETF，具备估值吸引(yǐn)力的医疗、恒生互(hù)联网等，也(yě)都受到资金的追逐，净流入(rù)资金都在50亿元(yuán)体量及以上(shàng)。

　　谈及创业(yè)板相关指数的“越跌越买”，华安基金指数与量化投(tóu)资部表示，随着前期创(chuàng)业板50指(zhǐ)数的回调，当(dāng)前估值已来到30倍的历史低(dī)位(wèi)区间，且(qiě)一季报显示成分股净利润同比增长52.69％，基本面向(xiàng)好(hǎo)趋势明显，持续关注板块趋势(shì)反(fǎn)转机会。

　　该(gāi)机构(gòu)分析(xī)，在(zài)政(zhèng)策层面，4月底的政(zhèng)治局会议(yì)提出“要(yào)夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能。要巩固和扩大新能源汽(qì)车(chē)发展优势，加(jiā)快(kuài)推进(jìn)充电(diàn)桩、储能等设施建(jiàn)设(shè)和配套电网(wǎng)改造。要重视(shì)通用(yòng)人工智能发展，营造创新生态，重视(shì)防范风(fēng)险”，这宣示(shì)着(zhe)国内经济发展动能要加快转变(biàn)，新能源及(jí)人(rén)工智能将是经济转型的两大动能(néng)，汇聚(jù)战略性新兴(xīng)产业(yè)的(de)创(chuàng)业板持(chí)续(xù)受益于政策红利，该(gāi)机构(gòu)建议关(guān)注创业板50指数的投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等(děng)净流出居前(qián)

　　传媒、基建“落袋(dài)为安(ān)”

　　而从(cóng)资金(jīn)净流(liú)出方向看(kàn)，表现相对(duì)强(qiáng)势的上证50ETF遭(zāo)遇资金净卖出，当日基金份(fèn)额流失4亿份，资金净(jìng)流出(chū)超过11亿元。另外，南方中(zhōng)证1000ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF等宽基指数，也(yě)分别有超过1个亿的资金净流出(chū)。

　　行业和主题(tí)ETF中，芯片(piàn)、煤(méi)炭、中药ETF等近期(qī)出现阶段性行(xíng)情的板块，遭遇资(zī)金的卖出，天弘(hóng)银(yín)行ETF、恒生科技ETF等多只产品净流出资(zī)金也有1个亿以上。

　　拉(lā)长时间期(qī)限，今年以(yǐ)来宽(kuān)基ETF中，中证500ETF、沪深(shēn)300ETF等(děng)都出现(xiàn)百亿体量的资金净流出。上证50ETF也有57亿元资金净流出(chū)。

　　而行业和主题ETF中，今年涨幅超(chāo)40％的传媒(méi)ETF净流出资金(jīn)24亿元，位(wèi)居行业首(shǒu)位(wèi)。5G、证券(quàn)ETF、基建50ETF等也出现越涨越卖，整体(tǐ)资金净(jìng)流出位居前列。

　　虽然部分热门主题行(xíng)业的资金(jīn)出(chū)现流出，但部(bù)分机构仍建(jiàn)议从中长期(qī)角度(dù)，观察各类板(bǎn)块(kuài)的投资机会和行情演绎。

　　中欧基(jī)金表示，预计复苏仍是中国经济(jì)中长期的趋势，但市(shì)场展现出更多(duō)结构性(xìng)机会(huì)，当(dāng)前市场对题(tí)材的追捧热度(dù)仍持续偏高。“传媒板(bǎn)块(kuài)近期跌幅居前，主因前(qián)期(qī)涨幅较大，炒作(zuò)有逐步退(tuì)潮趋势。”

　　短期内，中欧(ōu)基金建议继续(xù)关注资(zī)金合(hé)力最强的(de)人工智能(néng)与央企相(xiāng)关(guān)品种，中期在市场炒作热度回落(luò)、且经济复苏趋势确立后关注“顺周期”板(bǎn)块(kuài)的(de)整体机(jī)会，尤其(qí)是大众消费(fèi)等领(lǐng)域(yù)；而(ér)长期来看，可(kě)以积(jī)极(jí)关注数字化对生产力的提升，重点关(guān)注计算机、互联网和传媒(méi)等行(xíng)业。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少