大型股(gǔ)推动(dòng)了(le)2023年的(de)美股市场的反弹，但这种(zhǒng)情况(kuàng)可(kě)能不会持续(xù)太久(jiǔ)。

　　摩根大(dà)通策(cè)略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退(tuì)逼近，这些市(shì)场(chǎng)领军股现在(zài)面临的抛售风险要比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采访时表(biǎo)示(shì)，“到目前为止，股市一直保持稳定(dìng)，更多(duō)的(de)是向优质资产和现金转(zhuǎn)移，这种情(qíng)况比我们想象的要持续(xù)得长一(yī)些，但我们仍然认为，最终(zhōng)股价将更全(quán)面地(dì)反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在一个领域，因(yīn)此只(zhǐ)有少数几只大(dà)型公(gōng)司的(de)股(gǔ)票(piào)引领市(shì)场走(zǒu)高。他同时也(yě)补充道，市(shì)场行(xíng)为通常与增长放缓的经(jīng)济(jì)环境有关。

　　“这是(shì)典型的周期后(hòu)期行为，即随着经济增长开始减速(sù)，但(dàn)并未(wèi)进入负增长区间，资金就会流向更(gèng)优质的股(gǔ)票，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始向收缩的方向恶化(huà)，投资者将越来(lái)越看空(kōng)股市，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当增长数据开始进一(yī)步减速，向负增长方向滑去时，你往往会看(kàn)到对高质(zhì)量资产的投资(zī)转(zhuǎn)向对(duì)现(xià上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗n)金(jīn)的投资。”

　　这(zhè)就意味着，这些(xiē)大型公司股(gǔ)价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美(měi)国券(quàn)商BTIG首席(xí)市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观(guān)点是，大(dà)型科技股一直受益于其(qí)他(tā)行业的(de)抛售，但最终一旦这种轮转(zhuǎn)结束，这些指数将相当脆(cuì)弱(ruò)。这种分散(sàn)通常发(fā)生在(zài)市场反弹(dàn)的后期。”

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