金融界5月(yuè)12日消息 国(guó)内期货市场收盘，商品期货多数下(xià)跌(diē)，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌(diē)超(chāo)2％。豆(dòu)系(xì)品种大幅反弹上(shàng)涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆(dòu)二(èr)、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大(dà)期(qī)货：白银深(shēn)跌，贵金属做多逻(luó)辑(jí)一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸变了(le)？

　　白银跟随大宗商品跌势，价(jià)格深跌5％以(yǐ)上。根(gēn)据昨夜公(gōng)布的(de)数据(jù)，美国(guó)4月生产者(zhě)价格指数(shù)PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期(qī)，反映出(chū)生产物资通(tōng)胀压力进一步趋缓。结合此前(qián)发(fā)布的美(měi)国4月C一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸PI数据(jù)，6月美联储大(dà)概(gài)率暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息(xī)。

　　背(bèi)后逻辑来看，一方(fāng)面，此前加息结束乃至降息已(yǐ)然成为一种共识，因(yīn)此本周在美联储越来越多官员为(wèi)鹰派站台的(de)情况(kuàng)下，预计从加息结束到降息周(zhōu)期开启，仍有近一个季度的(de)时间，在此期间将面临经济(jì)和政策的不(bù)确定性，贵金属部分回吐前期(qī)超涨的幅度。另一方面，上周初(chū)请失业金人数升至2021年以来的(de)最高水平，劳动力市场(chǎng)正在降温。同时国内社融超预期(qī)下(xià)滑，白银(yín)因工业属性偏强大幅下跌，在情绪修复之前难(nán)言企稳，后(hòu)续还(hái)需关注(zhù)海(hǎi)外衰退预期的(de)发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色(sè)金属走势(shì)拖累 白银(yín)如期大幅(fú)调整

　　前期强(qiáng)调从宏观经济衰(shuāi)退(tuì)预期角度出发，有色金属将(jiāng)会(huì)走弱(ruò)，白银连续上涨后会面(miàn)临调整行情(qíng)，当前逐步兑(duì)现(xiàn)；宏观经济衰退(tuì)预(yù)期将会继(jì)续影响有色金属与贵金属行情。

　　尽管美(měi)国经济数(shù)据疲(pí)软增加(jiā)美(měi)联储政(zhèng)策(cè)转(zhuǎn)向宽松预期以及(jí)经济风(fēng)险依然利好贵金(jīn)属，但是美(měi)元指(zhǐ)数大幅上升使得贵(guì)金属承压回(huí)落，而铜(tóng)铝等有色(sè)金属(shǔ)大幅下行，拖累工(gōng)业属(shǔ)性(xìng)较(jiào)强的白银(yín)走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预(yù)期(qī)与有色金属(shǔ)大幅(fú)回落等因(yīn)素(sù)综合影响下，白银高位回落，下方仍有(yǒu)一定的(de)空间，首先关(guān)注24美元/盎司整(zhěng)数关口（5400元(yuán)/千克）支(zhī)撑；若有(yǒu)效跌破该位(wèi)置将(jiāng)会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千克）关键支撑；上方(fāng)关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力(lì)位。当(dāng)前(qián)偏弱行情仍未(wèi)走(zǒu)完，建(jiàn)议继续(xù)等白银行(xíng)情企稳(wěn)再(zài)低位做(zuò)多。美欧银行业危机引发避(bì)险(xiǎn)需求，美联储政策收紧预(一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸yù)期(qī)迅速转(zhuǎn)向，美元(yuán)美债走势偏(piān)弱，贵金属(shǔ)持续走强，当前继续关(guān)注调(diào)整行情(qíng)；后续(xù)政策宽(kuān)松(sōng)转向(xiàng)、经济下(xià)行风险、银行(xíng)业(yè)风险(xiǎn)与债务(wù)上(shàng)限风险、央行购金持续等宏观因素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属逢(féng)低做多配置依然是(shì)核心建议。

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