金融(róng)界5月(yuè)22日消息 日本股市走出了泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的(de)阴霾(mái)，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的(de)新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来(lái)，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的力量。数(shù)据显示(shì)，海外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健(jiàn)。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投(tóu)资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人净(jìng)购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年(nián)初至(zhì)今的(de)买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴菲特成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲特的出手(shǒu)，成为(wèi)日本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司(sī)分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、马云的钱属于个人吗住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大(dà)了对日本(běn)五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以外(wài)任何(hé)其他国(guó)家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将(jiāng)进一步投资日本股票(piào)。现年92岁的他(tā)还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地(dì)访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决定其(qí)实(shí)非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些(xiē)公司能(néng)够支付不(bù)错(cuò)的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的部(bù)分(fēn)原因是为(wèi)了(le)向这些公(gōng)司(sī)介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行(xíng)动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣。马云的钱属于个人吗p>

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日(rì)元，增至(zhì)美国(guó)著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商社的合(hé)计净(jìng)利润在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣(xuān)布持(chí)有股票(piào)的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹果和(hé)美国(guó)可口可乐股(gǔ)票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的(de)变化

　　国泰(tài)君安国际(jì)宏(hóng)观在研报中指出在过去的三(sān)十年中(zhōng)，日本经历(lì)了漫长(zhǎng)而(ér)痛苦的通缩(suō)，也(yě)被(bèi)认为将会撤离世界舞台的中心。但其并没有(yǒu)完全失去竞(jìng)争优势，与(yǔ)此同时，在国际格(gé)局大变化的背景下，日本经(jīng)济(jì)的(de)边际变(biàn)化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加(jiā)重要(yào)的(de)角色，同时日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际(jì)上的(de)重(zhòng)要(yào)变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经(jīng)济脉(mài)络(luò)，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可避免，但(dàn)良好的医疗体系以及人工智能的发(fā)展，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程度(dù)上(shàng)出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年(nián)来(lái)，日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发(fā)布(bù)《关(guān)于实现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业(yè)价值和资本(běn)效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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