今年以来基(jī)金代销机(jī)构被基金公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发(fā)布与基金代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型(xíng)看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得(dé)注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机构将不(bù)再代(dài)理销售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会(huì)和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内(nèi)部(bù)人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的内部人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加(jiā)速(sù)了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的(de)合作，通常是(shì)基(jī)金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护(hù)成本与合(hé)作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司(sī)渠(qú)道(dào)负(fù)责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排(pái)名排名前100，是(shì)硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司(sī)一年(nián)的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希(xī)望能(néng)有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金(jīn)公(gōng)司的(de)投(tóu)研能力(lì)，管理规(guī)模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务(wù)，第(dì)三(sān)方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会(huì)最新公布(bù)的(de)公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的(de)泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代(dài)销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行(xíng)业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌中退场酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的。

　　今(jīn)年(nián)4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券(quàn)投(tóu)资(zī)基(jī)金销售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等(děng)有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是(shì)目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金代销机(jī)构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是(shì)由(yóu)于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等(děng)第(dì)三方代销机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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