近期(qī)交易(yì)商协(xié)会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会对建设(shè)银行启动自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求(qiú)自律调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融(róng)机(jī)构启动自律调查，监(jiān)管力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股份有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部(bù)房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业债券融(róng)资需求，承(chéng)销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期持续加大(dà)。但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思trong>就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤(yuè)财(cái)信托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过深入调(diào)查发现，大连银行等(děng)多家机(jī)构存(cún)在债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做(zuò)市业(yè)务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同的(de)现券(quàn)交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银(yín)行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为(wèi)中间(jiān)方(fāng)以现券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债(zhài)券代持(chí)交易(yì)链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测(cè)工作(zuò)中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融(róng)资工具发行定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公(gōng)司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自(zì)律调查的(de)还有光大证券、富国(guó)资(zī)产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比超过(guò)五(wǔ)成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被认定(dì但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思ng)不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的(de)原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工(gōng)具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具(jù)未按照发行文(wén)件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩序造(zào)成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵守相关(guān)监管规定和自(zì)律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护(hù)银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示(shì)，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价格发现的(de)重(zhòng)要(yào)作用，应切实(shí)提(tí)升做市交易能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确(què)保合规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思，近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行间(jiān)交易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机(jī)构作(zuò)为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业(yè)银行特(tè)别是(shì)国(guó)有大(dà)行(xíng)来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性(xìng)竞(jìng)争生态。