昨夜，据(jù)路透社(shè)最新报道，知情人士透露(lù)，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接近就(jiù)美(měi)国(guó)债务(wù)上限达成(chéng)协议，双方在(zài)可自由支配开支方面(miàn)的分(fēn)歧仅为700亿美(měi)元(yuán)。

　　这名消息(xī)人士和另(lìng)一名(míng)了解谈判情况的人士称(chēng)，最终(zhōng)可(kě)能(néng)达(dá)成的不会是一份长(zhǎng)达数(shù)百页、可能(néng)需要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和(hé)投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另一(yī)位消(xiāo)息人士称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支配(pèi)开支的最高限额，包(bāo)括军(jūn)费(fèi)开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨(bō)款程序敲定住房和(hé)教育等类别(bié)的细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元(yuán)支出总额的(de)27％。其(qí)中大约一半用于国防，一(yī)些议员表(biǎo)示(shì)不应(yīng)该削减(jiǎn)这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克(kè)周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产(chǎn)决定后，将于6月4日(rì)举行的六个(gè)月来首次(cì)面对面会议不太可能采取新的(de)措(cuò)施。当前的任(rèn)务是监(jiān)控市场(chǎng)形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的(de)价(jià)格反映(yìng)了市场对全球(qiú)宏(hóng)观经济(jì)形势(shì)的评估。美(měi)国加息阻碍了油(yóu)价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示，交易员们完全押注美联储会在6月(yuè)或7月(yuè)的(de)某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利(lì)率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表市场(chǎng)认为接(jiē)下(xià)来两次会议中美联(lián)储肯定会加美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377息25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示消化了约14个基点的(de)加息(xī)预期(qī)，由于美联储加息规模通常(cháng)都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月(yuè)加息(xī)25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦(lún)特(tè)7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均(jūn)止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美(měi)股(gǔ)收(shōu)盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史(shǐ)新高，市值曾(céng)达到(dào)9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市(shì)值(zhí)大关一步之遥，有望(wàng)成为全球第(dì)九(jiǔ)家市值突破1万亿(yì)美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几乎相当(dāng)于两个(gè)英特尔(ěr)的市值。英(yīng)伟达创美股(gǔ)史上最大单(dān)日市值(zhí)增(zēng)长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财(cái)报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期的(de)65亿(yì)美元(yuán)；调整后(hòu)每股收益为1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数(shù)据中心业务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展(zhǎn)望(wàng)未来(lái)，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到110亿美(měi)元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的(de)利益远超人们(men)预期。英伟达生产(chǎn)极度复(fù)杂的人工智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最(zuì)重要底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯(xīn)片领域占据主导(dǎo)地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度(dù)适合AI训练和运(yùn)行机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明(míng)显下滑并创下近半(bàn)年或半年多以来新低。截(jié)至5月25日(rì)下午收盘(pán)，铁矿石主力合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑(hēi)色商品在(zài)经历(lì)短暂美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377(zàn)反(fǎn)弹后于(yú)近期再(zài)次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色高(gāo)级研究员黄科在(zài)接受期货日报记者采(cǎi)访时表示，近期(qī)黑(hēi)色(sè)系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两(liǎng)党对(duì)于政府(fǔ)债(zhài)务上(shàng)限问题仍(réng)没有(yǒu)达成(chéng)一致，随(suí)着(zhe)截止日期临近，市场各(gè)方的(de)避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除(chú)接下来继(jì)续加息的可能性，当前美联储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于(yú)大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的(de)社融和固(gù)定资产投资等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲不足(zú)，也导(dǎo)致与国内经(jīng)济状况关联性(xìng)较强的黑(hēi)色(sè)美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业层面也并无利(lì)多因素(sù)。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市场表(biǎo)现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶(dǐng)，但随着成本端原(yuán)料价格的(de)大幅回落(luò)，钢厂方面(miàn)并(bìng)没有很强的(de)减(jiǎn)产动(dòng)力。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂复(fù)产的情况下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回(huí)升(shēng)，减产不及预期以及原料(liào)成本持续下移导致钢价下方支(zhī)撑(chēng)走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求也(yě)已临近淡季(jì)，在需求乏(fá)力(lì)的情况下，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研(yán)究主管翟(dí)贺攀(pān)对记者表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品市场整(zhěng)体陷入“供应(yīng)增、需求底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本塌陷(xiàn)”的负向循环，期(qī)现货价格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢材下(xià)游需求(qiú)恢复距离此(cǐ)前(qián)预期有较大差距，叠加今年(nián)年初以来市场对下游(yóu)需求(qiú)的(de)乐观(guān)预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配(pèi)的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原(yuán)燃料进(jìn)口规模又出现明显增(zēng)长，同(tóng)时预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进(jìn)一步(bù)压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我(wǒ)国粗(cū)钢产量为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进(jìn)口(kǒu)铁矿石与炼(liàn)焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问题来看，方(fāng)正中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉(sù)记(jì)者(zhě)，主要有以下三个方面(miàn)的(de)问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅(fú)下滑(huá)；三是国内政策(cè)刺(cì)激还比较(jiào)有限，当前内需虽然未见好转，但(dàn)今(jīn)年以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价(jià)格底部(bù)是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由(yóu)于二(èr)季度以(yǐ)来国(guó)内(nèi)政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交(jiāo)易(yì)未能(néng)如期出现(xiàn)，但国内市场利空在价(jià)格中已有体(tǐ)现，从后(hòu)期(qī)市场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材需求(qiú)端利空可能(néng)来自海外，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则(zé)板材供应(yīng)压力(lì)会明显增加，产(chǎn)量(liàng)也面(miàn)临继续压(yā)减。因此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国内(nèi)下(xià)一(yī)个相对重(zhòng)要(yào)的(de)政(zhèng)策(cè)时(shí)点可(kě)能在7月的半年(nián)度经济数据公(gōng)布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格底部(bù)的确立需要黑色商品整体(tǐ)供应回落，即(jí)铁(tiě)水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石(shí)非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口(kǒu)通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在(zài)持续，价格(gé)还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要具备两个(gè)条件：一是(shì)煤(méi)炭价(jià)格止跌，从成本端对钢价(jià)形成一(yī)定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性(xìng)的减产行动(dòng)，从(cóng)而改善(shàn)市场对于后期供需(xū)平衡的预期(qī)。不过(guò)，从目(mù)前情况来看(kàn)，在(zài)进口煤(méi)冲击之下，近期(qī)国内煤(méi)炭市(shì)场情绪较为(wèi)悲观(guān)，动力煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平(píng)控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或(huò)延续弱势(shì)，整体(tǐ)易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市(shì)场(chǎng)供需格(gé)局，与成本塌(tā)陷叠加(jiā)造(zào)成的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价(jià)格惯性下(xià)跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意(yì)的(de)是(shì)，在期货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告(gào)诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情(qíng)初期(qī)的(de)价格区间有利(lì)于(yú)行业供需(xū)加快调整，且目前(qián)距离2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿石库存和钢(gāng)材(cái)社会库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来自(zì)政策面和市场力(lì)量的供应(yīng)压减速度加快、稳经(jīng)济(jì)政策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内外价(jià)差有利于钢材(cái)出口再上(shàng)台阶等(děng)因素，未(wèi)来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格保持谨慎(shèn)乐(lè)观(guān)，尽(jǐn)管难以恢复至今年(nián)4月(yuè)中旬(xún)之前(qián)的偏高水平(píng)，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也(yě)表示(shì)，当前钢铁产业链(liàn)库存整(zhěng)体较低，因此在(zài)后续进入减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材价格(gé)下跌(diē)一旦出(chū)现企稳，那(nà)么低(dī)价(jià)可(kě)能会刺(cì)激补(bǔ)库，并(bìng)带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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