大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕(lǚ)越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去(qù)年年(nián)底，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度(dù)末(mò)，已经(jīng)基(jī)本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报(bào)称(chēng)，在(zài)一季度(dù)的操作中，本基金总体把(bǎ)握住(zhù)了市(shì)场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板块(kuài)的配置权重，较好地(dì)把握戊申年是哪一年了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资(zī)机会(huì)，组合调整取得了(le)明(míng)显的(de)超额收(shōu)益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国(guó)特色估值体(tǐ)系所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后续(xù)可能成为市场最有持(chí)续(xù)性(xìng)的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配(pèi)置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超过40％的(de)板块是(shì)2021年7月底的(de)电力(lì)设(shè)备及(jí)新能(néng)源，持续约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区戊申年是哪一年(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁(zào)动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果(guǒ)今年(nián)在业绩披露期结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大(dà)产业趋势以政府支持力度进(jìn)一步加(jiā)大(dà)、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还(hái)是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市场情绪处于(yú)极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整需求出(chū)现集中释放(fàng)。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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