今年以来，港(gǎng)股走势可谓一波三折(zhé)，香(xiāng)港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。目前基金一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金整(zhěng)体港股仓位略有(yǒu)提(tí)升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等行业(yè)，腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国(guó)海洋石油、快(kuài)手-W等为重仓(cāng)股。

　　多(duō)位港股(gǔ)基金基金(jīn)经(jīng)理表示(shì)，预计港(gǎng)股市场已经进入了企业盈利的拐点且即(jí)将(jiāng)迎(yíng)来(lái)收入加速(sù)扩张，未(wèi)来港股市场将在波动中上行(xíng)，板(bǎn)块方面，看好(hǎo)政策优化下的消费和地(dì)产、预期反(fǎn)转修(xiū)复的互联(lián)网和医药、高景气的制造业等(děng)。

　　一(yī)季度港股基金仓位略有上升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同份额分开统计，下同）中含“港”字的主动权益基金近400只，这些(xiē)都(dōu)是(shì)“高纯(chún)度(dù)”以(yǐ)港(gǎng)股为投资方向的基金。截至(zhì)一季度(dù)末，这些基(jī)金(jīn)的港股平均(jūn)仓位为62.39％，较去年底(dǐ)微升0.38个百分点，其(qí)中(zhōng)有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年(nián)以来，以恒生(shēng)科技指数为代表的港股数字(zì)经济呈现了上(shàng)涨、调整(zhěng)、反弹的N型走势，截(jié)至4月23日，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知(zhī)名基金经(jīng)理在一(yī)季(jì)度加大(dà)了对港股的投资(zī)力度(dù)，提升港股配(pèi)置在(zài)10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管理的前海开(kāi)源沪港(gǎng)深新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至今(jīn)年一季度(dù)末的39.13％；史博管理的南(nán)方港股创新(xīn)视野一(yī)年持有A，港股仓位由去年(nián)底的71.08％提升至今(jīn)年一季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的博时港股通(tōng)红(hóng)利精选A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底(dǐ)的7广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常0.80％提升至今年(nián)一季度(dù)末(mò)的88.35％；刘扬(yáng)管理(lǐ)的国投瑞(ruì)银(yín)港(gǎng)股通(tōng)价值发现(xiàn)A，港股仓位(wèi)由去年底的(de)78.83％提升至今年(nián)一(yī)季度末的92.92％；曲径管理(lǐ)的中欧港股数字经济A，港股仓位(wèi)由去年底的83.22％提(tí)升至今(jīn)年(nián)一季度末的89.22％。

　　按(àn)照(zhào)持有市值统计(jì)，截至(zhì)一季报，被(bèi)陆(lù)港通基金(jīn)重仓的前十大(dà)港(gǎng)股分(fēn)别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W、药明生物、香港交(jiāo)易所、青岛啤酒股(gǔ)份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数字(zì)媒体、生物制品、多元(yuán)金(jīn)融、服装家纺、视频(pín)饮(yǐn)料等领域。其中，腾讯控(kòng)股、中国移动、中国(guó)海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股份获(huò)不(bù)同程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的前十只港股为中国(guó)海洋石油(yóu)、新(xīn)天绿(lǜ)色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石油化(huà)工股份、中国南方航空股份、华电(diàn)国(guó)际电力股份、越秀地(dì)产(chǎn)、中广核电力(lì)，分别涵盖(gài)油(yóu)气开采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务(wù)、焦炭(tàn)、炼(liàn)化及贸易、航空(kōng)机场、房地产开(kāi)发等领域(yù)。值得注(zhù)意的是，商(shāng)汤-W涉及AI概(gài)念，陆(lù)港(gǎng)通基(jī)金在一季度(dù)对其大幅(fú)加仓(cāng)1.24亿股。

　　港(gǎng)股(gǔ)市场或将在波动中上行(xíng)，重仓港股优质龙头

　　对(duì)于港股后市，南(nán)方港(gǎng)股创新(xīn)视野一年持有基(jī)金基金(jīn)经理史博在一季(jì)度中表示，展望未来，仍然看好(hǎo)港股市场投资机会：中(zhōng)国经济(jì)方面，宏观经(jīng)济仍在(zài)企稳回升(shēng)，3月(yuè)中国官方(fāng)制(zhì)造(zào)业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活动和市(shì)场需求继(jì)续增(zēng)加，非制造业(yè)恢复速度加快(kuài)；海外(wài)无(wú)风险利率方面，3月初非农和通胀数据以(yǐ)及突发的(de)银行风险事件已(yǐ)经让美(měi)联储(chǔ)过于强(qiáng)硬(yìng)的(de)紧缩预(yù)期有所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着(zhe)了加(jiā)息进入尾部区(qū)域；风险偏好方面，欧美银(yín)行业风险事件对市场(chǎng)冲击可控，国(guó)内政策积极(jí)信号(hào)涌现(xiàn)。

　　基(jī)于此，预判港股市场将在波(bō)动中上行，在板块配置方面，我们将加大对政策优化下的消费(fèi)和地产、预期反转修复的互(hù)联网和医药、高(gāo)景气的(de)制造(zào)业等板块(kuài)的配置。

　　中(zhōng)欧(ōu)港股(gǔ)数字经济基(jī)金经理曲径表(biǎo)示，港股(gǔ)数(shù)字经济的代表(biǎo)行业为互(hù)联网和(hé)先进制造，在经历(lì)了过去2年的合(hé)规整治及业务梳(shū)理后(hòu)，股价均处在价值投资区域，具有良好的投(tóu)资性价比。同时，互联(lián)网相关公司，也更具有数据、平台和算法的整(zhěng)合能力(lì)，通过(guò)推出人工智能相关模(mó)型及应用(yòng)，提升自(zì)身运营效率，以及(jí)对外输出算(suàn)法和算力(lì)。作为人(rén)工智能(néng)赋(fù)能各个行业的(de)元年，我(wǒ)们中(zhōng)长期看(kàn)好港股数字经济板块的(de)前景。

　　华宝港股通香港基金经理周欣表(biǎo)示，港股市场方面，港股(gǔ)市(shì)场大部(bù)分的企业盈(yíng)利(lì)来源(yuán)于(yú)中(zhōng)国内(nèi)地，中国内地经济的环比上行将会(huì)支撑港股(gǔ)公司盈(yíng)利的(de)环(huán)比增(zēng)长，从而支撑下港股公司下半年的市(shì)场(chǎng)表现。然而，虽然公司盈利(lì)环比仍(réng)有一(yī)定的增长，但是(shì)由于基数效(xiào)应，下半年(nián)港股盈(yíng)利同比增速会较上半年(nián)有所回(huí)落。对于(yú)估值(zhí)相对较高的行(xíng)业将有一定的压力。

　　行业(yè)方面，受行业(yè)反(fǎn)垄断(duàn)的影(yǐng)响，TMT行业(yè)龙(lóng)头公司的(de)估值仍(réng)将(jiāng)受到一定程度的压制，但是当(dāng)行业龙头公司受情(qíng)绪(xù)影响出现超跌时(shí)，将会有(yǒu)较好(hǎo)的买(mǎi)入机(jī)会出(chū)现。生物医药行(xíng)业仍(réng)将处在行业快速增长的红(hóng)利中(zhōng)，但是随着中报(bào)业绩(jì)的(de)释放和四(sì)季度集采的预期，生物行业前期(qī)涨幅较多(duō)的龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司可能会出现一定的调整，但是通过自下而上的方(fāng)式生物医药行业仍(réng)将(jiāng)有机会选出有较好成(chéng)长性(xìng)的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基金经理付(fù)倍佳表示(shì)，展望未来，我们预计港(gǎng)股市场已经(jīng)进入(rù)了企业盈利(lì)的拐点且(qiě)即将(jiāng)迎来收入加速扩张，并且A股市场也即(jí)将进(jìn)入企业盈利的拐点，这(zhè)是推动两地市场向(xiàng)上的决(jué)定性因素(sù)。

　　在盈利(lì)周(zhōu)期“内强外弱”及加息周期临近(jìn广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常pan>)尾声流动性逐步宽(kuān)松背景下，中国资(zī)产的(de)吸引力(lì)有望进一步凸显。在A股(gǔ)及港股估值均(jūn)在低位、风险溢价(jià)均在高位的背景下，有望开启(qǐ)盈利与(yǔ)估值修复的戴维斯(sī)双击行情。

　　主(zhǔ)要关注三条投(tóu)资主线：1.关注盈利增长高(gāo)弹性(xìng)的机(jī)会(huì)：由于中国经济修复有(yǒu)望成为(wèi)全球投资的主(zhǔ)线，因此经营(yíng)杠(gāng)杆弹性大、前期降本(běn)增(zēng)效(xiào)优(yōu)的行业和(hé)板块更(gèng)有(yǒu)望(wàng)受益于(yú)经济(jì)复苏，盈(yíng)利预(yù)测有较大上修(xiū)空间；同时部分龙头公司有长期的前沿技术/产品(pǐn)储备以迎接(jiē)下一轮(lún)的收入扩张机(jī)会，有(yǒu)望开启二次增(zēng)长曲线，如互联网、部分可选消费、部分(fēn)医药等(děng)。

　　2.关注收益风(fēng)险比显著右偏的机会：关注在(zài)未来经济周期中上行风险显著大于下行风险的(de)行业。市场(chǎng)预(yù)期在低(dī)位、景(jǐng)气度(dù)有(yǒu)拐点(diǎn)或持(chí)续(xù)性(xìng)超预期的行业(yè)。供需格局佳，价格弹性贡献(xiàn)盈(yíng)利超预期(qī)的行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关(guān)注高(gāo)股息资产的机会：关注基本面夯实，整(zhěng)体ROE水平稳中(zhōng)有升，以及分红(hóng)意愿提升的高股(gǔ)息资产(chǎn)的(de)投资机会，如通(tōng)信(xìn)、石油石化等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常