本(běn)轮新股中，有不少风(fēng)口的(de)企业，但基本面(miàn)都非常垃(lā)圾，虽(suī)然表面看看似乎(hū)都(dōu)有亮(liàng)点，但仔细看看就发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事(shì)半导体(tǐ)晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年就成长(zhǎng)为中国大陆收入(rù)第三(sān)大、12英寸晶(jīng)圆(yuán)代(d腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码ài)工产(chǎn)能第三大(dà)的纯晶(jīng)圆代工企业。2015年(nián)，合肥市(shì)政府根据集成电路产业发展(zhǎn)规(guī)划及(jí)“芯屏(píng)器(qì)合”的(de)产业发展(zhǎn)战略，拟(nǐ)引(yǐn)进(jìn)国(guó)际(jì)知名企业合(hé)作设立晶圆代工厂，此后，晶合(hé)集成正式(shì)筹划建设。成(chéng)立至今，晶(jīng)合集成已(yǐ)成为(wèi)国内面板显示(shì)驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润此前一(yī)直大幅亏损，22年依靠收(shōu)入和产(chǎn)品价(jià)格上涨利(lì)润来到了31.6亿(yì)，但23年开始下游面板行(xíng)业需求(qiú)大(dà)幅下滑(huá)，公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)了业绩最好的时候上市，此(cǐ)后(hòu)走下(xià)坡路是(shì)必然(rán)的，23Q1公司首(shǒu)付大幅下滑60％，产(chǎn)能大(dà)幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神(shén)经学科为龙头(tóu)，强(qiáng)专科、小综合的发展模式，形成覆盖全国核心区域的医疗服务(wù)网。服务病种涵盖神经学科各类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓(suǐ)脊(jí)柱、小儿颅脑(nǎo)等(děng)疾(jí)病(bìng)，也包括妇科、儿(ér)科(kē)、内科、外科、疼痛、全(quán)科等疾(jí)病。

　　专科医院，业绩一般般，民(mín)营医(yī)院(yuàn)里毛利(lì)率算(suàn)比较(jiào)低的那(nà)一档(dàng)，未(wèi)来(lái)主要(yào)看扩张，也要小心(xīn)政策的影响，个(gè)人感(gǎn)觉比如几个国企(qǐ)医院（不论是收入增速(sù)还是估值(zhí)），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼(màn)恩斯(sī)特(tè)是一家拥有高精密狭(xiá)缝式涂布模头产品的设计、研发和生产(chǎn)及涂布(bù)技术产业化(huà)整体解(jiě)决(jué)方案能力的高新技(jì)术(shù)企(qǐ)业(yè)。高精密狭缝式涂(tú)布模(mó)头为锂电(diàn)池生(shēng)产涂布机的核心部件(jiàn)，涂(tú)布(bù)是继(jì)制备(bèi)正负极浆料完(wán)成后的下一道工序，是锂电池生产前段工序的核心环节，目的是(shì)将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上(shàng)。目前，曼恩斯特产(chǎn)品广(guǎng)泛应(yīng)用于(yú)锂离子电池涂布(bù)、半导体先进(jìn)封装涂(tú)布、钙钛矿太阳(yáng)能电(diàn)池涂布、氢(qīng)燃料电池电极涂布、液晶显示中(zhōng)的薄(báo)膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业(yè)绩在21年爆(bào)发，22年(nián)业绩更进一步，但行业基本见顶，下游需求大(dà)幅(fú)放缓，上游锂(lǐ)矿价(jià)格(gé)大幅下滑，且(qiě)公司只(zhǐ)是生产(chǎn)过程中很小的(de)一(yī)块市场，天花板(bǎn)非常低，公司未(wèi)来业绩(jì)压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集(jí)成成立于2018年3月，总(zǒng)部位于(yú)浙江绍兴，是一家专(zhuān)注于功率、传(chuán)感(gǎn)和传(chuán)输(shū)应用领(lǐng)域(yù)，提(tí)供模拟芯片及模块封装的(de)代工服务的制造(zào)商(shāng)。中芯集成以晶圆代工为起点，向(xiàng)下延(yán)伸到模(mó)组(zǔ)封装，为国内外客户提供一站式代(dài)工解决方案，为功率、传感(gǎn)和传输(shū)等领域的半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)品公司提(tí)供完整生产制造平(píng)台(tái)，支持客户(hù)研(yán)发以(yǐ)及大规(guī)模量产。

　　晶圆(yuán)代工企业(yè)，中芯国(guó)际关联企业，处于规模扩(kuò)张阶段，但由于规模扩(kuò)大太快，折旧(jiù)研发(fā)投入(rù)初期非常高(gāo)，因此利润大幅亏损，好(hǎo)不容(róng)易快(kuài)熬出头(tóu)了（资本(běn)支(zhī)出高(gāo)峰在(zài)22年结(jié)束），公司也预期23年(nián)底会(huì)转为盈利，但下游需求在23年(nián)大幅放缓，公司面对(duì)的压力显然是要比那些已经规模化完成有(yǒu)利润(rùn)的公司大得(dé)多，且公司过于依赖中芯国际(jì)，未来还有(yǒu)可能面临(lín)同业竞争而收回许可的风险。IPO募资(zī)高达219亿，非常大的(de)IPO了，不太乐观(guān)未来(lái)的走势。

　　五(wǔ)、万丰股(gǔ)份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事(shì)分散染料及其滤饼(bǐng)的研(yán)发、生产及销(xiāo)售，产品以中高端分散染料为(wèi)主，主(zhǔ)要(yào)用于(yú)涤纶及其混纺织物的染色和印(yìn)花，经(jīng)分(fēn)散(sàn)染料(liào)印染加工的化纤(xiān)纺织(zhī)品，色(sè)泽艳丽，耐洗牢度优良，用(yòng)途(tú)广泛。其中部分(fēn)终端(duān)应(yīng)用品牌包括：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料(liào)公司，毫(háo)无(wú)亮点，业绩在19年(nián)后一路下滑(huá)，22年利润只(zhǐ)有(yǒu)19年的(de)一半都不到，下游服装(zhuāng)行(xíng)业景(jǐng)气度也(yě)一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年(nián)，自设立以来(lái)，公(gōng)司主营业务一(yī)直聚焦于汽车行(xíng)业(yè)营销与后市场(chǎng)服务领(lǐng)域，为客户提供相关软(ruǎn)件产品及服务。2010年(nián)被用友(yǒu)网络收购后，公司(sī)继续独立经(jīng)营上述(shù)业务。用友汽车主要面向汽车行业的整车厂(chǎng)、经销商、服(fú)务站(zhàn)等客户，提供营销与后市场(chǎng)服务(wù)领域的数智化解决方案(àn)、云服(fú)务、软件及专业服务。

　　用(yòng)友(yǒu)集团旗下子(zi)公(gōng)司分拆上市(shì)，汽车软件服务，汽车数字化(huà)是趋势，且(qiě)随着(zhe)人均保(bǎo)有量的增长，公司行业前景不算很差，但公(gōng)司(sī)自身技术含量较低，产品以车(chē)企营(yíng)销(xiāo)系(xì)统为主，基本没什么研发(fā)，都(dōu)靠(kào)销售，且(qiě)汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成(chéng)立(lì)于(yú)2003年3月的经纬(wěi)股份主(zhǔ)要从(cóng)事(shì)电力工程技术服务及地理信息技术服务。电力工程技术(shù)服务占主营业务收(shōu)入(rù)比重超过80％，是公司(sī)主要收入和利润来源。电力工(gōng)程技术(shù)服务主要系(xì)为电网企业、工(gōng)商(shāng)业企业(yè)电(diàn)力相关(guān)工(gōng)程(chéng)提供规(guī)划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设(shè)计(jì)咨询公司，主要是电(diàn)力工程技(jì)术(shù)服务(wù)收入为主，比较依赖内蒙和浙(zhè)江地区的国(guó)家电网，本质上是工程类(lèi)企业，设备(bèi)施工业务，所(suǒ)以应收款高，坏账多(duō)，现(xiàn)金(jīn)流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是(shì)一(yī)家为智能手机、物联网等(děng)领域提供(gōng)射频前端的芯(xīn)片(piàn)设计公司(sī)，主营业务为射(shè)频前端芯片(piàn)及模组的研发、设计和(hé)销售。慧智微具备全(quán)套射频前(qián)端芯片(piàn)设计能(néng)力和(hé)集成化模组研(yán)发能力，技术体(tǐ)系以功率放大器(qì)（PA）的设计(jì)能力为核心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射(shè)频(pín)开关（Switch）、集成无源(yuán)器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计能力，产品系列(liè)覆盖的通信频段需求(qiú)包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客(kè)户(hù)提供无线通信射频前(qián)端发(fā)射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模(腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码mó)组公司，下游主(zhǔ)要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下(xià)游砍单存货大幅增长，亏损不断(duàn)扩大(dà)，主要(yào)是大量研发(fā)投入(rù)，但(dàn)高研发下，公司毛(máo)利率极低，远低于同行业公(gōng)司，但即便这样，估值(zhí)却一路上(shàng)升到150亿，在(zài)IPO之(zhī)前(qián)大量机构（近40家）参股（未来解禁(jìn)后都会(huì)成(chéng)为抛售的主力）。搞不懂这(zhè)公司的价值在哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖(hú)是(shì)一(yī)家主要从事防空(kōng)预警(jǐng)雷达研发(fā)、生(shēng)产(chǎn)、销售(shòu)和服务的国家级高新技术和(hé)专精特新(xīn)“小巨人”企业。公司产品主要包括雷达及配套(tào)装备，重(zhòng)点供应国内军方客(kè)户和军工集(jí)团。成立(lì)至今，航天(tiān)南湖(hú)已成(chéng)为我国防空预警雷达主要生产单位之一(yī)。

　　军工雷达企业，21年(nián)后业绩大幅(fú)下滑，22年虽(suī)然收(shōu)入增长较快(kuài)，但利润(rùn)远(yuǎn)没有回到20年，且(qiě)关联交易(yì)占比越来(lái)越高，对(duì)于这种客户不透明度极高的军工(gōng)企业，实在无法判断未(wèi)来的价(jià)值(zhí)。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互(hù)联(lián)网数字化虚(xū)拟商品综合(hé)服务提供商，主要为移动互联网(wǎng)相关场景(jǐng)客户提供移动互联网数(shù)字化(huà)虚拟(nǐ)商品聚(jù)合运(yùn)营、融(róng)合运营、分发运营等(děng)综合运营服务，为物联(lián)网相关场景(jǐng)提供物联网流(liú)量接入、硬件方案、场(chǎng)景应用等(děng腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码)综合解决方案及云终端解决方案，并根据客户需求提(tí)供(gōng)定制化的(de)运营支撑服(fú)务(wù)及(jí)技术服务。一家售卖移动流量、话费(fèi)、爱优芒会(huì)员卡(kǎ)等(děng)数字(zì)化(huà)虚拟商(shāng)品的综合型中间商，其主要盈利模式是获(huò)得(dé)购(gòu)销差价或服务(wù)佣金，占公司总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互(hù)联网卖流量的公司，主要是卖视频(pín)会(huì)员和(hé)其他通用流(liú)量，业绩过去几(jǐ)年看起来不错，但公司现金流越来(lái)越(yuè)差，且互联网流(liú)量已经见顶，大互联网公司(sī)越来越不依赖买量来拓广(guǎng)业务(wù)，感觉上市就(jiù)是业绩顶峰。

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