投资者除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的(de)热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工作(zuò)正在改变全球(qiú)大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容生成）概念的(de)热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关(guān)概念(niàn)股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含(hán)32家(jiā)A股上(shàng)市(shì)公司，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基(jī)金一季度末的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融(róng)报(bào)》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科(kē)技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外(wài)，微软还宣(xuān)布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站(zhàn)式(shì)解决(jué)方案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热(rè)潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年一季度(dù)的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在内的(de)众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起(qǐ)良好(hǎo)商业(yè)模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质(zhì)，他(tā)们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因(yīn)素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨(zhǎ花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗ng)至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的(de)驱动力主要(yào)来源(yuán)于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管(guǎn)目(mù)前半(bàn)导体(tǐ)产业周期(qī)尚未反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值得期(qī)待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来(lái)看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定(dìng)程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没(méi)有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合(hé)适的价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了(le)钱(qián)。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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