近期《2023年五(wǔ)一假期(qī)旅(lǚ)游预测(cè)报(bào)告》显示，该平台假期国内(nèi)酒店、景区(qū)门票、机票(piào)订单量(liàng)均反(fǎn)超2019年水平(píng)。同时民航局披露，从机票(piào)预订数据(jù)看，五一假期订票已(yǐ)超600万人(rén)次，或成为史上旅游出(chū)行(xíng)热度最高(gāo)的五一假期(qī)。此外近20部(bù)影片定档五(wǔ)一，节假(jiǎ)日(rì)院线有望(wàng)迎来强复苏(sū)。在消费需求火爆下，可以关注交运(yùn)、旅游、影视等行(xíng)业机会。

　　五一订(dìng)单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫(yì)情(qíng)防控优化调整以来，国内疫(yì)后复苏趋势较强(qiáng)。近(jìn)日某酒店(diàn)龙头(tóu)企业发布一季度经营数据，公司一季度(dù)整体入(rù)住率同比增长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每间可(kě)供租出客房产生(shēng)的平均实际营业收入）分别(bié)同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同(tóng)期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运(yùn)方面，据民航局数(shù)据，一季度民(mín)航(háng)运输共完成运输总(zǒng)周(zhōu)转量239.9亿吨公里，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)39.7％，行业总体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四季度大幅提升(shēng)38.5个百分点；一季(jì)度共完成旅客运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规模(mó)相(xiāng)当于2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四季(jì)度大幅提升51％。

　　五一上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗假期出行(xíng)需求(qiú)更是(shì)火(huǒ)爆。4月20日的(de)《2023年五一假期旅游(yóu)预测报告》显示(shì)，距(jù)离(lí)假(jiǎ)期不到10天，特别是住宿火爆程度(dù)远(yuǎn)超预(yù)期(qī)，五一境(jìng)内酒店市场搜索热度已(yǐ)达2022年同期9倍以上(shàng)，相较2019年(nián)五一同期也增长(zhǎng)近200％。今年五(wǔ)一也是出境(jìng)团队(duì)游试(shì)点(diǎn)恢复后的首个长假。数据显示，出境机(jī)票搜索热度(dù)同(tóng)比2019年同期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度同(tóng)比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交(jiāo)部宣布自4月29日起，所有(yǒu)来华(huá)人员(yuán)可以登机前48小(xiǎo)时内抗原检测代替核酸检(jiǎn)测，航(háng)空(kōng)公司不再查验登(dēng)机前检测(cè)证(zhèng)明。针对来华人员(yuán)的(de)防疫政策放(fàng)宽后，入(rù)境(jìng)客流量有望(wàng)进一步提升，继续(xù)刺激国际客流复苏。

　　与此同时(shí)，民航(háng)局预计，五一假(jiǎ)期(qī)民航将运输旅客900万人次(cì)左(zuǒ)右。2019-2021年的民航旅客(kè)量分别为691万、316万、866万，去年相关数(shù)据未公布(bù)，不过民航局当时(shí)预计旅客量为200万人次。因此今(jīn)年(nián)有望将(jiāng)超过疫情前水平，成为史上旅游(yóu)出行热度(dù)最高的五(wǔ)一假期。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠加出(chū)入境政(zhèng)策进一步放开(kāi)，旅游出行(xíng)市场(chǎng)均(jūn)呈向好态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有(yǒu)望接(jiē)棒(bàng)成主线

　　年报(bào)、一(yī)季报披(pī)露(lù)节前结束，截至4月28日，已经披露(lù)一季报(bào)的上市公司接近4000家。从(cóng)目前财报披露情况看，旅(lǚ)游出(chū)行相关板块景气度显著恢复，用整(zhěng)体(tǐ)法测算，申万社会服(fú)务行业(yè)一季度归(guī)母净利润(rùn)增(zēng)速(sù)达(dá)到144.40％，交通运(yùn)输行(xíng)业一(yī)季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第(dì)一个长假，积压的旅游出行需求集中释放(fàng)，且(qiě)春节后旅游行情转入(rù)淡季，市场普遍预期旅游业复苏趋缓(huǎn)。但从五一的数(shù)据来看，伴随着(zhe)景气复苏的(de)持续(xù)兑(duì)现，行(xíng)业有望重获(huò)市场关注。

　　另一方面，民(mín)航(háng)出行需求恢复有(yǒu)望贯穿全年。同时供(gōng)给端，疫情期(qī)间我(wǒ)国机队引进收紧，飞行(xíng)员结构性(xìng)短缺问题(tí)凸显，后(hòu)续或将(jiāng)逐步好转(zhuǎn)。叠加票价改革仍(réng)在推(tuī)进，看好后(hòu)续票价及客座率表(biǎo)现(xiàn)。

　　此外(wài)，作(zuò)为国内重要节假日，“五(wǔ)一档”电影票房市场也(yě)有较高占比。从历(lì)史数据看，国内电(diàn)影总票房自(zì)2017年的7.84亿元连(lián)升至2021年的16.74亿元，五一档期票房(fáng)占(zhàn)全年票房比例(lì)从(cóng)1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大(dà)范围关停，五一档(dàng)期电(diàn)影纷纷(fēn)撤档(dàng)，票(piào)房远不及预期，而2023年影(yǐng)院全面(miàn)恢复运营，撤档重点(diǎn)影片加(jiā)码五一档期，叠加观众报复性消(xiāo)费热情，预计(jì)今年五一(yī)档期(qī)将回升至2021年水平(píng)，延(yán)续此前(qián)连涨态势(shì)。

　　从影片供给来(lái)看，已有近20部(bù)影片宣布进入(rù)今(jīn)年“五一”档，数量(liàng)上(shàng)已超过历年同档(dàng)期，重点电影包括《惊天救援》、《长(上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗zhǎng)空(kōng)之王》、《检察(chá)风云》等。此外，已上映的电影《灌篮高手》累计票房破4亿元（猫眼(yǎn)数据，截至4月28日），热度也有望(wàng)延续。

　　而对于影视行业来(lái)说，AIGC的(de)变革(gé)也会带来(lái)内容(róng)生(shēng)产效率(lǜ)的提升(shēng)。前(qián)期策(cè)划，AI可辅助(zhù)剧本(běn)生成，并把剧本中角色(sè)、场景、道具(jù)、特效等元(yuán)素转换成拍摄(shè)日程和预算。中期拍摄，AI可生成(chéng)布景，换脸换声(shēng)，或直(zhí)接使用虚拟人替(tì)代真人(rén)演员。后期制作，AI可(kě)辅助(zhù)生(shēng)成音(yīn)频、特效、编辑视频。宣发环节(jié)，AI可辅助生成(chéng)海报、预(yù)告片等宣(xuān)传素材。种种因素叠加，该赛道(dào)催化密集，当前投资机会凸显。

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