财联社5月5日讯(xùn)（记(jì)者(zhě)封(fēng)其娟）五一(yī)劳动(dòng)节后的(de)首个交易(yì)日，A股银(yín)行板块大象起舞。在(zài)银行板块(kuài)火热行(xíng)情的催化下，“中字头”众(zhòng)多个股亦被点燃。

　　随着上市银行(xíng)一(yī)季(jì)报披露拉下帷幕(mù)，经营数据和基金重仓(cāng)已(yǐ)经悉(xī)数披露。当行情出现异(yì)动，明星基金经理(lǐ)的(de)重(zhòng)仓情(qíng)况更(gèng)为(wèi)引人关注。

　　据一季报披露(lù)，姜(jiāng)诚重仓持有了工商(shāng)银行、建设银行、农业(yè)银行3家国有上市大行以及招商银行。这(zhè)一阶段，重仓工(gōng)商银(yín)行最(zuì)多的机构为中(zhōng)泰资管，由姜诚(chéng)在(zài)管(guǎn)的4只产品重仓持有(yǒu)，旗下(xià)中泰(tài)星元价值优(yōu)选A也凭借1.14亿股(gǔ)的持股数量，成为重仓工商银(yín)行(xíng)最多的单只产品。工商银行之(zhī)外，姜诚在(zài)管(guǎn)产品还重仓了建设银行(xíng)、农业(yè)银(yín)行。同时(shí)，建信基金周(zhōu)智硕去(qù)年(nián)四(sì)季度新发产品(pǐn)在今年一(yī)季度也重(zhòng)仓了工商银行。

　　截(jié)至一季度末，姜(jiāng)诚在管基(jī)金十(shí)大重仓股中(zhōng)，工商银行(xíng)、招商银行赫然在列。被誉为(wèi)“零售之王”的招商银(yín)行(xíng)，也(yě)得张坤青睐(lài)，旗下(xià)易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选持有招商银行1.15亿股，是重仓该股最多的单只产品(pǐn)；此外，还有(yǒu)张(zhāng)清华旗下(xià)多只产品也重仓(cāng)了招商银行。

　　此前偏爱(ài)苏(sū)南地区农(nóng)商行的丘栋荣，一季度减持了(le)苏农银行、常熟银行。一季度末数据显(xiǎn)示，苏(sū)农银行前十大流通股动中，丘栋荣在管产(chǎn)品占据4席(xí)，旗下中庚价值(zhí)领航、中(zhōng)庚小盘价值、中庚价值品质一年3只产品均有(yǒu)减持苏农(nóng)银行，共(gòng)计(jì)减(jiǎn)持1862.45万股；经一季度(dù)大手笔减持(chí)1.04亿股后(hòu)，重仓常熟银行的基金产品(pǐn)中(zhōng)已(yǐ)无(wú)中庚基(jī)金(jīn)的身影。而此(cǐ)前多(duō)个季度，中(zhōng)庚(gēng)基金(jīn)持股(gǔ)数量在一众重仓该(gāi)股的基金公司中，排在首位(wèi)。

　　此外，“城商行之王”宁波银行也在一(yī)季度被朱(zhū)少醒旗下(xià)富国天惠精(jīng)选成长A、劳(láo)杰男(nán)旗下汇添富价值精选A、陈(chén)一峰在管的(de)安(ān)信(xìn)价值精(jīng)选以及工银瑞信旗下鄢耀、杜洋(yáng)、胡志利等(děng)老将(jiāng)在管产品，重(zhòng)仓(cāng)持(chí)有。

　　姜诚已(yǐ)成工行头号粉丝，还重仓建行农(nóng)行(xíng)

　　wind数据显示，截至一(yī)季度(dù)末(mò)，58家(jiā)公募基(jī)金及券商资管(guǎn)旗下共计(jì)138只产品重仓了工商银行A股，持(chí)股总量为9.07亿元。以重仓数据而言(yán)，较去年四季(jì)度，机构共计(jì)减持超过1.7亿元(yuán)。

　　重仓(cāng)工商(shāng)银行A股的58家机构中，有55家(jiā)公募基金(jīn)以(yǐ)及中(zhōng)泰(tài)资管(guǎn)、光(guāng)证资管、银河(hé)金汇3家券商(shāng)资(zī)管(guǎn)。这其中(zhōng)，重仓工商(shāng)银行最多(duō)的要(yào)数中泰资管(guǎn)。

　　一(yī)季度末(mò)数据显示，中(zhōng)泰资管姜(jiāng)诚(chéng)旗下4只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)均重仓工商银行(xíng)，共(gòng)计持(chí)股2.06亿股。其中，中泰星元价值(zhí)优选A共计持有工商银行(xíng)1.14亿股，重(zhòng)仓(cāng)有工商(shāng)银行(xíng)最多的单只(zhǐ)基金产品。去年年末，在持仓工商银(yín)行483只(zhǐ)产品中，中(zhōng)泰星元价值优选A以1.05的(de)持股数量成(chéng)为持仓工商银行最(zuì)多(duō)的主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理产品。2022年(nián)三季度、四季度(dù)，该产品十(shí)大重仓股中(zhōng)均(jūn)有工(gōng)商银行。

　　天(tiān)天(tiān)基金网(wǎng)最新数据显示，中(zhōng)泰(tài)星元价值优选(xuǎn)A今年以(yǐ)来的收(shōu)益率为(wèi)1.18％，在2256只同类产品排在1188名，排名位于中段。

　　据一季报(bào)，工(gōng)商银(yín)行、招商银(yín)行分别为在姜(jiāng)诚在管产品第三、第八十大(dà)重仓股(gǔ)。过(guò)去的一季度(dù)西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？，工商银行股价累计(jì)涨超9％，而(ér)招商(shāng)银行股(gǔ)价累计(jì)跌超18.47％。此外(wài)，姜诚(chéng)还(hái)重仓了中国建筑、建发股份、海螺水泥等地产产业链企业以及农药化工(gōng)企(qǐ)业华鲁恒升、扬农化工等(děng)。

　　总体而言(yán)，姜(jiāng)诚在管产品前三(sān)大重仓行业(yè)依次为制造业、金融(róng)业以及批发和零售业，持仓占净值(zhí)比分别(bié)为(wèi)44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场称之为中生代“黑(hēi)马”的周(zhōu)智硕建信(xìn)智远先(xiān)锋A一季度增持工商银(yín)行1198.7万(wàn)股。与此同时，工商(shāng)银行成(chéng)为该产品的第二大重仓股。

　　建(jiàn)信(xìn)智远先锋A成立于2022年10月，季末总规模为5.19亿元。去(qù)年年报(bào)显(xiǎn)示，该(gāi)产品尚未持有工(gōng)商银行。今年以来，该产(chǎn)品已亏损(sǔn)3.05％，在同(tóng)类的3536只(zhǐ)产品中，排(pái)在第2394位，排名位于中后段。

　　在一季报(bào)中，周智(zhì)硕指出，建信智远先(xiān)锋A将自(zì)下(xià)而上(shàng)，寻找竞争力(lì)突(tū)出、风险收益比(bǐ)较高、有望穿越周期的公司这条(tiáo)主线进(jìn)行投资，重点投资了电子、煤炭、医药、银行、化工、有色、汽(qì)车、电力设备及新(xīn)能源等行业的企业。

　　整体来看，截至一季度末，周智硕(shuò)在管基金前十大(dà)重仓股(gǔ)中并无银行个(gè)股，主要重仓了兖矿能源、广汇(huì)能源等煤炭公司、中瓷电子、三安光电等(děng)半(bàn)导体材料(liào)公(gōng)司以及南都电(diàn)源、TCL中(zhōng)环等新能(néng)源产业链公(gōng)司。

　　工商银(yín)行(xíng)之外，姜诚旗(qí)下(xià)中泰兴为价值精选A、中泰红利(lì)优(yōu)选一年均重仓了建(jiàn)设银行、农业银行，截至一季度(dù)末，这2只(zhǐ)产品分别持有建设银行(xíng)、农业银行(xíng)1583.87万股、3579.53万股。

　　六大(dà)国有大行(xíng)中，易(yì)方达(dá)张清华执掌的易(yì)方(fāng)达(dá)悦兴一年持有(yǒu)A重(zhòng)仓了邮储银行，以2993.31万股的持(chí)股(gǔ)数(shù)量，在(zài)一众重仓该股的基金产品中排名第五(wǔ)。

　　丘(qiū)栋荣减持苏南农商行、张坤、张清(qīng)华重(zhòng)仓招行(xíng)

　　从重仓数据看，自2022年(nián)二季度起，中庚基金至今(jīn)已连续(xù)4个季度减持苏农(nóng)银行，共(gòng)计减超1.41亿股。今年一季(jì)度(dù)末，中庚基金共计(jì)持有该股(gǔ)2907.76万股，即使较上(shàng)一季度减持7726.62万股，在重(zhòng)仓苏农银(yín)行的4家(jiā)基金公司中，中(zhōng)庚基金持股数量仍为最多。

　　较(jiào)上一(yī)季度(dù)，苏农银行(xíng)前十(shí)大流通股东一季度累计减持的(de)1862.45万(wàn)股，来(lái)自丘栋荣旗下3只产品。这一(yī)季度(dù)，中庚价值(zhí)领航、中庚小盘价值、中(zhōng)庚价(jià)值品质(zhì)一年持有(yǒu)分别减持了519.23万(wàn)股、261.04万股、1082.18万股。经此减(jiǎn)持(chí)，这3只产品分别(bié)为苏农银行第三、第七、第十大流通股东；持股保(bǎo)持不变的中(zhōng)庚价(jià)值灵(líng)动灵活配(pèi)置(zhì)，则为苏农(nóng)银行的(de)第八大(dà)流通股东(dōng)。

　　自2021年三季度，中庚(gēng)价值灵(líng)动灵活配置以(yǐ)1612.26万股跻身苏农银行(xíng)十(shí)大流(liú)通股东行列后，便不(bù)曾(céng)减持过。该产(chǎn)品曾在2021年(nián)四(sì)季度、2022年三(sān)季度分别增持苏(sū)农银行833.55万股、461.95万股，其(qí)余季度保持(chí)不变。

　　自(zì)“入围”苏农银(yín)行十(shí)大(dà)流(liú)通股(gǔ)东(dōng)以(yǐ)来，中庚(gēng)价值领航、中(zhōng)庚价值品质(zhì)一年于(yú)今(jīn)年一季度首度减(jiǎn)持(chí)苏(sū)农银行；同在一季(jì)度减(jiǎn)持外，中庚小(xiǎo)盘价(jià)值已(yǐ)在2022年一(yī)至三(sān)季(jì)度连续减持(chí)苏宁银行共计2846.27万股。

　　一西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？季度末数据显示(shì)，重仓常熟(shú)银行的基金产品中已无(wú)中庚基金的身(shēn)影。而此前多(duō)个季度，中庚基金持股数量(liàng)在一众重仓该股的基金(jīn)公司中，排在(zài)首位(wèi)。仅从(cóng)重仓数据(jù)看，自2022年四(sì)季度末起，中庚基金便(biàn)开(kāi)始减持常熟银(yín)行(xíng)。去年四季度，该基金公司(sī)首度减持(chí)了8520.98万股；今年(nián)一季度，中庚基金更(gèng)是(shì)大(dà)手笔减持常熟(shú)银行(xíng)的1.04亿(yì)股。

　　经过减持(chí)2442.7万(wàn)股，中庚价(jià)值领航(háng)一季度末(mò)仍持(chí)有常熟银行4294.16万(wàn)股，位居该(gāi)公司第八大(dà)流通股东。同期，中庚价值品质一年持有退出常(cháng)熟(shú)银行十大流(liú)通股东行列；在(zài)去(qù)年四季度，这2只产品已分别减持了常熟银行2823.31万(wàn)股、806.16万股。

　　在减持之前，丘(qiū)栋荣旗(qí)下产(chǎn)品也曾连续多个季度增持(chí)过常熟银行、苏农银行(xíng)这2家(jiā)苏(sū)南地区的农商行(xíng)。

　　身为“城(chéng)商行之王(wáng)”，宁波银行也得到了(le)诸多明星(xīng)基(jī)金经(jīng)理的青睐。截(jié)至一季度末，在一众(zhòng)重仓宁波银行的基(jī)金产品(pǐn)中，朱少醒旗下富(fù)国天(tiān)惠精选成长A、劳杰男旗下汇(huì)添富价值精选A分别以3000万股(gǔ)、1501.88万股持(chí)股数量(liàng)，排名第(dì)一、第(dì)三(sān)；这一阶(jiē)段，重仓宁波银行的，还包括陈一峰在(zài)管(guǎn)的安信价(jià)值精选以及工(gōng)银瑞信旗下鄢耀、杜洋、胡志(zhì)利等老将(jiāng)在管产(chǎn)品。

　　在一季度，重(zhòng)仓“零售之王”招商(shāng)银(yín)行最(zuì)多(duō)的是易方达基金(jīn)，与此(cǐ)同时，张(zhāng)坤旗(qí)下易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选是重仓(cāng)招商银行最多(duō)的单只产品，季末持有1.15亿(yì)股；此外，重仓招商银行较多的产品，还(hái)包(bāo)括劳(láo)杰(jié)男旗下汇(huì)添富价值精选A、姜诚旗(qí)下(xià)中泰兴为价值精选A、中泰星元价(jià)值优选A、张坤旗下易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、以及张清(qīng)华在(zài)管的易方达(dá)裕丰(fēng)回报A、易方达丰和A、易(yì)方达安心回报A、易(yì)方(fāng)达悦兴一年持有(yǒu)A等产(chǎn)品、

　　卖方建议(yì)关注优质城商行，辅以优质农商行

　　据海通国际(jì)林加力团队5月4日(rì)最新研报，银行业一季度收入(rù)增速略(lüè)高于2022年。由(yóu)于2022年增速是逐(zhú)季下降的，相比2022四季度的低点(diǎn)，一(yī)季度的收入增速(sù)有(yǒu)西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？明显的修复。

　　经(jīng)过对比，海(hǎi)通国际认为(wèi)城商行业绩最好(hǎo)，其次(cì)是农商行(xíng)，然后是大行，最后是股份行。国有大(dà)行利润增(zēng)速大致(zhì)符合(hé)预(yù)期(qī)。其(qí)中农行为1.75％，工行(xíng)、中(zhōng)行和建行在(zài)0％-1％之间(jiān)，符(fú)合预(yù)期；交行和邮储银行分(fēn)别为(wèi)5.6％和(hé)5.2％，略高于预期。收(shōu)入增速(sù)中行、农(nóng)行(xíng)、建行、交行、邮储(chǔ)银行均为正增长，其中中行收入增(zēng)速(sù)达到11.6％，整体(tǐ)表(biǎo)现(xiàn)不错。

　　林加力(lì)团队指出，大行资产(chǎn)质量平稳，其中(zhōng)工行、农(nóng)行和建行(xíng)不良率持平，中(zhōng)行(xíng)、交行和邮储下降，中行(xíng)下降明显，从1.32％下(xià)降到1.18％；五大行拨备覆盖率都有提(tí)高，其中中行(xíng)增幅(fú)最大。需要注意的是，一季度保费收(shōu)入对(duì)营收(shōu)贡献较(jiào)大，持续性存疑(yí)；此外，银(yín)行(xíng)和保险公司的会计(jì)规则有差别，需要注(zhù)意口径(jìng)差异(yì)对利润的(de)影响。

　　股(gǔ)份行总(zǒng)体收(shōu)入(rù)增速负(fù)增长(zhǎng)。收入压力主要(yào)是(shì)由于(yú)1月1号(hào)贷款重定价导致贷款利率很低(dī)，还有年初(chū)一(yī)些大银行以极低利率去抢大(dà)额对公客(kè)户的贷款，所以一(yī)季度息差(chà)压力最大。三四(sì)月份(fèn)极(jí)低(dī)利率消失后，该团队认(rèn)为息(xī)差压力(lì)后面(miàn)会逐步缓解。

　　基于(yú)城商行在(zài)上(shàng)述4类银(yín)行中利润增速和收(shōu)入(rù)增速韧性(xìng)最强，海通(tōng)国际建议关注优质(zhì)的(de)城商行，辅以比较优质的(de)农商行。城商(shāng)行是行业里最强的子版(bǎn)块(kuài)，建议(yì)持续关(guān)注。农商行中，常熟银行财报表现最(zuì)好。

　　林加力团队认为，大行贴近中特估概(gài)念，团队首选利润增速最好的交通(tōng)银行(xíng)，其次是收(shōu)入增速最超(chāo)预(yù)期的中(zhōng)国银行，再次是(shì)结构(gòu)数据(jù)（手续费收入）超预期(qī)的邮储银行(xíng)，拨备覆盖率较高的农业银(yín)行也值得关注。股份行中，该团队(duì)建议关注一季报不错的低估(gū)值黑马股，比如利润和收入增(zēng)速较好(hǎo)的(de)浙商银行；机构热门股中，估(gū)值可(kě)能修复的招(zhāo)商(shāng)银行和平(píng)安银行可以(yǐ)在(zài)业绩真空期进行博弈和交易。

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