金融(róng)界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报(bào)发布(bù)一则重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念股(gǔ)的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行承办的(de)“沪市金融(róng)业专(zhuān)题座谈会”将(jiāng)在(zài)本周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国(guó)式现代化中促(cù)进金融业估(gū)值提升和高质量(liàng)发展”。参(cān)会(huì)机构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷(fēn)纷认为这是(shì)“中特估(gū)”概念的(de)升(shēng)级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金(jīn)融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行(xíng)股等都有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商方面，光(guāng)大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值(zhí)的中国人(rén)寿(shòu)一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平(píng)安涨第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板(bǎn)块的集(jí)体发威(wēi)下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红，深(shēn)成指和创业板(bǎn)一路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最终收(shōu)盘，截至收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并不相同(tóng) 中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指(zhǐ)出(chū)，部分(fēn)高分红国企(qǐ)标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩(kuò)散(sàn)过(guò)快(kuài)过多，股(gǔ)息支付(fù)能(néng)力相对较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金(jīn)融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高(gāo)分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性价(jià)比仍相对(duì)较高(gāo)，未(wèi)来(lái)随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易(yì)拥挤度来(lái)看，当前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际(jì)和性价(jià)比仍(réng)相对(duì)较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以来先后步入了(le)热度很高(gāo)、波动很大但是区(qū)间(jiān)回报不(bù)明(m第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手íng)显的阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续(xù)低迷，4月(yuè)新发(fā)规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去(qù)年10月以(yǐ)来首次(cì)单月净流出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的(de)平均(jūn)水平仍有较大(dà)差距(jù)。在缺(quē)乏持续增(zēng)量机构资(zī)金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎到(dào)极致(zhì)，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示(shì)，疫(yì)后经济全面系统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和(hé)渐次的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转(zhuǎn)需(xū)要时间(jiān)和(hé)耐(nài)心，主题交易是过高(gāo)的经济预(yù)期(qī)下(xià)修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低(dī)了(le)市场定价(jià)的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停后(hòu)已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头(tóu)股在当前位(wèi)置(zhì)对他(tā)而言没有(yǒu)配置(zhì)的(de)吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场参(cān)与(yǔ)者可以给(gěi)出许多个继续买入中特估的理(lǐ)由，但当一(yī)只中(zhōng)特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不(bù)及待在进(jìn)行(xíng)抢筹(chóu)码。从股票市场交易(yì)的直(zhí)观(guān)判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特(tè)估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计(jì)有效认购申请份(fèn)额(é)总额超过20亿份(fèn)发行上限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动比例配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首募规(guī)模上限(xiàn)均为20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年以(yǐ)来(lái)，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰(tài)央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年(nián)内资金(jīn)净流入超(chāo)过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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