今年AI波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的大(dà)行(xíng)情之下，引发了全行业所(suǒ)有基金经理关注，而公募(mù)基金2023年一季报(bào)揭(jiē)开了基金经理的观(guān)点和真(zhēn)实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基(jī)金，一季度主要投资在人工(gōng)智(zhì)能、算法、应用、算力(lì)端等(děng)领域，因抓(zhuā)住了市(shì)场(chǎng)机遇实现了超62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩(jì)最领先的主动权(quán)益(yì)基金。同时(shí)，较好的(de)业绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一季(jì)度规模(mó)暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)一(yī)季度(dù)也吸引了多(duō)位(wèi)明星基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治(zhì)arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算宇(yǔ)就在一季(jì)报表(biǎo)示，一季(jì)度在人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机(jī)行业在人(rén)工智能板块的带(dài)动下，走(zǒu)出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓(zhuā)住(zhù)市场机遇(yù)，业绩(jì)一(yī)路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的(de)诺安积极回(huí)报成为2023年表现最强的主动权益基金(jīn)，最新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模(mó)型(xíng)持续迭代(dài)，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到(dào)算力(lì)芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合自身(shēn)业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在(zài)产业端的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安积极(jí)回报基(jī)金一季度主要投资在人工智能领(lǐng)域，算法(fǎ)、应用(yòng)、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓看，前十(shí)大重仓股进行(xíng)了(le)较大幅度(dù)的调整。相较去(qù)年底(dǐ)，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列外，其他(tā)重仓(cāng)股全部(bù)换，新进了(le)长川科技(jì)、华(huá)海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少(shǎo)在(zài)2023年(nián)表现神勇(yǒng)，如诺安积极回(huí)报的头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓股中微公司，截至4月2arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算1日，今(jīn)年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮(cháo)信息更(gèng)是年内拥(yōng)有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技(jì)、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好的(de)重仓股推动基(jī)金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来(lái)看(kàn)，诺安(ān)积极(jí)回报(bào)并没有保持去年底(dǐ)的高仓(cāng)位，一季度(dù)末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四(sì)季度基(jī)本保持在90％以(yǐ)上的仓位水平，去年三季末、四季末(mò)分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外一只(zhǐ)基金(jīn)诺安(ān)成长并没有太大变化，前十大(dà)重仓股(gǔ)相较去年底变化(huà)很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华(huá)创(chuàng)等(děng)。

　　蔡(cài)嵩松在诺(nuò)安成长的一季(jì)报中写道，主(zhǔ)要(yào)布局(jú)芯片板块，在(zài)当前的(de)市场位置，迎接即将到来的科技大(dà)行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块(kuài)的两大细(xì)分领域(yù)，在(zài)一季度都到了(le)临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块(kuài)，从2021年四季(jì)度(dù)开(kāi)启的芯片产(chǎn)业(yè)下行(xíng)周期(qī)，随着疫(yì)情落(luò)下帷幕，在今年一季度(dù)拐点将至。产业端一季(jì)度库存水平接(jiē)近正常，各厂商二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来需求端(duān)将对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未来(lái)最强的(de)产业趋(qū)势。海外(wài)引领，从(cóng)算法大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片(piàn)的(de)突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而算力(lì)几何级的增长和边缘侧(cè)硬件(jiàn)的(de)拉动，都是未来芯片需求的重(zhòng)要(yào)增(zēng)长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点(diǎn)提(tí)前到来。

　　另(lìng)外一(yī)个重要板块(kuài)是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁已经到了(le)穷途末路(lù)的(de)地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导(dǎo)体出(chū)口新法(fǎ)案对我国晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一步的制裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国(guó)内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩(kuò)产成熟制程，另一(yī)方面在国内设(shè)备厂商的配(pèi)合下，继续研(yán)发攻克先进(jìn)制程。虽然美国的制裁对(duì)我国先进制程的(de)扩产造(zào)成了(le)一定的(de)影响(xiǎng)，但是另外一个角度看，芯(xīn)片设备的国产(chǎn)化(huà)率却(què)取得了突飞猛进的(de)增(zēng)长(zhǎng)。在全(quán)球晶圆扩产处于下行周期(qī)的大背景下，国产替(tì)代(dài)进程(chéng)加速对(duì)设备材料EDA板块的拉(lā)动，很(hěn)可能会超(chāo)预期(qī)。

　　冠军基金规模“一(yī)口(kǒu)气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路(lù)领跑，冠军基金的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的(de)诺安(ān)积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基(jī)金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截至(zhì)4月(yuè)20日，该基金业(yè)绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极(jí)回报去年底的(de)规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的(de)净值涨幅，这一规(guī)模(mó)暴(bào)涨更多来(lái)自于投资者(zhě)申购(gòu)。相关蔡嵩松以及(jí)诺(nuò)安积极回报基金的话题也(yě)屡(lǚ)见报端，成(chéng)为基民热议的话(huà)题(tí)。

　　同(tóng)样，受益于净值(zhí)大涨(zhǎng)以及投资者(zhě)申(shēn)购，蔡嵩松管理的(de)5只基金在一季度规模均(jūn)出现上涨(zhǎng)，除了诺安(ān)积极回报之(zhī)外(wài)，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴增(zēng)，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球(qiú)基金(jīn)分(fēn)管投(tóu)研(yán)的(de)副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿(yì)的基(jī)金经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一(yī)季度调(diào)仓换股方向也(yě)受到市场关(guān)注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要(yào)加仓半导体及光模(mó)块相关(guān)板块，他也坦言(yán)在一季度主要对对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一季度新进了海康威视、澜(lán)起科技(jì)、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康(kāng)威(wēi)视在2022年(nián)已将AI技术应用于设备(bèi)检测、产品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发(fā)布的《投资者(zhě)关系活(huó)动(dòng)记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视的营收(shōu)增长起(qǐ)了很大的作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务是为云(yún)计算和人工智能领域提提(tí)供以芯(xīn)片(piàn)为基础的解决方(fāng)案，目前主要产(chǎn)品包括内存(cún)接(jiē)口等。晶晨股份也是全(quán)球布局、国内领(lǐng)先(xiān)的无晶(jīng)圆半导(dǎo)体系统设计(jì)厂商(shāng)。

　　作为数据(jù)中心光模块(kuài)供(gōng)应商(shāng)。截止4月21日(rì)，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季(jì)度(dù)的时间(jiān)就(jiù)狂买8个多(duō)亿，直接买进第七(qī)大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在一(yī)季度退出兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的(de)另外(wài)一只可投港(gǎng)股(gǔ)的兴全合宜基金在一季度除了加(jiā)仓半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)之外，互联(lián)网板块中的(de)腾讯控股也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报(bào)中表示，随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季度A股市场(chǎng)上证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块指数(shù)上涨较多，A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等(děng)板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报(bào)告期内维持了(le)较高仓(cāng)位，对(duì)人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性(xìng)价比(bǐ)的(de)优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成(chéng)立，招商核心(xīn)竞争力(lì)在当年弱市(shì)环(huán)境(jìng)下斩(zhǎn)获超47％的收益(yì)，让招商基金朱红(hóng)裕成(chéng)为市场备受关(guān)注(zhù)的(de)基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的(de)披露揭开了(le)朱红(hóng)裕的(de)投资(zī)思路和(hé)路径(jìng)。从(cóng)股票持仓(cāng)来看，一季度末(mò)该基金股票市值占基金总(zǒng)资产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处(chù)于(yú)该基金成立以来的最高值，显(xiǎn)示(shì)出(chū)一种积(jī)极的态度。从(cóng)该基(jī)金(jīn)2022年(nián)中报、三季报、年报(bào)来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕配置A股比例有所降低，配(pèi)置港股比例有(yǒu)所提升(shēng)。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置中(zhōng)国大陆、中(zhōng)国香港股(gǔ)票(piào)市值占(zhàn)基(jī)金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力(lì)配置(zhì)来(lái)看，重点布局(jú)了(le)信(xìn)息技(jì)术、可选(xuǎn)消费等。前十(shí)大(dà)重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美(měi)的集(jí)团、金蝶国(guó)际等。其中卫(wèi)宁(níng)健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱(zhū)红裕整(zhěng)体做了一(yī)些持(chí)仓(cāng)调整，绿城服务(wù)、中国(guó)民航信息网络、安琪酵母新进前十大(dà)重(zhòng)仓股之(zhī)列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报(bào)中写道，一季(jì)度初期，我们(men)基于对经济复(fù)苏预期大概率偏(piān)弱的判断，主要减持(chí)了经济复苏敏感度相对较高(gāo)的部(bù)分制造业，增(zēng)持了计算机、大众(zhòng)消费品(pǐn)等行业，同时，我(wǒ)们亦在一(yī)季度(dù)末期逐步逢低(dī)增持了港股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物业及(jí)计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了(le)一定的(de)超(chāo)额收(shōu)益，但市场的(de)博弈程度超出了我们的预(yù)期，导(dǎo)致(zhì)对(duì)部分行业的定价出现了较为显著(zhù)的(de)偏离。我们将基(jī)于中长期的行业研究(jiū)视(shì)野(yě)，逆势而行。

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