近期《2023年五一假期旅游预测报告》显(xiǎn)示(shì)，该平台(tái)假期国内(nèi)酒店、景区门票、机票订单量均反超2019年水平。同时民(mín)航局披(pī)露，从机票(piào)预订数据看(kàn)，五一假期订票已超600万人(rén)次，或(huò)成为(wèi)史上旅游出行(xíng)热度最高的五(wǔ)一假期。此外近(jìn)20部影片定档五一，节(jié)假日(rì)院线有望迎来强复苏(sū)。在消费需求(qiú)火爆下，可以关注交运、旅游、影(yǐng)视等行业(yè)机会。

　　五一订单(dān)火爆(bào)

　　旅(lǚ)游出行(xíng)旺季(jì)来临

　　自(zì)去(qù)年(nián)疫情防控优化调整以来，国内疫后复苏(sū)趋(qū)势(shì)较强。近日某酒店龙头企(qǐ)业发布一季(jì)度经营数据，公司(sī)一(yī)季(jì)度整体入(rù)住率同比增长16.4％，平均(jūn)房(fáng)价、RevPAR（每间可供租出(chū)客房(fáng)产生的平均实际营业收入）分别(bié)同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面，据民(mín)航局数据，一季度民航运输(shū)共完(wán)成(chéng)运输总周转量(liàng)239.9亿吨公(gōng)里，同比增长39.7％，行业(yè)总体运(yùn)输规模相(xiāng)当于2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四季度大(dà)幅提(tí)升38.5个百分点；一季度共(gòng)完成(chéng)旅客运(yùn)输量1.29亿人次，同比增(zēng)长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同(tóng)期的80.0％，较2022年四季(jì)度大幅提升51％。

　　五一假期(qī)出行(xíng)需求更是火爆(bào)。4月20日的《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测报(bào)告(gào)》显示，距离假期不(bù)到10天(tiān)，特别(bié)是(shì)住宿火爆程度远超预(yù)期(qī)，五(wǔ)一境内(nèi)酒店市(shì)场(chǎng)搜索(suǒ)热度已达(dá)2022年(nián)同期9倍(bèi)以(yǐ)上，相较2019年五一同(tóng)期也增(zēng)长近(jìn)200％。今年五(wǔ)一也是出境团队游试点恢(huī)复后的首个长假。数(shù)据显(xiǎn)示，出境机票搜索(suǒ)热(rè)度同比2019年同(tóng)期恢(huī)复至大约120％，出境游酒店搜索热度同比(bǐ)2019年恢(huī)复(fù)至大约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交部(bù)宣(xuān)布自4月29日起，所有(yǒu)来(lái)华人(rén)员可以登(dēng)机前48小时(shí)内抗原检测代替核酸检测，航空(kōng)公司不再查验登(dēng)机(jī)前检测证(zhèng)明。针对来华人员的防疫政策(cè)放宽后(hòu)，入(rù)境客流量有(yǒu)望进一步(bù)提升(shēng)，继续刺激国际客流(liú)复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一(yī)假期民航(háng)将(jiāng)运输旅客900万(wàn)人(rén)次左(zuǒ)右。2019-2021年的民航旅客(kè)量分别为691万、316万、866万，去(qù)年相关数据未公布，不(bù)过(guò)民(mín)航局当(dāng)时(shí)预计旅(lǚ)客量为200万人(rén)次。因此(cǐ)今年有望(wàng)将超过疫情前水平，成为史上(shàng)旅游出(chū)行(xíng)热度最高的五一假期。

　　五一假期预售数(shù)据仍(réng)然乐观(guān)，叠(dié)加出入境政策进一步放开，旅游出行市场均(jūn)呈向好态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望接棒成主线

　　年报、一(yī)季报(bào)披(pī)露节前结束，截至4月28日，已(yǐ)经披露一季报的上市(shì)公司接(jiē)近4000家(jiā)。从目前财(cái)报(bào)披(pī)露情况看，旅游出行相(xiāng)关板块景气度显著恢复，用(yòng)整体法测算，申万(wàn)社会服务行业一季度(dù)归母(mǔ)净利润增速(sù)达到144.40％，交通运输行业(yè)一季度归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第(dì)一个长假，积(jī)压的旅游出行需求集中释(shì)放(fàng)，且春节后(hòu)旅(lǚ)游(yóu)行情转入(rù)淡季，市场普(pǔ)遍预期旅(lǚ)游业复苏趋(qū)缓(huǎn)。但从五一的(de)数据来看，伴(bàn)随着景气复苏的(de)持续兑现，行业有望重(zhòng)获市场关(guān)注(zhù)。

　　另一方面，民(mín)航出行需(xū)求恢复有望贯(guàn)穿(chuān)全年。同时供给端(duān)，疫情(qíng)期圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么间我(wǒ)国机队引进(jìn)收(shōu)紧，飞行(xíng)员结构性短(duǎn)缺问题凸显，后续或将逐步好转(zhuǎn)。叠(dié)加(jiā)票价改革仍在(zài)推进，看好(hǎo)后续票价及客座率表现。

　　此外，作(zuò)为国(guó)内重要节假日(rì)，“五一档”电影票房市场也(yě)有(yǒu)较高占比(bǐ)。从历史数据看，国内电影总(zǒng)票房自(zì)2017年的7.84亿元(yuán)连升至2021年的16.74亿元，五一档期票房占全年票房(fáng)比例从1.40％也逐步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年(nián)由于影(yǐng)院大范围关(guān)停，五一档期电(diàn)影纷纷撤档，票房(fáng)远(yuǎn)不(bù)及预(yù)期，而2023年(nián)影院全面恢复运(yùn)营，撤档(dàng)重点(diǎn)影片加(jiā)码五一档期，叠加(jiā)观众报复性消费(fèi)热情，预计今(jīn)年五一档期将回升(shēng)至2021年水(shuǐ)平，延续此前连(lián)涨态势。

　　从影片(piàn)供给来看，已(yǐ)有近20部影片宣布进入今(jīn)年“五一”档，数量上(shàng)已(yǐ)超过历年同档期，重(zhòng)点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检(jiǎn)察风云》等。此外，已上映的电(diàn)影《灌篮高手(shǒu)》累计票房破4亿元（猫眼数据，截至4月(yuè)28日），热(rè)度(dù)也有望延续。

　　而对于影(yǐng)视行(xíng)业来说(shuō)，AIGC的变(biàn)革也会带来内容生产效率的提(tí)升。前期策划，AI可辅助剧本生成(chéng)，并把(bǎ)剧本中角(jiǎo)色(sè)、场景、道具、特效(xiào)等元素(sù)转换成拍摄(shè)日(rì)程和预算(suàn)。中期拍摄，AI可生成布景(jǐng)，换(huàn)脸(liǎn)换声，或直(zhí)接使用(yòng)虚(xū)拟人替(tì)代(dài)真(zhēn)人演员(yuán)。后(hòu)期制作，AI可辅助生成音频(pín)、特效(xiào)、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海报、预告片等宣(xuān)传素材。种(zhǒng)种因素(sù)叠加，该赛(sài)道催(cuī圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么)化密集，当前(qián)投资(zī)机会凸(tū)显。

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