本(běn)周，56只首发(fā)基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第(dì)2批4只(zhǐ)北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金产(chǎn)品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏(péng)扬北证50成(chéng)份指数基金(jīn)、工银瑞信北(běi)证50成份指数基金和万家北证50成(chéng)份指数基(jī)金(jīn)。

　　多位(wèi)业(yè)内人(rén)士表示(shì)，流动性问(wèn)题是制约北交(jiāo)所发(fā)展(zhǎn)的首要因素，不(bù)过随着公募(mù)基金加速布局，增量资金不断涌入(rù)下，流动性问题有(yǒu)望(wàng)持续(xù)改(gǎi)善；同时，当前北交(jiāo)所(suǒ)优质公司(sī)被显著(zhù)低估，正(zhèng)是长线资金布(bù)青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？局(jú)的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金(jīn)成(chéng)立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额(é)分开计算），博时(shí)北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根(gēn)据(jù)招募说明书，该(gāi)基金主要跟踪北证50成份指(zhǐ)数，由(yóu)于是发起(qǐ)式(shì)基金，认购金额满1000万元(yuán)即(jí)可成立，认购期为(wèi)5月(yuè)8日至5月(yuè)19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指数(shù)基金产品成(chéng)功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博时(shí)基(jī)金(jīn)四家公募基金公(gōng)司拿(ná)到批文。除博(bó)时基(jī)金外，万家基(jī)金(jīn)的北证50指数产(chǎn)品也(yě)是以发起式(shì)的形式设立(lì)。

　　截(jié)至目前，除博时基(jī)金旗下产品(pǐn)正在发行(xíng)外，其余3只(zhǐ)产品均(jūn)已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成(chéng)份指数基金于4月25日成立(lì)，获2225户(hù)有效认购(gòu)，募(mù)集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北(běi)证(zhèng)50成份指数基金于4月27日正式成立(lì)，获(huò)1496户有效认(rèn)购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数(shù)基金于(yú)5月5日(rì)正式成(chéng)立，获1717户有效(xiào)认(rèn)购，募集(jí)规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的投资价值，万(wàn)家(jiā)北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基(jī)金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍显(xiǎn)著(zhù)低于其他(tā)上市板块中(zhōng)业务相关度较(jiào)高的同(tóng)类股票，具(jù)有较大估(gū)值提升(shēng)空(kōng)间。随着市场流动性的(de)增强和创(chuàng)新(xīn)型中(zhōng)小企业(yè)的(de)高速成长，有(yǒu)望实现业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金(jīn)月内加速“回血(xuè)”

　　去(qù)年(nián)12月，首(shǒu)批8只北(běi)证50成份指数(shù)基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年(nián)内回报、成立以来(lái)回报悉数为(wèi)负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中(zhōng)位数为(wè青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？i)-4.74％。不过5月(yuè)以(yǐ)来，这些产(chǎn)品开始加速“回血”，月内产(chǎn)品均获正(zhèng)收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年11月发布以(yǐ)来，该(gāi)指数经历小幅下(xià)滑后，今年(nián)一(yī)季度上涨1.76％。二(èr)季度(dù)以来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场(chǎng)核心指数(shù)表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指数、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核心指(zhǐ)数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后(hòu)，多个指数基金相继成立，这(zhè)使得北交(jiāo)所整体(tǐ)流动性有(yǒu)所改善。从中观维度来看，北交所很(hěn)多优(yōu)质企业的估值(zhí)仍然(rán)偏(piān)低，预计随着流动性(xìng)逐步改善(shàn)，以及公司业绩持续释放，北交所板块整体走(zǒu)势有望持续向好。”北京一大型(xíng)公募基(jī)金人士表示。

　　北交所(suǒ)官(guān)网显示，截至5月(yuè)12日(rì)，北交所(suǒ)上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)业绩(jì)表现来(lái)看，2021年北交所上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润(rùn)总额增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四(sì)成(chéng)的(de)公司净利润达5000万元以(yǐ)上；2022年(nián)北(běi)交所上市(shì)公司全年共实(shí)现(xiàn)净利(lì)润138.11亿元，平均实现净利润(rùn)7230.81万(wàn)元(yuán)，同比增(zēng)长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家公司连续三年实现利润正增(zēng)长。北交所上市公司业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益(yì)基(jī)金(jīn)年内表现(xiàn)上(shàng)，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大成北交所两年定开(kāi)年内收(shōu)益为负外，其余9只北交所主题权益基金年(nián)内均(jūn)斩获正收益。其中，华夏(xià)北交所创(chuàng)新中小企业精选两年定开(kāi)年内(nèi)回报最高，达(dá)18.46％，万(wàn)家北交所慧(huì)选两年(nián)定开(kāi)、嘉(jiā)实北交所精选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的(de)回(huí)报排在二(èr)三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是长线(xiàn)资金(jīn)布局良(liáng)机

　　对于北交所投(tóu)资价值，多位业内人士认(rèn)为，当前北交(jiāo)所优质公司被(bèi)显著低估，不过正是长线资金(jīn)布局的良好机(jī)遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年(nián)基金经理(lǐ)叶勇直言，北(běi)交所市场(chǎng)上(shàng)，制约其发展的依(yī)然是(shì)市场本身较(jiào)差的流动性问题，市场制度性差异(yì)导致(zhì)其与(yǔ)沪深市场相比，可比公司估值(zhí)表现差(chà)异较大(dà)。除了继续降低投资者门槛、扩大优质上市企业数量(liàng)外，后续北交所市场有(yǒu)必要完善转板制度(dù)，畅通转板通(tōng)道，从而活跃市(shì)场交易，通过沪深市场的引领，提升(shēng)流动性(xìng)，平(píng)抑估(gū)值(zhí)鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的(de)北交所优质公(gōng)司被(bèi)显著低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏(xià)北(běi)交(jiāo)所创新中小企业精选两年定(dìng)开基金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交所(suǒ)的后续表现充满信心，信心(xīn)来源于四个(gè)方面。

　　一是北(běi)交(jiāo)所(suǒ)公司目前估值已经(jīng)非常(cháng)便(biàn)宜，他们测算前(qián)几大重仓股的平均估值在20倍(bèi)以内(nèi)，切换(huàn)到2023年估(gū)值在(zài)15倍以内，这(zhè)个估值水平对于具(jù)备专精特新特性的中小成长型企业而言是非常具(jù)有(yǒu)吸引力的。

　　二是(shì)从业绩表(biǎo)现来看，他们发(fā)现很多北交所公司(sī)今(jīn)年(nián)以(yǐ)来依然延续了较快的增(zēng)长速度，发(fā)展整体(tǐ)是符合预期(qī)的，业(yè)绩的持续增长(zhǎng)进一步(bù)消化(huà)了估(gū)值。

　　三(sān)是(shì)从政(zhèng)策来(lái)看，去年(nián)四(sì)季度以来北交所(suǒ)出了不少政策利好(hǎo)，包括(kuò)发布《北(běi)京证(zhèng)券交(jiāo)易所股票做市交(jiāo)易业务细则》和(hé)《北京证券交易(yì)所股(gǔ)票做(zuò)市(shì)交易业务指引》，下调部分交(jiāo)易(yì)费率，北(běi)交所股(gǔ)票将(jiāng)纳入中证、国证跨市场(chǎng)指(zhǐ)数(shù)体系，北(běi)证50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策的密(mì)集发布(bù)，可以说对(duì)这个市场是加(jiā)大了呵护的(de)力度，政策(cè)的暖风对整(zhěng)个(gè)市场构(gòu)成中(zhōng)长期利好(hǎo)。

　　四是北交所目前新(xīn)挂牌的公司较多(duō)，其(qí)中不(bù)乏优(yōu)质的(de)个股，供给上来了，给他们增加了(le)筛选的范围，尽管(guǎn)短期可能由于供给(gěi)增加对(duì)整(zhěng)个市(shì)场的流动性造成一定(dìng)的扰动，但增加优(yōu)质供给是市场长期发展的基石，这(zhè)使得他们(men)选择优质中小(xiǎo)专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城(chéng)北交所精(jīng)选两(liǎng)年定开基金经理(lǐ)张靖表示，北(běi)交所作为新(xīn)兴的股票交易(yì)市场，目(mù)前仍处于初创期，上市股票(piào)数量(liàng)还不够多，市场关(guān)注(zhù)度还不(bù)高，整体估值水平相较于沪深交(jiāo)易所明(míng)显(xiǎn)低估。随(suí)着(zhe)宏观经济触(chù)底(dǐ)回升，和(hé)北交所快(kuài)速发展(zhǎn)，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开源证券研报(bào)表示，“中特估”下，北交(jiāo)所作为A股“中特估”组成部分之一，或(huò)有望随着(zhe)北交所改革的不断推进和投资者关注(zhù)度(dù)提升(shēng)逐渐得到估值体系修复。从2023年一季(jì)度的公募(mù)基金持仓变(biàn)化来看，这一趋(qū)势(shì)已经初露(lù)端倪(ní)，部分(fēn)专精(jīng)特(tè)新次新股及北证50中(zhōng)高(gāo)权重、低估值公司获(huò)增持较(jiào)多。此外，北证(zhèng)50成分股中尚(shàng)拥有多(duō)个被低(dī)估标的，未来(lái)随(suí)着北(běi)交所(suǒ)改革的不断推进(jìn)和投资(zī)者关注度提升(shēng)，北交所流(liú)动(dòng)性(xìng)随之改善，这些大市值、高(gāo)权重、低估值的公司获得重估(gū)可能性(xìng)较大。

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