5月9日晚间，A股上市(shì)公(gōng)司(sī)金证股(gǔ)份(fèn)发(fā)布的一则公(gōng)告(gào)，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发(fā)行股份及支付现金(jīn)购(gòu)买上海文华财经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下(xià)称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配(pèi)套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经(jīng)系头部期(qī)货软件商。公开资料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家(jiā)期货公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次(cì)IPO之(劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼zhī)旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次报送创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料(liào)。不(bù)过，在经历两年多的(de)漫(màn)长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止审查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对(duì)其首(shǒu)次(cì)公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告(gào)显示(shì)，本(běn)次交易(yì)事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易(yì)对方包(bāo)括尚守哲(zhé)、大(dà)连经(jīng)一卓远管理咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)大连(lián)经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一(yī)）、上海兴(xīng)富(fù)创(chuàng)业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司(sī)重大(dà)资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所股票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等相关(guān)规定，本次交易前(qián)，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易(yì)对(duì)方尚(shàng)守哲(zhé)持有公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将构成关联交(jiāo)易(yì)。本次(cì)交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次(cì)交(jiāo)易完成后，公司第一大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍(réng)将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据(jù)文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他(tā)交易对(duì)方(fāng)中，苏州中(zhōng)新(xīn)、劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼兴富创投(tóu)、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持股(gǔ)比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能(néng)力有望提(tí)升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技全领(lǐng)域(yù)服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监(jiān)管(guǎn)机(jī)构等行业客户提(tí)供全技(jì)术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机关(guān)、互联(lián)网公司(sī)合作(zuò)开展包括智(zhì)慧城市在(zài)内的数(shù)字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年(nián)一季报显示，报(bào)告期内(nèi)，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公(gōng)司(sī)股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经(jīng)纪业务软件收入较上(shàng)年(nián)同(tóng)期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入(rù)基(jī)本持平。报告期内(nèi)，数(shù)字经济业务(wù)因验收的大型政务(wù)项目(mù)成(chéng)本增幅(fú)大(dà)于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告(gào)期内(nèi)公(gōng)司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收(shōu)益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司(sī)金融行业的增(zēng)长主要得益于两方面的因素：一(yī)是公司在证券市(shì)场行业占(zhàn)有率(lǜ)基(jī)础(chǔ)稳定，核心(xīn)产品(pǐn)需(xū)求刚性(xìng)，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资(zī)管领(lǐng)域加(jiā)强了资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力(lì)度，在多个核心产(chǎn)品(pǐn)和技术(shù)上形成领先优势(shì)，开(kāi)始(shǐ)进入收(shōu劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼)获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非金融行(xíng)业的收入下(xià)降，主(zhǔ)要由于(yú)公司在(zài)数字(zì)经济(jì)业务上，不(bù)同(tóng)程度受(shòu)到(dào)需求(qiú)端(duān)的(de)影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审(shěn)计(jì)等(děng)存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其中(zhōng)，金(jīn)融(róng)行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易(yì)标(biāo)的业(yè)绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元(yuán)；归(guī)属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的净利润分别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出(chū)，无论从(cóng)资产规模和(hé)盈利(lì)能力来看(kàn)，金证股份均远(yuǎn)高(gāo)于文(wén)华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著(zhù)高(gāo)于(yú)金证股份，无疑是一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文(wén)华财(cái)经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进(jìn)一步(bù)提升；对于文(wén)华财经而言(yán)，多(duō)年谋(móu)求上市无果后，可(kě)以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发(fā)布的公(gōng)告中(zhōng)，金证股份并未(wèi)披(pī)露具体(tǐ)的交(jiāo)易细节，例(lì)如交(jiāo)易对价(jià)等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方就本(běn)次交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股份(fèn)及(jí)支付现(xiàn)金(jīn)的方(fāng)式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交易各方关于(yú)本(běn)次交易的(de)初步(bù)合(hé)作(zuò)意(yì)向，交易各(gè)方(fāng)在本次交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排以交(jiāo)易各方(fāng)最终(zhōng)签署的正式(shì)交(jiāo)易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本(běn)次交易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署(shǔ)正式的交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内部决策(cè)程序，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批(pī)准后方(fāng)可正式实施(shī)，本(běn)次交易最终能(néng)否实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌(diē)之后，今年(nián)以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元(yuán)。

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