公募基金一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规(guī)模，再(zài)度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报(bào)进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春(chūn)一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权(quán)益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行了调整，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费等行业的(de)配置，降低了(le)金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别(bié)为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业(yè)模式出色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公(gōng)司。基(jī)本面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们(men)用事实证明自(zì)己的成功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的(de)优势之一在于(yú)可(kě)积累性。如果(guǒ)只是(shì)针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要(yào)性可能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目(mù)标(biāo)，可(kě)积(jī)累性(xìng)就是这一目标的最(zuì)重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规(guī)模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的p>

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报中指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需(xū)要时间修复资(zī)产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期(qī)公布的社融和(hé)地产数(shù)据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展状况之外(wài)，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终做正确的(de)事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优(yōu)秀、更(gèng)加强大(dà)。不(bù)必(bì)总是(shì)关(guān)注宏观数据，多看(kàn)看微观(guān)企业(yè)变化(huà)可以让内心更加平静。我们(men)对(duì)全年股票(piào)市(shì)场有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未来将(jiāng)继续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别(bié)为三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报(bào)中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的(de)影响基本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善(shàn)推动资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽(suī)然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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