金融(róng)界4月26日消(xiāo)息(xī) 国(guó)内期货(huò)市场早盘收盘，商品期货(huò)跌多(duō)涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原(yuán)油、燃油(yóu)跌(diē)近(jìn)2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油(yóu)、短纤、整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜(cài)粕(pò)整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚、白(bái)糖涨超1％。

　　南华(huá)期货(huò)：纯(chún)碱向下看胆量(liàng) 向上无驱动(dòng) 玻璃行情(qíng)波动较(jiào)大(dà)

　　短(duǎn)期SA属于估(gū)值合适做多(duō)但是驱动(dòng)有限的阶(jiē)段。前期我们(men)做空纯碱的原因在(zài)于4月偏宽松的预期下(xià)，存在(zài)累库和订单下滑导致的(de)现(xiàn)货价格下降，近几周现货也基本兑现，期(qī)货重心(xīn)下移。从09可能的(de)向上(shàng)驱动来看，检修、可流(liú)通现货、投产延迟这三点可能(néng)会(huì)构成反(fǎn)弹的驱(qū)动。而目前(qián)来看，投产的变数预计不大(dà)；中游库存偏低，但是现(xiàn)货反馈并不存在缺(quē)货迹象，基差表现同样偏(piān)弱；因此09反弹的驱动依旧(jiù)是等待检(jiǎn)修的兑(duì)现造成现货的趋紧(jǐn)反馈，短期(qī)确难见得。策略上，SA现货存在企稳的(de)迹象，但是(shì)驱动依旧是等待(dài)检修(xiū)兑(duì)现，可选择9-1正套的方式入场，等待(dài)驱(qū)动(dòng)。

　　从(cóng)3-4月的需(xū)求来看，玻璃(lí)的表现环比和同(tóng)比(bǐ)上都是相(xiāng)当(dāng)出(chū)类拔萃，日均水平持平去年8月份和(hé)2021年旺季(jì)的水平(píng)，而这一点和下(xià)游反馈和实际(jì)地产的表现并(bìng)不匹配。同时(shí)，我们(men)观察到下游原片库存(cún)基本(běn)补至2022年年初水(shuǐ)平；进入五月，我们还是得考虑梅雨(yǔ)季的因(yīn)素(sù)，往年下游存在(zài)压缩原片库存的可能(néng)性。但是从近期的(de)现(xiàn)货反馈(kuì)来看，各(gè)家玻璃厂继续上调(diào)现货价格，产销维(wéi)持在(zài)较高(gāo)水平，因(yīn)此近(jìn)月(yuè)确实难以出现回(huí)撤(chè)，总体还是正套思路。

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