美国(guó)债务违约的风险比以往任何(hé)时候都要大(dà)，并有可能将全球市(shì)场(chǎng)推入一(yī)个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下(xià)，投资者应如何保护自身的(de)财(cái)富呢？对此，一(yī)份(fèn)业内机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出(chū)了业内人士眼下的真实心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的(de)“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人(rén)士表(biǎo)示，如果美(měi)国政府未能履(lǚ)行其(qí)义(yì)务(wù)，他们将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或(huò)许(xǔ)是其他替(tì)代对冲工具(jù)的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)情况(kuàng)下(xià)，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这(zhè)正是美国政府(fǔ)可能(néng)拖(tuō)欠(qiàn)支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债(zhài)券持有者最终会(huì)得到偿(cháng)付——只是(shì)要晚一些。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机(jī)中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长(zhǎng)期国(guó)债也(yě)依(yī)然出现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货币也(yě)有一些拥趸，但0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号它(tā)们(men)都不如美元。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一些(xiē)投资者视(shì)为一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户(hù)投资者在美国债(zhài)务违(wéi)约下(xià)的投资(zī)选(xuǎn)择分(fēn)布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可能会发(fā)生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界(jiè)都将面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大通首(shǒu)席执行官杰(jié)米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其(qí)后果可(kě)能是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已(yǐ)飙升至了(le)远(yuǎn)超之前(qián)几次(cì)债限(xiàn)危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际(jì)违约的(de)可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都(dōu)如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的是(shì)，买入黄金进行(xíng)对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常(cháng)好——先是(shì)受到(dào)中国(guó)买家不断增长的(de)需求的提振，然后是(shì)银行业危机和(hé)美(měi)国债务违约引发的避险需求，目前现货(huò)黄金仅略低(dī)于本月早些时候触(chù)及的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之(zhī)争僵(jiāng)持到最(zuì)后(hòu)关头(tóu)，但美国政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违(wéi)约，10年期(qī)美国国(guó)债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落(luò)债务(wù)悬崖(yá)会发(fā)生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局推高了一些期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些短期国库券被认为最有可能(néng)被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧(jù)了国库(kù)券收益率曲(qū)线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因为这(zhè)批票据最(zuì)为(wèi)接近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早(zǎo)在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其他收入措施中获得(dé)一点的(de)喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国(guó)库券的市场定价(jià)也表明了(le)一定程(chéng)度(dù)的压力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购(gòu)买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期国债收(shōu)益率推至(zhì)了当时(shí)的创纪(jì)录低点，与此同时(shí)，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有(yǒu)散(sàn)户交易员那么悲(bēi)观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期违约，市场反应(yīng)将给(gěi)国会带来(lái)提(0551是哪0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号个地区的区号呢，0551是哪儿的区号tí)高(gāo)债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如(rú)果美国政府(fǔ)违(wéi)约，美元作为全球主要储备货币(bì)的地位将面临风险。

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