大家好，简单看一个(gè)基(jī)金经理，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去(qù)年(nián)年(nián)底，持仓基(jī)本(běn)为新能(néng)源板块股票。

　　破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗"是真的！有基金经理清仓新能源，梭哈AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611950.png">

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了(le)新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富(fù)通股票(piào)混合外，其他三只产(chǎn)品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在(zài)一季(jì)报(bào)称，在一季(jì)度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住(zhù)了市场的节奏变(biàn)化(huà)和(hé)结构(gòu)转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源板(bǎn)块的(de)配置权(quán)重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组合调整取得了明(míng)显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统实(shí)体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可能(néng)成为(wèi)市场最有持(chí)续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他(tā)三只产品今年以来均取得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过(guò)6次、6次(cì)和(hé)5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波(bō)行(xíng)情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年(nián)在业(yè)绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗/自主可控等大(dà)产业趋势以政府(fǔ)支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加(jiā)和产品(pǐn)销量业(yè)绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻势(shì)破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅(fú)调整(zhěng)主要还是(shì)因为(wèi)在(zài)AI相(xiāng)关板块市(shì)场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠(dié)加上述基本(běn)面风(fēng)险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就(jiù)资本市场(chǎng)而言(yán)，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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