今(jīn)年以来基金代销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的(de)合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密(mì)集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的相(xiāng)关销(xiāo)售业(yè)务。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，今年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司(sī)旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德(dé)保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计1个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做7家独(dú)立(lì)基金销售机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合计6家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解除合作(zuò)关系的基(jī)金公(gōng)司最多(duō)，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除(chú)合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述(shù)被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机(jī)构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也(yě)是实(shí)现降本(běn)增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机(jī)构的(de)合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得(dé)不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大(dà)；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员(yuán)也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要(yào)考虑维(wéi)护成(chéng)本(běn)与合(hé)作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依(yī)据自身的(de)发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道(dào)负责人透露(lù)，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也(yě)有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作是(shì)双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的(de)机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销的机构(gòu)主要(yào)分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先(xiān)地(dì)位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金(jīn)销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还(hái)是在(zài)银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业(yè)所(suǒ)面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金(jīn)销售保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代(dài个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做)销(xiāo)占比已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度末，公募(mù)基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构(gòu)保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只(zhǐ)。其(qí)中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)在行业大(dà)洗牌(pái)中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募(mù)集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来(lái)，有不(bù)少基金(jīn)代(dài)销机构由于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方(fāng)代(dài)销机构(gòu)也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势(shì)下(xià)，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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