财联社4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县(xiàn)城一套房”、“一(yī)口(kǒu)牙一辆宝马车”……这些(xiē)生(shēng)活中(zhōng)经常听到的玩笑话，透露出(chū)“种(zhǒng)牙贵”让人望而(ér)却步(bù)的无奈现(xiàn)实。近日，北京、河北、浙江、四(sì)川等多地(dì)医(yī)保部门(mén)发布(bù)公告，于4月20日落实口腔种(zhǒng)植医(yī)疗(liáo)服务收费、种植体集中带量(liàng)采购、牙冠(guān)竞(jìng)价挂网“三位一体”的(de)综合治理(lǐ)措施，单(dān)颗种(zhǒng)植牙的价格(gé)降低一半(bàn)左右。网友直呼(hū)：再(zài)也不用担心“口腔(qiāng)刺客七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思”了！

　　“我(wǒ)们在临床(chuáng)工作中(zhōng)，也看(kàn)到不(bù)少患者延迟了(le)种牙计划，就在等集采政策落地(dì)。”中华(huá)口腔医(yī)学(xué)会种植(zhí)专委(wěi)会常委满毅告诉南(nán)方周末(mò)记(jì)者，“集采(cǎi)后(hòu)的种植(zhí)牙将为更多患者减轻医疗负(fù)担，不再让患(huàn)者‘望(wàng)牙兴(xīng)叹(tàn)’”。根据国(guó)家医保局披(pī)露，本(běn)次集采汇(huì)聚(jù)全国近1.8万家(jiā)医疗(liáo)机构的需求量(liàng)，达287万(wàn)套种植体系统，约(yuē)占(zhàn)国内(nèi)年种植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计每年可节约患者费用40亿元(yuán)左右。随着(zhe)医疗服务价(jià)格相关规定出(chū)台，三(sān)级公立医院(yuàn)常规种植牙医疗服务(wù)价格为(wèi)单颗4500元。

　　第四(sì)次全国口腔流(liú)行病学调(diào)查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存(cún)在牙缺失。新京报贝壳(ké)财经记者走访发现，多家北京(jīng)民营连锁口腔机构在4月(yuè)1日即(jí)开始了“集采价”的种植牙促销(xiāo)，价格已低至3000多元/颗(kē)，并表示“降价不降质”。此外，规范整合后的山东省口腔(qiāng)种植医(yī)疗服务价格项目4月1日(rì)正(zhèng)式落(luò)地(dì)实施。当天，“随着牙冠、种(zhǒng)植体等集采价格落地执行，种植牙相关的咨询量(liàng)、问诊量、手术(shù)量都大幅(fú)增长(zhǎng)，其(qí)中手术数量比之(zhī)前(qián)增加80％-90％。”济(jì)南市口腔(qiāng)医(yī)院副院(yuàn)长(zhǎng)、副主任医师(shī)解(jiě)建立(lì)说。

　　集(jí)采的靴子落地，种植(zhí)牙行(xíng)业是否会再(zài)度站(zhàn)上风口？“预计(jì)未来(lái)国内的种植牙数量，有望从目前每年400万颗，增长到每年(nián)1000万颗以上。”专家告诉南(nán)方周末(mò)记者(zhě)，他(tā)认为这个目标或许一(yī)年(nián)后就(jiù)能(néng)实现。而对于起步较晚的国产种植牙(yá)耗(hào)材厂商(shāng)而言，集采是压(yā)力也(yě)是机会。一位国产(chǎn)种植牙企业代表(biǎo)透露，尽管(guǎn)国产品牌产品拥有一定的价格优(yōu)势(shì)，但(dàn)销(xiāo)售份额占有率(lǜ)尚不足(zú)10％，本次集采后(hòu)很难快(kuài)速放量或实现(xiàn)“国(guó)产(chǎn)替代”。但对于临床应用时间(jiān)短、案例少的(de)国产种植(zhí)牙来说，整个种(zhǒng)植牙市场规模的扩(kuò)大，将有助于(yú)企业积累更多的临床应用数据和(hé)案(àn)例(lì)，对未来长期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动(dòng)国内耗(hào)材需求爆增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受(shòu)益于老龄化和(hé)支付能力提高，近年(nián)来(lái)种植牙需求呈现爆发(fā)式(shì)增长。根据牙博士招股说明书，2020年(nián)国内种(zhǒng)植牙市场(chǎng)规(guī)模为(wèi)431亿元，2015-2020年复(fù)合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速(sù)为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链(liàn)中包括上游设备(bèi)和(hé)耗材企业：种植类(lèi)如(rú)华西口(kǒu)腔科技中(zhōng)心等；修补类如七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思正海生物、奥精医疗等；设备类如口腔(qiāng)全景机(jī)和锥形束(shù)投照计算机重组断层(céng)影像设备的美(měi)亚光电等；数字软(ruǎn)件类如(rú)3shape等，以及他们的上(shàng)游陶瓷块厂商(shāng)爱尔(ěr)创(chuàng)（国瓷材料(liào)）等。中(zhōng)游为(wèi)器(qì)械经销商：松佰(bǎi)牙科等；下游为口腔医疗(liáo)机(jī)构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券(quàn)孙建等人在(zài)3月20日发(fā)布的研报(bào)中表示，种植牙集采(cǎi)降(jiàng)价后(hòu)，其(qí)渗透(tòu)率有望得到快(kuài)速提升，同时(shí)加速(sù)国产口(kǒu)腔CBCT等检测设备需(xū)求释放。中游(yóu)设备美亚光(guāng)电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙(lóng)头。种(zhǒng)植牙渗透率提升，民营医院和诊(zhěn)所的(de)设备需(xū)求弹性更(gèng)大，国产(chǎn)设备依(yī)托性价比(bǐ)优势聚焦民(mín)营市场。口腔CBCT上游核心零(líng)部(bù)件上市公(gōng)司主要为奕瑞(ruì)科技、康众(zhòng)医(yī)疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短(duǎn)兵(bīng)相接(jiē)” “牙茅(máo)”面临一场(chǎng)硬(yìng)仗

　　正所(suǒ)谓“金眼银(yín)牙铜骨头”，在A股市(shì)场(chǎng)里，牙科一(yī)直都被投资(zī)者视为坡长雪厚的黄金(jīn)赛(sài)道，关于牙科的(de)纯正上市公司只有通策医疗这一家。也(yě)正是(shì)因为如此，自通策医疗借壳上市以来，其便一直备受资金的追捧(pěng)，被投资者奉为“牙茅”。然而(ér)，通策(cè)医疗最近几年在资(zī)本市场走势(shì)一(yī)路(lù)下(xià)行，前年最风光的(de)时候曾触顶(dǐng)1300亿元市值(zhí)，而不到2年(nián)的时间内市值蒸(zhēng)发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报数据来看，种植业(yè)务位列通(tōng)策医疗五大业务板块增速(sù)第(dì)一位。对通策(cè)医疗来说，种植牙业务是不可或缺(quē)的市场(chǎng)。业(yè)内人士透露(lù)，一旦种植(zhí)牙(yá)耗(hào)材被集采，通策(cè)医疗(liáo)的盈利能力很可(kě)能受影响(xiǎng)。面对激烈竞争的市(shì)场，大(dà)型(xíng)口(kǒu)腔连(lián)锁机构失去了此(cǐ)前集团(tuán)采购优势，与公立(lì)医院及其(qí)他民营口腔机构站(zhàn)在同一起跑(pǎo)线，大幅降(jiàng)价势在(zài)必行，这也(yě)将(jiāng)影响种植(zhí)牙最终利润率。

　　通策医(yī)疗面对的最大的问题是，怎么能把(bǎ)这些(xiē)增量转化为自己的增量。竞争来自参与(yǔ)集采的1.8万家医疗机构(gòu)，其中有1.4万家民(mín)营医疗机构，占总数的80％。想要获得(dé)足够量的种植牙，一要(yào)有(yǒu)覆盖面(miàn)足够广的(de)口腔机(jī)构，二(èr)得有足够(gòu)多的医护(hù)人员。“种植牙(yá)放量一直是其所(suǒ)期待的一件事。”3月23日，通策(cè)医疗董秘处的回复直截了当。2022年通策(cè)医疗发布的财报(bào)中提及——医护人才储(chǔ)备，这也(yě)是其这两年最重要(yào)的战(zhàn)略布局。

　　通策医疗(liáo)在(zài)调研内容纪(jì)要中(zhōng)提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利(lì)润下降(jiàng)是由于2022年新增了40名医(yī)生(shēng)储备，增加的人力成本影响了900万(wàn)元利(lì)润。通(tōng)策医疗2022年三季度财报中提(tí)到，为“后集采”时代(dài)准备，让90％以(yǐ)上的专(zhuān)家都在(zài)支持蒲公(gōng)英(yīng)医院快速发展，目标是让蒲公英医院(yuàn)在最短的时间成为当地(dì)第一的口腔医院(yuàn)。值得注意(yì)的是，通(tōng)策医疗的重磅项目(mù)“蒲公英(yīng)计划”在2018年提出，被公司视为“未(wèi)来五年重要的发展(zhǎn)计划(huà)”。而如(rú)今，目前来看，该(gāi)计划仍处筹备或培(péi)育期(qī)，2022年(nián)上半年蒲公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利润(rùn)率仅为5.5％；前三季度贡献收入(rù)2.98亿元，新增(zēng)蒲(pú)公英(yīng)分院净(jìng)利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗(liáo)董(dǒng)秘提到，这几年(nián)相关医生的储(chǔ)备(bèi)已经足够(gòu)了(le)，“（种植牙(yá)）量再增(zēng)长10倍也够”。“以价换量更容易形成规模效(xiào)应(yīng)。目前种(zhǒng)植牙渗(shèn)透率低，随着价格差异化定价，总量的快速增加(jiā)仍有望形成规模的较高(gāo)增长(zhǎng)。”这是通策医疗(liáo)2022年底在机构调研(yán)时的观点。一位长期(qī)关注消费医疗的行业(yè)人士分析，通策医疗的主要市场仍在浙(zhè)江，但(dàn)即使在浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确实(shí)是(shì)一(yī)场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集采，未来(lái)种植牙也会慢(màn)慢从一(yī)个高毛利业务变成低毛利业务。因为这(zhè)一部分对医生的技术要求(qiú)并没有那么高(gāo)，主要靠的是设(shè)备定(dìng)位、辅助软件和三维建模(mó)。所有的口腔诊所都能做，没有那么深的护(hù)城(chéng)河，所(suǒ)以市场竞争会比(bǐ)较激烈。”关(guān)注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的(de)民营口腔医院市场而言，集采消息(xī)和盈利曲线下降关系也(yě)不大。“其实在集采(cǎi)消息出来之前，民(mín)营口腔诊所就因为价格战的原因，自己就把价格(gé)压下来了(le)。低于4500元的(de)种植价格，在业(yè)内其实已经比比皆(jiē)是。”口腔诊所(suǒ)从业(yè)者(zhě)如是(shì)说到。目前(qián)，很多民营口(kǒu)腔诊所(suǒ)面临(lín)着巨大的经营压力，面对高昂的诊所房租、水电以(yǐ)及人工费用等，其实利润不(bù)算高。有医疗(liáo)投资机构工作(zuò)人员曾表示(shì)，目前(qián)80％的民营(yíng)连锁口腔机构(gòu)都处于亏(kuī)损状态。

　　▌天价(jià)种(zhǒng)植牙神话破(pò)灭(miè) 牙科诊所或大批退出

　　有业(yè)内人士给予了一个(gè)乐观的预测，当集(jí)采降(jiàng)低价格后，原本属于改善(shàn)型医疗需(xū)求的种植牙，将会成为百姓(xìng)们的(de)基本需求(qiú)——几十亿颗失(shī)牙的市场会打开(kāi)。这几乎奠定(dìng)了一(yī)个薄利多销的局(jú)面。但这并不是在所(suǒ)有牙科诊所都(dōu)会发生的局(jú)面。当耗(hào)材价(jià)格下降后，牙医利益会受(shòu)到直接冲(chōng)击。“在(zài)大部(bù)分(fēn)诊所里，医生收入是和(hé)耗材(cái)挂钩的(de)。这和骨科心脏(zàng)支(zhī)架集采(cǎi)的影响类似，医生的(de)工作(zuò)量加大(dà)不说，收(shōu)入会减少(shǎo)。”业内人士表示最担心的(de)是(shì)到底能不能以价换量(liàng)。如果薄利了(le)，但最(zuì)终没有多销，经营可(kě)能难以为继。

　　牙科是医院(yuàn)所有科室中，最(zuì)适合独立(lì)执业(yè)的。即便在改(gǎi)革开放之前，全(quán)国(guó)各地(dì)的个体牙医也(yě)不(bù)在少数。国家(jiā)卫生统(tǒng)计年鉴显示，2020年全国(guó)民营口腔医院、诊所加起(qǐ)来有66000多家(jiā)，提供(gōng)的口腔医疗(liáo)服务占到总量69％左(zuǒ)右(yòu)。民营口(kǒu)腔(qiāng)医院(yuàn)或(huò)诊所(suǒ)的一(yī)大特点就是(shì)连锁率特别低，只(zhǐ)有(yǒu)约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊(zhěn)所都是“个体户”。牙科特别(bié)依赖医生的个人能力，牙医独(dú)立执业会比其(qí)他专科容易很(hěn)多。

　　“种植牙(yá)的(de)暴利在(zài)上游的(de)厂家(jiā)，到了(le)终端诊所(suǒ)，利润空(kōng)间(jiān)很微薄，还没(méi)有(yǒu)算上房(fáng)租、水电、折旧。”业(yè)内人士认为，假如(rú)耗(hào)材降价(jià)，但没有带来体量的(de)增长，薄利了之后又(yòu)没多销(xiāo)，就形成了一(yī)个悖论。当收入不足以支撑过高的运营成本(běn)时，一些诊(zhěn)所(suǒ)不得不关(guān)停退市。长远(yuǎn)来看，种植牙是(shì)整个口腔治疗过程(chéng)中，应对牙齿缺失时最后的办法，更重要的是提高公众对(duì)口(kǒu)腔卫生(shēng)的关(guān)注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁的时(shí)候每个人都有20颗(kē)以上的好牙齿(chǐ)，而不是20颗种植(zhí)牙。”业(yè)内人士如是说。

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