美国债务违约(yuē)的风险(xiǎn)比(bǐ)以往(wǎng)任何(hé)时候(hòu)都要大(dà)，并有可能(néng)将全球市(shì)场推入一(yī)个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护(hù)自身(shēn)的财富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机(jī)构的最(zuì)新调(diào)查揭(jiē)露(lù)出了业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日）对全(quán)球637名(míng)受访者进行的调查(chá)，对(duì)于(yú)那些寻(xún)求避风港的人来说(shuō)，贵(guì)金属仍是迄今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债务上(shàng)限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融(róng)专业人士表示(shì)，如(rú)果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许(xǔ)是其他替代对冲(chōng)工具的(de)稀缺。根(gēn)据这份最新(xīn)业(yè)内调查，在美国债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资(zī)产(chǎn)仍然是(shì)美国(guó)国债(zhài)。这毫无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这正是美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些(xiē)相(xiāng)对(duì)悲观的(de)分析师也认(rèn)为，债券(quàn)持(chí)有者最终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期(qī)国债(zhài)也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有(yǒu)一(yī)些拥趸，但它们都不(bù)如(rú)美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投资(zī)者视为(wèi)一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资(zī)者在美国债(zhài)务违(wéi)约下(xià)的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融(róng)界(jiè)的大佬(lǎo)们(men)已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语限(xiàn)前得(dé)不到(dào)解决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世(shì)界都(dōu)将面(miàn)临(lín)麻烦(fán)”，而(ér)摩根大通首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后(hòu)果可能(néng)是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的(de)债务上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国主权信用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债限危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定(dìng)收益(yì)、另(lìng)类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民和国(guó)会(huì)的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不(bù)便(biàn)宜，因为(wèi)今年迄(qì)今为止，黄金(jīn)的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是(shì)银行(xíng)业危机和美国债(zhài)务违约引发的(de)避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低(dī)于本月早(zǎo)些(xiē)时(shí)候触及的历(lì)史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数投资(zī)者都认为，如果债务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)真的跌落债务(wù)悬崖(yá)会发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将走软。基(jī)准美国(guó)国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推(tuī)高(gāo)了(le)一些期(qī)限非常短的国库券收益率，这些短期国库(kù)券被认为最(zuì)有可(kě)能被延期支(zhī)付(fù)，这加(jiā)剧不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语(jù)了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最(zuì)高的是(shì)6月初左右到期的国库(kù)券，因为这(zhè)批票(piào)据最(zuì)为接近美(měi)国(guó)财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在(zài)6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美国财政(zhèng)部(bù)能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬，其可(kě)能会从预期(qī)的纳税和其他收入措施中(zhōng)获得(dé)一(yī)点的(de)喘息空(kōng)间，从而(ér)能(néng)够(gòu)继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场定价也(yě)表明(míng)了(le)一定(dìng)程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长期国债(zhài)购买(mǎi)量(liàng)曾(céng)激增，将10年期(qī)国债收益率(lǜ)推(tuī)至了当时的创纪录(lù)低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元(yuán)的(de)全球(qiú)股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专业投(tóu)资者对标普500指数的前(qián)景预测，没有散户交易(yì)员(yuán)那么(me)悲观。道明证券(quàn)利率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们确(què)实(shí)看(kàn)到短期违约，市(shì)场反(fǎn)应(yīng)将(jiāng)给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认为(wèi)，债务上限闹剧已经(jīng)对美(měi)元造成了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示，如(rú)果美国(guó)政府(fǔ)违约，美元作为全球(qiú)主要储备货(huò)币的地位将面临风险(xiǎn)。

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