一度(dù)被(bèi)称(chēng)为“机构投资者风向标”的股(gǔ)票ETF市(shì)场，迎来重大变局，个人投资(zī)者不(bù)仅在新(xīn)发基(jī)金中占据主流，存量产品(pǐn)也超过了(le)机构投(tóu)资(zī)者占比。

　　多(duō)位业内人士(shì)对此表(biǎo)示(shì)，在基金行业ETF投教工作成效(xiào)显著，ETF交易工(gōng)具优势(shì)被投资者(zhě)逐渐认知，以及投(tóu)资(zī)热点轮动加快、主题和行(xíng)业ETF跟(gēn)踪(zōng)效(xiào)率较高等背(bèi)景下(xià)，国内(nèi)资(zī)本市(shì)场正在经(jīng)历股民转基民，由“投个股(gǔ)”到“投ETF”的转(zhuǎn)变。长期来看(kàn)，个人在股票ETF占比抬升，有利于(yú)投资者(zhě)分散(sàn)风(fēng)险(xiǎn)，提高(gāo)市场交(jiāo)易活跃(yuè)度，长远可提高A股(gǔ)市场(chǎng)稳定性。

　　新发(fā)权益ETF个人占比84％

　　个人(rén)投资者成为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年新成立的37只股票ETF（统计(jì)股票ETF和跨境ETF）护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗上市(shì)前一周披(pī)露的个人投资者(zhě)平(píng)均占比83.9％，个人投(tóu)资(zī)者俨然成为新发(fā)权(quán)益(yì)ETF的主力军。

　　而(ér)从全市场(chǎng)数据看(kàn)，2022年个人投(tóu)资者比例为50.85％，同比下(xià)降(jiàng)3.67个百分点，但(dàn)仍然在股票ETF市场占比超过了机构资金。

　　针对个人投资者占比的变化，华泰(tài)柏瑞指(zhǐ)数投资部(bù)总监助理(lǐ)、基金(jīn)经理李沐(mù)阳表示，2018年以前，权(quán)益类ETF的规模主要集中在几大(dà)宽基ETF，一般(bān)都是机构投资者(zhě)做配(pèi)置去买ETF。2019年以后，行业(yè)ETF如(rú)雨(yǔ)后春笋般出现，叠加全行业指数(shù)相关业务同仁在ETF投教工作上的共同(tóng)努(nǔ)力(lì)，ETF作为交易(yì)工具(jù)的优势，越来越被(bèi)普通(tōng)个人投资(zī)者认知，从而使(shǐ)个人股票占比的大幅提升。

　　具体到今年新(xīn)发ETF个(gè)人占(zhàn)比较高的现象，国泰基金也分析，今年以(yǐ)来A股(gǔ)市(shì)场持续(xù)回暖，投资(zī)者情绪比较积极，新发产(chǎn)品(pǐn)募资环境比较好，也越(yuè)来越受到个人投资(zī)者(zhě)的青睐。此(cǐ)外，ETF投资者大部分由(yóu)股民转化(huà)而(ér)来，这些个人投资者(zhě)也认识到ETF持有一篮子(zi)股票，胜率大概率更高，相(xiāng)对于个(gè)股来说，也(yě)能更好地分散(sàn)风险。

　　基煜研(yán)究也补充(chōng)道，个人(rén)投资者“买新(xīn)不买旧”的理(lǐ)念扎(zhā)根较深，更倾向于(yú)交易新上(shàng)市的(de)ETF，而机构投(tóu)资者对(duì)于时间成本的把控较严(yán)格，在看准投资机会后，更(gèng)倾向于去申购老产(chǎn)品。

　　近五年个人占比呈攀升势(shì)头

　　个人增持宽基ETF，机构增持行业或主(zhǔ)题ETF

　　从近五年数据看，个人在股(gǔ)票ETF占比也呈(chéng)现明显的震荡攀升势头。

　　在2018年，个人在(zài)股票(piào)ETF产品中(zhōng)平(píng)均占比为38％，2019年-2020年个人持有比例(lì)平均分别为36％、42％，2021年一度占比(bǐ)达到54.52％的高点(diǎn)，超过了机构资(zī)金，股票ETF作为“机构投资者(zhě)风向标”成为过去(qù)式。

　　到2022年，个人占比(bǐ)又(yòu)回(huí)落近5％，达到50.85％，但仍然超过了机(jī)构占(zhàn)比。

　　分结构来(lái)看，在(zài)宽基ETF中，个人(rén)占比(bǐ)从38.26％增至39.76％，同(tóng)比上升1.5个百分点；而个(gè)人投资者(zhě)占(zhàn)比较高的行业或主题ETF，同期则从(cóng)60.6％的高点(diǎn)回落只(zhǐ)55.23％，下降5.38个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　但由于国内ETF整体(tǐ)仍在扩(kuò)张态势中，个人投资者(zhě)在行业或主(zhǔ)题ETF产品(pǐn)中(zhōng)占比下降，但绝对份额也是在增长的，这一数据更代(dài)表了机构投资者对行业或主题ETF的认可度也在不断抬升。

　　“我(wǒ)个人认为是ETF投教工(gōng)作(zuò)在发挥作用。”李沐阳表示，在下沉(chén)调(diào)研的过程中，我(wǒ)们发现大部分投资者都会将较为低风险(xiǎn)的宽基(jī)ETF，比如沪深300ETF等产品作为尝试。潜移默化(huà)中，宽基(jī)ETF扮演了资产组(zǔ)合配置中的一个(gè)重要的台阶。

　　国泰基金也补充(chōng)道，由于近年来行业轮(lún)动加快(kuài)，而宽基ETF可以帮助投(tóu)资者把握比较(jiào)均(jūn)衡的投资机会，受到(dào)资金关注。早在2018年和2022年，市(shì)场震荡下行(xíng)，投资者的风险(xiǎn)偏好有所降(jiàng)低，宽基ETF会比较受欢迎；而(ér)在(zài)市场上行时，行业和主题异(yì)彩纷呈(chéng)，机会又多(duō)上(shàng)涨空(kōng)间又大，风险偏(piān)好也随之上升，所以行业和主题ETF占比则会(huì)提升。

　　基煜(yù)研究(jiū)也(yě)表(biǎo)示，近五年(nián)市(shì)场成交热情的提(tí)升带来了A股市场(chǎng)的大幅发展，个人投资者(zhě)入市规模(mó)激增，而(ér)在经历(lì)了(le)多种行情风(fēng)格(gé)的(de)锤(chuí)炼后，尤其是操作难度较高的(de)2022年之后，投资者们对(duì)于跑赢基准的难度有(yǒu)了更(gèng)清晰的认知，而(ér)ETF能够(gòu)有效(xiào)的(de)跟(gēn)上基准的步(bù)伐；另一方面，近几(jǐ)年投资热点轮动较快，新的投资(zī)领域(yù)带(dài)来了大(dà)护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗量的学习(xí)成本，而ETF的投资(zī)门槛较(jiào)低(dī)，运作(zuò)透明度较高，因而逐(zhú)步获得(dé)个人投资者的认可。

　　具体来(lái)看，基(jī)煜研究分(fēn)析，一是随着A股市场愈(yù)发成(chéng)熟、有效性(xìng)提升，个人投(tóu)资者对于(yú)β收(shōu)益的认知将越来越深(shēn)入，近(jìn)几年可以(yǐ)看到更多投资者会基于大势(shì)选择宽基(jī)投(tóu)资工(gōng)具；另一方面，2019年至2021年，市场的(de)投资(zī)主线较为清晰，如(rú)消费、新能(néng)源、医药等，因此行(xíng)业(yè)主题基金ETF更容易受(shòu)到(dào)追捧。

　　提(tí)升(shēng)交易(yì)活跃度

　　长(zhǎng)远(yuǎn)可提(tí)高A股市场(chǎng)的稳定性

　　随着个人占比的抬升(shēng)，股票ETF市场的交投活(huó)跃(yuè)度也(yě)呈现明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年股(gǔ)票ETF市(shì)场(chǎng)总成(chéng)交额(é)12.67万亿元，同比(bǐ)增长43％；年平均(jūn)换手率也从7.3％增至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示(shì)，长期来(lái)看，股票ETF市场个人占比(bǐ)超过机构，有利于股民转(zhuǎn)为基(jī)民，为投资者分散风险，提升交易活跃度，长(zhǎng)远可提高(gāo)A股(gǔ)市(shì)场的稳定性。

　　国泰基金表示，ETF的个(gè)人投资者大(dà)都由(yóu)股民转化(huà)而(ér)来，个人投资者发现(xiàn)ETF快捷、透明、成本低廉(lián)且相(xiāng)比个股可以更好(hǎo)地平滑风(fēng)险，也能够获得(dé)交(jiāo)易的参(cān)与感，于是更多(duō)选择通过ETF来参与市场。相比个股来说，ETF的风险更分散波动也(yě)更小(xiǎo)，因此个人投资者选择(zé)ETF而非股票，长远(yuǎn)来看可提高A股市场的稳定性(xìng)。

　　“个人投资者在ETF投资上(shàng)可能交易频率更高，也更容易受到市场消息的影响(xiǎng)，这(zhè)对于我们基金管理人的持续(xù)运(yùn)营和投资者陪伴都提出(chū)了更(gèng)高的要求。”国泰基金(jīn)相关人(rén)士称。

　　“更高的个人占比可能会带(dài)来(lái)更活跃的交(jiāo)易(yì)，并带来更有吸引力(lì)的市场(chǎng)。”李沐(mù)阳也称。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗