近期《2023年(nián)五一假期旅游预测报告》显示，该(gāi)平台假期国内酒店、景(jǐng)区(qū)门票、机票订单(dān)量(liàng)均反超2019年水(shuǐ)平。同时民航局(jú)披露，从机票(piào)预订数据(jù)看(kàn)，五一假期订(dìng)票已超600万人次(cì)，或成为史(shǐ)上(shàng)旅游出行(xíng)热度最高的(de)五一假期(qī)。此(cǐ)外(wài)近20部影片(piàn)定档五(wǔ)一，节(jié)假(jiǎ)日院线(xiàn)有望迎来(lái)强复苏。在消(xiāo)费需求火爆(bào)下(xià)，可以关注交运(yùn)、旅游(yóu)、影视等行业(yè)机会。

　　五一(yī)订单(dān)火爆

　　旅游出行旺季(jì)来临

　　自去年疫情防控优化调整以来，国内疫后复苏(sū)趋势较强。近日(rì)某酒店龙头企业发布一(yī)季度(dù)经营数据，公司一季(jì)度整体入(rù)住率(lǜ)同比增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可(kě)供租出客房(fáng)产生的平(píng)均实际营业收(shōu)入(rù)）分别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复(fù)至2019年同(tóng)期(qī)的(de)95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季(jì)度民航运输(shū)共完成运输总(zǒng)周转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总(zǒng)体(tǐ)运(yùn)输规(guī)模(mó)相当于2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四季度(dù)大幅提(tí)升38.5个百分(fēn)点；一季度共完(wán)成旅客运输量(liàng)1.29亿人(rén)次，同比增(zēng)长68.9％，旅(lǚ)客运输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季(jì)度大幅提(tí)升51％。

　　五一假期出行(xíng)需求(qiú)更是(shì)火爆(bào)。4月20日的《2023年五一(yī)假期旅游预测报告》显示，距离假期(qī)不到10天(tiān)，特别是(shì)住宿火(huǒ)爆程度远超预期，五一境内酒店(diàn)市场搜索(suǒ)热度已(yǐ)达2022年同期(qī)9倍以上(shàng)，相较2019年五一(yī)同(tóng)期也增长(zhǎng)近200％。今年五一也是(shì)出(chū)境团队游试(shì)点恢复后的首个长假。数据(jù)显示，出境机票搜索热度同(tóng)比2019年同期恢复至(zhì)大(dà)约(yuē)120％，出(chū)境游(yóu)酒(jiǔ)店搜(sōu)索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外交部(bù)宣(xuān)布自4月29日起，所有(yǒu)来华人员可以登机前(qián)48小时内抗原检测代替(tì)核酸检测，航空公司(sī)不再查验登机(jī)前检测证明。针对来华人员的(de)防疫政策放宽(kuān)后(hòu)，入境客(kè)流(liú)量(liàng)有望进一步提升，继续(xù中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁)刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一(yī)假期(qī)民(mín)航将运输旅(lǚ)客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客(kè)量分别为691万、316万、866万(wàn)，去(qù)年相关数据未公布(bù)，不(bù)过民(mín)航局当时预计旅客量(liàng)为200万人次。因此今年有(yǒu)望将(jiāng)超过疫情前(qián)水平，成为史上(shàng)旅游(yóu)出行热度最高(gāo)的(de)五一假期。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠加出入境(jìng)政策进(jìn)一步放开，旅游出行市场均呈向好(hǎo)态势。

　　“红五月(yuè)”可(kě)期

　　消费复苏有望接棒成(chéng)主线

　　年(nián)报、一季报披露节前结束，截至4月28日(rì)，已经披(pī)露一(yī)季报的上市公司接近4000家。从目前财报披露情(qíng)况看，旅(lǚ)游出行相关板(bǎn)块景(jǐng)气度(dù)显(xiǎn)著(zhù)恢复，用整体法测算，申万社(shè)会服(fú)务(wù)行业一季度归(guī)母净利润增速达(dá)到(dào)144.40％，交(jiāo)通运(yùn)输行业一季度归(guī)母净利润增速则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春(chūn)节是疫情(qíng)放开后第一个长(zhǎng)假，积压的旅(lǚ)游出行需求(qiú)集中释放(fàng)，且春节后旅游(yóu)行情(qíng)转入淡(dàn)季，市(shì)场普遍(biàn)预期旅游业复苏趋缓(huǎn)。但从五一的数据来看，伴随(suí)着景(jǐng)气(qì)复苏的(de)持续兑现，行业(yè)有望重获市(shì)场关注。

　　另一方面(miàn)，民航(háng)出行(xíng)需求(qiú)恢复(fù)有望贯穿全年。同(tóng)时供给端，疫情期间我国机队(duì)引进收紧，飞(fēi)行(xíng)员结构性短缺问题(tí)凸显(xiǎn)，后续或将逐步好转(zhuǎn)。叠加票价改革仍在(zài)推进，看好(hǎo)后续票价及客座率(lǜ)表现。

　　此外(wài)，作(zuò)为国内中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁重要节假日，“五一档”电(diàn)影票(piào)房市场也(yě)有较高占(zhàn)比。从历史(shǐ)数据看(kàn)，国内电影(yǐng)总票(piào)房自2017年的7.84亿(yì)元连升至2021年的16.74亿元，五一(yī)档(dàng)期票房占全(quán)年票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大范围关停，五一档期电影纷纷撤档(dàng)，票房远(yuǎn)不及预期，而(ér)2023年(nián)影(yǐng)院全面恢复运营，撤档重点影片加码(mǎ)五一档(dàng)期，叠加观众(zhòng)报(bào)复性(xìng)消费热情，预(yù)计今年五(wǔ)一(yī)档期将回升至2021年(nián)水(shuǐ)平(píng)，延续(xù)此(cǐ)前连涨态势。

　　从(cóng)影片供给来看，已(yǐ)有近(jìn)20部影片(piàn)宣布进入今年(nián)“五一(yī)”档，数(shù)量上已超过历年同档期，重点(diǎn)电(diàn)影包括《惊天(tiān)救援》、《长空之王》、《检(jiǎn)察风云》等。此外，已上映的电影《灌篮(lán)高(gāo)手》累计(jì)票房破4亿元（猫(māo)眼数据，截至4月28日），热度也(yě)有望(wàng)延续。

　　而对于(yú)影视(shì)行业(yè)来说，AIGC的变革也会带来内容生产效率的提升(shēng)。前期(qī)策划(huà)，AI可辅助剧本生成(chéng)，并把(bǎ)剧本中角色、场景、道具、特效(xiào)等(děng)元素转(zhuǎn)换成拍摄日程和预算。中期(qī)拍(pāi)摄，AI可(kě)生成布景，换脸换(huàn)声，或直接使用虚拟人替代真人演(yǎn)员(yuán)。后期制作，AI可辅助生(shēng)成音(yīn)频、特效(xiào)、编辑视频。宣发环(huán)节，AI可辅(fǔ)助生成海报、预告片(piàn)等宣传素材。种种因素叠加(jiā)，该(gāi)赛道催化密集，当前投资机(jī)会(huì)凸显(xiǎn)。

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