公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进(jìn)入密(mì)集披露期，顶流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)调仓路(lù)径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持(chí)有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近(jìn)5亿(yì)元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)基(jī)金管理规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)度末(mò)保持(chí)了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增(zēng)加(jiā)了消费(fèi)等行业的(de)配置，降低了(le)金融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份额(é)净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液(yè)、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了(le)易方达(dá)蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进(jìn)行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投(tóu)资者可(kě)以用很长一段时(shí)间来充(chōng)分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功(gōng)和巨(jù)大的(de)成长潜(qián)力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面价(jià)值投资(zī)的优势之(zhī)一在于(yú)可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不(bù)显著。但(dàn10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适)如(rú)果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大(dà)的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票(piào)，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一个(gè)过(guò)程，特(tè)别(bié)是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速(sù)有望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观数(shù)据(jù)，多看看微(wēi)观(guān)企业变化可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保(bǎo)持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报告(gào)期内均(jūn)实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适)合(hé)润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基(jī)金前(qián)十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润(rùn)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适全合(hé)润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济(jì)逐步回到复(fù)苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏(sū)加上预期改善(shàn)推动资(zī)本市场风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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