今年1月，美国政府债务余额又一次触及(jí)法定上限，这(zhè)标志着(zhe)美国再度陷入债务违(wéi)约的(de)风险(xiǎn)之(zhī)中。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)已经多次警告称，如果国会不尽早采取行动暂停(tíng)或提高债务(wù)上限，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)最(zuì)早可能(néng)6月1日出(chū)现债务违约——而这将对全(quán)球经济和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债务上限(xiàn)进行争斗(dòu)，这些画面在(zài)近些年似(shì)乎频(pín)频上(shàng)演。那么，引(yǐn)发这一危机(jī)的根本——美国(guó)债务和(hé)债务上限究竟是怎么回事？美(měi)国债务为何不(bù)断滚雪(xuě)球般扩大(dà)？美(měi)国又为何(hé)要人为地(dì)给(gěi)债(zhài)务设(shè)定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先(xiān)了(le)解美(měi)国政府的债(zhài)务从何而来，以及其为(wèi)何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世(shì)纪以来(lái)，美国政府在(zài)绝(jué)大(dà)部分时期都处于财政赤字状态，即政府支出在多数总(zǒng)统任期(qī)内都高(gāo)于其财(cái)政(zhèng)收(shōu)入。因(yīn)此，美(měi)国政府举债成了(le)惯例(lì)，而政(zhèng)府(fǔ)债务规模也一直随着政府(fǔ)赤字的(de)规模而增长。

　　美国政府(fǔ)债务在(zài)近年(nián)疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美(měi)国债务规模(mó)更是大幅增长。这一方(fāng)面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争(zhēng)使得美(měi)国政府(fǔ)背(bèi)负了庞(páng)大支出压力，另(lìng)一方面，还因为(wèi)美国(guó)人(rén)口老龄(líng)化导致政(zhèng)府医疗支出不断上升(shēng)，拜登政府推出(chū)的大规模基(jī)建(jiàn)政策(cè)导致财政支(zhī)出(chū)大增(zēng)等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税(shuì)收收入并(bìng)没有(yǒu)跟上(shàng)支出(chū)的(de)步伐，尤其是在小(xiǎo)布什政府和(hé)特朗普政府批准了减税政策(cè)之后，税收压力(lì)更是与日俱(jù)增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长(zhǎng)的双重压力下(x牛鬼蛇神是什么生肖ià)，美国的(de)赤字(zì)规(guī)模近(jìn)年来如滚雪球一般扩大，债务规模也(yě)就因此不断攀升，在近(jìn)年来频频逼(bī)近债务上限(xiàn)也就(jiù)不足为(wèi)奇了。

　　美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务(wù)为(wèi)何(hé)会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债(zhài)务上限(xiàn)的出现，则最早可以(yǐ)追溯(sù)到(dào)上世(shì)纪初(chū)的第一(yī)次世界大(dà)战。

　　在(zài)一战之前，美国(guó)并没有(yǒu)明确的(de)“债务(wù)上限”，那时(shí)候只要白宫要发债(zhài)借(jiè)钱，美(měi)国国(guó)会基本(běn)照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使(shǐ)得美(měi)国政府开支愈(yù)繁，债(zhài)务规模越来(lái)越大，引发部分(fēn)美(měi)国议员提出的反对(duì)（也有一些议员是为(wèi)了反对美国参(cān)战），美国国(guó)会(huì)便通过《第二自(zì)由债券法案(àn)》，首次对(duì)联邦债务进行(xíng)限额规(guī)定，以此来(lái)限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年(nián)，由于(yú)预计美国(guó)将加入第(dì)二(èr)次(cì)世界大战(zhàn)，美国(guó)国(guó)会通过《公(gōng)共债务(wù)法案》，实(shí)质上正式确立了对(duì)美国政府债务总额的限制。随后，美国国会(huì)又对(duì)其(qí)进行了修订(dìng)，以更改上限金额。从此(cǐ)，提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限就或多或少地成(chéng)为了(le)国会的惯例(lì)。

　　在历(lì)史上(shàng)，美(měi)国债务上(shàng)限总(zǒng)共提高(gāo)了100多(duō)次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已经(jīng)提高了78次债务上限，平均每(měi)9个月就(jiù)会提高一次——其中共(gòng)和党(dǎng)总统执政期间(jiān)曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政期间共(gòng)提高29次(cì)。

　　进入(rù)21世纪以来，美(měi)国债务上限的上(shàng)调幅(fú)度进(jìn)一步加大，在(zài)最(zuì)近几届(jiè)总统任期(qī)内更是(shì)如此(cǐ)：在奥巴马任期内(nèi)，美国最新(xīn)债(zhài)务上限为(wèi)18万(wàn)亿美元（2015年），到了(le)特朗普任(rèn)内，这(zhè)个数字提(tí)高(gāo)至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠(guān)疫情期间，美国国会暂停了(le)债(zhài)务(wù)上限，以暂时(shí)取消美国政府的支出限制，这导致美国(guó)政府(fǔ)债务疯(fēng)狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届(jiè)政府大幅(fú)上调债务(wù)上限

　　直到(dào)2021年，美国国(guó)会最(zuì)新一次(cì)提高债务上限，美国债务(wù)上限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初(chū)的(de)债(zhài)务上限115亿美元，已经足(zú)足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什(shén)么美国不能取消债务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上(shàng)限”是美国(guó)国会为(wèi)联邦政府设定的举债的最高额度(dù)，一旦触及这(zhè)条“红线”，意味着美(měi)国财(cái)政部借(jiè)款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白(bái)宫无(wú)权(quán)继(jì)续(xù)举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美(měi)国(guó)政府(fǔ)为什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上(shàng)限呢？

　　的(de)确，债务上(shàng)限会对美(měi)国政府造(zào)成限制，使其不能(néng)随心所(suǒ)以(yǐ)的举债，但从理(lǐ)论上来(lái)说，这一限制也同时对其美国政府的债(zhài)务(wù)信(xìn)用提供(gōng)了保证。

　　这是因为，美国作为手握(wò)美元霸权的(de)超级大国，本身并不受到(dào)发行美钞的外在(zài)约(yuē)束。如果美国政府开支无度(dù)、过度举(jǔ)债，将会导致(zhì)美元贬值、通(tōng)胀失控(kòng)，那么其债权信用将受到损害，原有债权人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“牛鬼蛇神是什么生肖债务(wù)上限”这一内(nèi)控举措(cuò)，才能(néng)维持美国政府的(de)偿付信用，保证(zhèng)美(měi)元(yuán)霸权地位。换句话来说(shuō)，“债务上(shàng)限(xiàn)”理论(lùn)上也相当于是美方对(duì)债权人的一种信用宣示。

　　中国(guó)和日本是美国债(zhài)券的最(zuì)大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务(wù)上限难以提高了(le)？

　　那么，在过去(qù)被频频上调(diào)的美国(guó)债务上限，为什么在现(xiàn)在会(huì)陷入(rù)无(wú)法上调的(de)僵局呢？

　　按(àn)照(zhào)规定，美国政府想要提高美国债务上限，往(wǎng)往(wǎng)需要美国国会两院的通(tōng)过。在此(cǐ)前(qián)的历史中，提高(gāo)债(zhài)务上限在国会中绝(jué)大多数时候类(lèi)似于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进行过于(yú)激烈(liè)的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美国(guó)党派分歧不(bù)断扩大，债务上限问题(tí)逐(zhú)步(bù)沦(lún)为(wèi)两党(dǎng)的(de)政治武器，被在野党用作了与执政党(dǎng)讨价(jià)还价的砝码。尤其(qí)是在当(dāng)下(xià)美国两(liǎng)党分别占据两院多数席(xí)位的分(fēn)裂背景(jǐng)下，这一斗争就(jiù)显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国(guó)民主(zhǔ)党占据参议院多数，而共和党占(zhàn)据众(zhòng)议院多数(shù)。拜(bài)登要想提(tí)高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，就(jiù)需要和国(guó)会共和党(dǎng)人达成一致。

　　然而(ér)，共和党(dǎng)人(rén)正试图(tú)利用(yòng)债务(wù)上限的最后期限(xiàn)，向拜(bài)登总(zǒng)统施压，要求(qiú)他先同意削减(jiǎn)开支，再谈提高债务上限。而民(mín)主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为应无(wú)条件(jiàn)提高债(zhài)务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度(dù)与国(guó)会(huì)领导人会面，讨论(lùn)提高美国债务上(shàng)限的计(jì)划。

　　但值(zhí)得注(zhù)意的是，如果拜(bài)登(dēng)和国会领袖们在周二(èr)仍无法取得突破(pò)性进(jìn)展，这场危机恐怕(pà)真(zhēn)就要无限(xiàn)逼近(jìn)债务(wù)违约(yuē)的(de)“X日”了——因为拜(bài)登已经计划(huà)于本周三前往日本(běn)参(cān)加G7领导人峰(fēng)会，并将在(zài)周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚(yà)，并举行美国-大洋(yáng)洲国家峰会(huì)，这意味(wèi)着接下来留给拜登(dēng)和两(liǎng)党领袖谈判的(de)时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年(nián)前(qián)，美国(guó)也曾上演(yǎn)过类似局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美国也曾(céng)面(miàn)临类似严峻的(de)违约风险：时任美国牛鬼蛇神是什么生肖总统奥巴马和众议(yì)院共和党人在谈判最后一刻，才就债务(wù)上限达(dá)成协议，勉强(qiáng)避免了一场债(zhài)务违约灾(zāi)难。奥巴马(mǎ)及民主(zhǔ)党在最(zuì)后关头妥协，同意在十年内(nèi)削减(jiǎn)9000亿美元的(de)财政(zhèng)支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有真正(zhèng)违约而(ér)仅仅是逼近违约，这一(yī)紧张局势也引发了全球资(zī)本(běn)市场剧烈波动，美(měi)股一度大(dà)跌，并(bìng)直接(jiē)导致(zhì)标准普尔首(shǒu)次下调美(měi)国的主权信用评级。这(zhè)使(shǐ)得美国面(miàn)临更高的借贷成本——美国第二年的(de)借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本上抵消了当时两(liǎng)党谈判(pàn)中的一些成(chéng)本削减措(cuò)施(shī)。

　　对一(yī)些经济(jì)学家来说，上述的市场动荡(dàng)也只(zhǐ)是短期影(yǐng)响。而更重要的(de)是，从长(zhǎng)期来看(kàn)，财政支出削(xuē)减意味着美国(guó)多年的预算(suàn)紧缩，这可能会产生更(gèng)严重(zhòng)的长(zhǎng)期影响——比如拖累(lèi)美国的经(jīng)济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济政策(cè)研(yán)究所首席(xí)经济(jì)学家乔希·比文斯(sī)在回(huí)顾2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措施(shī)时，我们仍处于相当低(dī)迷的经济中，并且(qiě)正处于从大衰退(tuì)中(zhōng)复苏的阶段。他们只是让复(fù)苏持续的时间远远超过了(le)应有的时间……在接下(xià)来的六七年里，美国政(zhèng)府没有提供真(zhēn)正有(yǒu)价值的公共(gòng)产(chǎn)品和服务，因为(wèi)它(tā)们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场(chǎng)债务(wù)上(shàng)限危机，也被许多人(rén)看作2011 年债务上限危机的翻版(bǎn)：美国国会面临类(lèi)似的分裂局(jú)面，美国(guó)经(jīng)济也正处于类似(shì)的衰(shuāi)退环境之(zhī)中(zhōng)。即便(biàn)美国(guó)两党能够重演2011年的戏(xì)码，在最后关头提高债务上(shàng)限，由此带(dài)来的短(duǎn)期市场动(dòng)荡和长期(qī)经济损害，恐怕也将再次重演。

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