近(jìn)期市场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行(xíng)动(dòng)。记者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行(xíng)动。透露什(shén)么(me)信号(hào)？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金(jīn)同时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为中国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗基金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金大(dà)中华和施罗德(dé)国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并(bìng)未(wèi)解释为(wèi)何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大(朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗dà)主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行(xíng)动(dòng)的(de)一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为投资者(zhě)提(tí)供(gōng)了(le)重要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方(fāng)面(miàn)是全球的领导者，同时(shí)中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方(fāng)面也(yě)占据重要地位。可能很多人不知道(dào)的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所有电动(dòng)汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车(chē)供(gōng)应链中，有许多(duō)公司正在(zài)在各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车(chē)中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀(fá)行业全(quán)球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯(sī)拉等全(quán)球电动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据(jù)市(shì)场份额——在法规的(de)支持下，该公司的(de)增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿(yì)美(měi)元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东(dōng)方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加仓幅(fú)度(dù)最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工(gōng)业(yè)协会(huì)）近日发(fā)布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市(shì)场共计(jì)36家(jiā)动力电(diàn)池企业实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽(qì)车(chē)动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示(shì)，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能(néng)源(yuán)、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的(de)业(yè)绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净流入(rù)宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括(kuò)宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北(běi)向资金(jīn)净流出较多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德时代朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗(dài)时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是(shì)电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池(chí)的(de)企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计(jì)划(huà)是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释(shì)了(le)：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未(wèi)来新(xīn)的(de)电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德(dé)时代若(ruò)不能保持(chí)利(lì)润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影响柏基(jī)对于宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并非所有(yǒu)的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股(gǔ)票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万(wàn)华(huá)化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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