财联社(shè)4月30日讯（编辑 笠(lì)晨）碳酸锂迎(yíng)来一(yī)波久违(wéi)的反弹，据上海钢联(lián)发布数据显(xiǎn)示，4月28日电(diàn)池级(jí)碳酸锂涨5000元(yuán)/吨，均(jūn)价报18.9万(wàn)元/吨，继上周(zhōu)五开始(shǐ)止跌(diē)企(qǐ)稳四(sì)个(gè)交(jiāo)易日后价格连续两日(rì)上涨。暖意也提前传导到A股，锂(lǐ)矿股本周(zhōu)三表现强势，融捷股份(fèn)一度涨停，雅化集团和永兴材料(liào)最高(gāo)涨超9％、中矿资源和盛新(xīn)锂能一度涨超7％、赣锋锂业(yè)和(hé)天齐锂涨业盘中均涨(zhǎng)超5％。

　　碳(tàn)酸(suān)锂反弹(dàn)的原(yuán)因之一(yī)是上海车展有望带动购车需求预期(qī)的提振。乘联会(huì)秘书长崔东树表示，上海车(chē)展将让消费者(zhě)感受到汽车消费(fèi)的火(huǒ)热，提升消费信心，也提振士(shì)气。国(guó)泰(tài)君安表示，此(cǐ)前(qián)车企大幅降(jiàng)价导致消费者对电动车的(de)观(guān)望心态有望逐渐改善，市场开始预(yù)期(qī)5月需(xū)求回暖。

　　有(yǒu)电池企(qǐ)业人士提到，目前磷酸铁锂电池(chí)的价格已经逐渐稳(wěn)定，且在谈价策略上(shàng)以企稳为主，不太可能进行降价。但未来(lái)，止(zhǐ)跌信号能否持续稳定(dìng)，受多方因素影响。有产业人士(shì)分析称，乐(lè)观来(lái)看，国内(nèi)动力电池厂商清库存(cún)工作或(huò)到5月完结，届(jiè)时(shí)电(diàn)池厂(chǎng)商库存水平有望逐步恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平(píng)，并带动(dòng)上游材料采购，进而对碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)起(qǐ)到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近(jìn)日调(diào)查的情况(kuàng)看，一些电池龙(lóng)头企业5月(yuè)份(fèn)的(de)排产预计将环比增(zēng)长20-30％，一些中小企业由于前期基数较低(dī)，环比增幅更是(shì)高达50％以上。其中(zhōng)，亿纬锂(lǐ)能在4月26日的业绩说明会上表(biǎo)示，5月份(fèn)开始会全面恢复生产，排(pái)产(chǎn)相比(bǐ)一季度会有明显的(de)提升。由此可见(jiàn)，碳酸(suān)锂市场需求(qiú)回暖已(yǐ)是大势所(suǒ)趋。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价(jià)格属于阶段性(xìng)反弹(dàn)还是底部反转，目(mù)前仍难以判断。“一方面需要(yào)观(guān)察下游库存状况，另(lìng)一方面(miàn)还(hái)需要看终端需求是否(fǒu)真正回暖，”华南一家主流锂盐厂商内部人士此前对财联社记者表(biǎo)示。该人士表示，电池厂一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖(chǎng)商实际上从(cóng)去年四季度开始便启动大规模去库存举措，这(zhè)一举措在一(yī)季度实际(jì)上已经有所反映。

　　不过(guò)进入4月中旬以后，相关电池厂商提到，目前(qián)库(kù)存已恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平，此前暂(zàn)停的产线也(yě)已经(jīng)逐渐复(fù)产。特(tè)别是(shì)针对(duì)磷酸铁锂电池库(kù)存，有业内人士直言(yán)，相(xiāng)关库存基本出(chū)清(qīng)，后(hòu)续将(jiāng)根据公司规划(huà)，逐步(bù)进行补货。作为(wèi)锂(lǐ)电产业的风向标，宁(níng)德时代一季(jì)度报告显示，其库存金(jīn)额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。从绝(jué)对金额来(lái)看，宁德(dé)时代的库存已经退回(huí)到2022年第一(yī)季度的水平(píng)。材料价格和库(kù)存(cún)水平，两(liǎng)项关键(jiàn)的指(zhǐ)标也(yě)构成锂电(diàn)产业走向的关键，随价格(gé)企稳以及(jí)库存水平恢复健康(kāng)，将(jiāng)带动(dòng)锂电产业恢复稳定(dìng)。

　　▌市场激辩未来锂盐(yán)价(jià)格走向(xiàng) 最乐观者预判(pàn)涨回25万元/吨 最悲观者全年看跌至10万以下

　　碳酸锂价(jià)格在不到(dào)半年时(shí)间跌去超过2/3，也引(yǐn)起了市(shì)场热议。就在26日召开的中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟2023年(nián)度大会上，中国汽车工业协会(huì)常(cháng)务副会(huì)长付炳锋指出，国内动(dòng)力电池行业仍(réng)然存在一些问(wèn)题，包括电池产业链分工，价值链分配问题(tí)。“原材料短期大(dà)幅下(xià)降也不(bù)是正常的现象(xiàng)，”他(tā)直言。在他(tā)看来(lái)，原材料适当涨价是(shì)正(zhèng)常现象，行业要以之前(qián)大(dà)幅涨价为教训(xùn)，保(bǎo)证价值链的合理分配，避(bì)免大起大落。

　　据(jù)财联社不完全梳理(lǐ)，这些业内人士和分(fēn)析师近期(qī一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖)对(duì)锂盐价格(gé)未(wèi)来(lái)走势进(jìn)行预判并阐述具(jù)体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸锂(lǐ)价格反弹为信号(hào)，一系列的数据(jù)验证(zhèng)锂电产业拐点或已经到(dào)来(lái)。分析人士(shì)指出，此前锂电产业进入调(diào)整阵痛(tòng)期(qī)，主要(yào)在(zài)于下游(yóu)车市短期需求下滑(huá)，叠加(jiā)中游扩产迅速从而在需(xū)求表(biǎo)现上提前(qián)透(tòu)支碳酸(suān)锂(lǐ)的未来(lái)增长空间。进而导致，碳(tàn)酸锂价(jià)格持续(xù)下跌，中游电池厂(chǎng)商集体进入清库存(cún)阶段。从(cóng)上游材料价格(gé)变(biàn)化(huà)来看，近(jìn)期碳酸锂价格率先实现(xiàn)反弹。更值得注意的是，在锂电产业链，包括六(liù)氟磷酸锂、人造(zào)石(shí)墨、极(jí)片粉等系(xì)列材料价(jià)格也出现企稳甚至(zhì)反(fǎn)弹的局面。

　　作为锂电(diàn)产(chǎn)业拐点的另一关键指标，中游电(diàn)池(chí)厂商的(de)库存(cún)也(yě)已(yǐ)经逐(zhú)步恢复至健(jiàn)康水平。据高工锂电了解(jiě)，目前中游电池(chí)厂(chǎng)商库存水位回退，此前(qián)部分电池厂商(shāng)暂停(tíng)的生产线已经重启生产(chǎn)。在采(cǎi)购方面，电池(chí)厂商和下游车(chē)企已陆续重(zhòng)启(qǐ)订单(dān)，带动产业需(xū)求(qiú)回暖(nuǎn)。从终端新能(néng)源汽车市(shì)场表现上(shàng)看，年(nián)初(chū)的市(shì)场恐慌情绪主要来自(zì)车市的(de)需(xū)求腰斩。但从整体一季度新能源汽车销量数据来看，其月销量(liàng)逐步攀升并且回暖速度超过(guò)往(wǎng)年。随(suí)着二三(sān)季度(dù)到来，车市逐渐转入(rù)销售旺季(jì)，也将进一步带动锂(lǐ)电(diàn)产业中(zhōng)上游的订单(dān)需求(qiú)。加(jiā)上5月份临近，企业重新开(kāi)启月度采购谈判(pàn)，行(xíng)业有望(wàng)迎来(lái)需(xū)求订单的集中爆发。

　　后(hòu)续碳酸锂价格可能会有回涨的空间，但幅度不可能(néng)太大，最(zuì)多在10％左右(yòu)。业内人士表(biǎo)示，因为(wèi)经历(lì)本(běn)轮碳酸(suān)锂价格的暴涨暴(bào)跌，电一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖(diàn)池厂商对(duì)于碳酸(suān)锂真实的供给情况更加清晰，市场(chǎng)预(yù)期回(huí)调下(xià)，电池厂商(shāng)在价格谈判上(shàng)会更加谨慎。同时电池厂商一(yī)体化带(dài)来的碳酸锂(lǐ)供应稳定(dìng)，也将削弱上游锂矿厂(chǎng)商的议价(jià)权。电(diàn)池回收(shōu)端，邦普、格林美(měi)、天奇股份、华(huá)友钴(gǔ)业等企业持续推进电池回收(shōu)布(bù)局(jú)，来自终端材料回收的产能也(yě)在(zài)稳步爬坡。相关数(shù)据显示，2025年国(guó)内回收的废旧(jiù)电池的总量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯(sù)到(dào)上游，电池厂商都已(yǐ)完善(shàn)在锂矿端的布(bù)局(jú)，包(bāo)括宁德(dé)时代(dài)的宜春(chūn)锂矿项(xiàng)目，亿纬锂能的盐湖提锂项(xiàng)目均进展(zhǎn)顺利，将(jiāng)进一(yī)步释放(fàng)碳酸锂供给。经历过复杂的产业调整过程之后，整个锂电产业的运作模式正从(cóng)“大开(kāi)大合”的波(bō)浪式变得更为平滑。从(cóng)原材料到电(diàn)池，再到下游车企(qǐ)，产业链各个环节的价格以及供需变(biàn)化也将变(biàn)得更加平衡且具有可预(yù)测(cè)性。

　　然(rán)而，亦(yì)有空方则(zé)认为，当前上游库(kù)存水平依旧处于高位，虽然需求端稍(shāo)有好转，但是(shì)并(bìng)不(bù)足以带(dài)动价格(gé)企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预(yù)期下跌并(bìng)不是一个下游获(huò)利、上(shàng)游承压的简(jiǎn)单故(gù)事

　　过去一段时间，碳酸锂和(hé)电池材料的价(jià)格下跌过(guò)快，但(dàn)这(zhè)并不为业(yè)内人(rén)士(shì)所乐见。碳酸锂(lǐ)从2022年11月(yuè)60万元/吨跌至当(dāng)前20万(wàn)元不到，价格跌去(qù)近7成(chéng)，最直(zhí)接(jiē)受到冲击的当属锂矿企业。根(gēn)据(jù)藏格矿业一季度(dù)数据，碳酸锂(lǐ)销量为534吨(dūn)，相比于2022年四(sì)季度销量(liàng)2006吨(dūn)，销量(liàng)环比下(xià)滑73.4％；产量(liàng)也从2022年(nián)第四季度(dù)的2461吨，削减至今年一季(jì)度(dù)的1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于市场行(xíng)情(qíng)策动，上游锂矿(kuàng)企业(yè)不(bù)断(duàn)压低(dī)碳酸锂出货(huò)价格(gé)，部分(fēn)锂矿企(qǐ)业(yè)已经出现主(zhǔ)动减产的情况。

　　江特电机4月24日(rì)公告，一季度(dù)营业(yè)收(shōu)入7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万元(yuán)，同比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第(dì)二(èr)日股价跌停(tíng)。

　　直接生产、售卖碳酸锂的锂盐(yán)企业(yè)则(zé)命运分化，大公司如天(tiān)齐锂业和赣锋锂(lǐ)业有机会在价格下降周期中获得更多市场份额，行业将变得更集中(zhōng)。这是(shì)2016年(nián)到2018年上(shàng)一轮锂价下降中发生(shēng)过的事。而同(tóng)环节的大量中小企业(yè)，尤其(qí)是(shì)最(zuì)近两年追高(gāo)入局(jú)的新公(gōng)司，则面临停(tíng)产乃(nǎi)至破产(chǎn)。

　　乘着锂价的(de)东风，赣锋锂业在去年轻松赚出了(le)0.66个宁德(dé)时代(dài)、1.23个比亚迪(dí)。业内人士表示，这一轮价格下降长(zhǎng)期利好中国最大的两个(gè)锂盐(yán)供(gōng)应(yīng)商天齐锂业和赣锋锂业。它们(men)去年的净(jìng)利润都超(chāo)过200亿元，比中国最(zuì)大的新能(néng)源车企比(bǐ)亚(yà)迪还(hái)多，其中(zhōng)天齐锂业净利(lì)润增(zēng)长超(chāo)过(guò)10倍(bèi)。足(zú)够厚的血，使他们更(gèng)能承受(shòu)价(jià)格下跌和可能的未来亏损(sǔn)。这两家(jiā)公司也有行业里最优的成本。赣锋锂(lǐ)业、天(tiān)齐锂业等公司入股的海外(wài)锂矿资(zī)源开采成本(běn)普遍在3万-5万元/吨，几乎(hū)是全(quán)球(qiú)最低水平。

　　但(dàn)这并不意味着，这两家公司能(néng)以低(dī)于5万元/吨的价格采购(gòu)碳(tàn)酸锂，因为在锂矿(kuàng)国(guó)际交(jiāo)易中，即(jí)使拥(yōng)有海外矿产的分销(xiāo)权(quán)或(huò)开采权，交易价格也需要通过长协确(què)定，按市价定期调整(zhěng)。但能获得上游更低成本的资源，让(ràng)这两家大(dà)企业更(gèng)能容忍(rěn)低(dī)价，并能(néng)在上游因降价减产(chǎn)时保持产能供应。

　　锂价超预期下跌(diē)牵动着万亿新能源车市场。不过锂价下降带来(lái)的连锁反应，并(bìng)不是一个下游(yóu)获利，上(shàng)游承压的(de)简单故事。作为碳酸(suān)锂的下(xià)游，宁德时(shí)代理论上会受益，但锂价(jià)的超预(yù)期下跌，使宁德时代今年2月提出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它本(běn)想(xiǎng)用20万元/吨(dūn)的碳酸锂价(jià)格绑定一些车企的三年长单。另(lìng)一(yī)层影响是，宁德时代今年(nián)5月计划投产的(de)宜(yí)春锂矿很有可能一(yī)开采就亏(kuī)损。

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