财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年(nián)接下(xià)来的市场(chǎng)大(dà)概(gài)率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番(fān)流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市(shì)场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线(xiàn)不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促(cù)内需(xū)政策(cè)及货(huò)币政策的(de)推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药(yào)及(jí)中特估等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对(duì)收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的影(yǐng)响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别yǐn)领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自去年(nián)底启动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳(tiào)水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大(dà)概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投(tóu)资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块(kuài)短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份(fèn)国(guó)内服务(wù)业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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