海通(tōng)策略认为，全A盈利(lì)拐点已现(xiàn)，23Q1全A归母净利润累计同比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续(xù)下(xià)滑，利润向下游转移；中游(yóu)制造(zào)盈利增速(sù)走(zǒu)弱(ruò)，TMT降幅收窄，计算(suàn)机和传媒表现亮眼；下游消费盈(yíng)利(lì)改善幅(fú)度放缓，券(quàn)商(shāng)和保(bǎo)险盈利大增。 数字经济归母净利(lì)单(dān)季同(tóng)比已(yǐ)经开始回升，AI和半导体产(chǎn)业(yè)盈利有(yǒu)待改善，其中(zhōng)受益于国产(chǎn)替代(dài)的半导体材料(liào)和半导体设(shè)备维持较(jiào)高(gāo)增速(sù)，其(qí)一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思中设备盈(yíng)利加速(sù)增长；低碳经济景气度(dù)高位回落，新型电(diàn)网盈利(lì)增速持续提升，主要(yào)受益于储能(néng)的快(kuài)速(sù)发展。

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