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兰州理工大学是一本还是二本兰州理工大学是211吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑(jí) 若(ruò)宇(yǔ)）黄金(jīn)现货价格本周四一(yī)度冲(chōng)上(shàng)2080美元(yuán)/盎司(sī)一线，创历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮宏基(jī)自去年10月低点以来股价(jià)均接(jiē)近(jìn)翻倍。

　　黄金(jīn)价格(gé)的持续(xù)攀升，引来众多投资者的目光。国泰君安(ān)刘越男等人在4月23日研(yán)报中表示(shì)，黄金珠宝(bǎo)复(fù)苏节(jié)奏与弹性优于预(yù)期，根据(jù)行业数据，1-2月(yuè)同期高基数下(xià)黄金(jīn)珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后(hòu)逐(zhú)步进入Q2同期低(dī)基(jī)数(shù)，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一兰州理工大学是一本还是二本兰州理工大学是211吗，金价稳步上行预期提振长期(qī)需求，存货(huò)增值提(tí)振毛(máo)利率(lǜ)，C端消费(fèi)者黄金投资(zī)保值需求及加盟商补货需求(qiú)有望释放；其(qí)二，Q2开始婚庆(qìng)需(xū)求显(xiǎn)著回补(bǔ)，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长三角地(dì)区表现尤其(qí)值(zhí)得期待；其三，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的可持续(xù)性(xìng)，德邦证券郑(zhèng)澄(chéng)怀在5月5日(rì)研报中分析，从国(guó)际(jì)金(jīn)价来看，全球地缘政治的不确定性、美国经济(jì)衰退的不确定性(xìng)等因素均有望对金(jīn)价(jià)形成(chéng)长期支撑(chēng)。从国内(nèi)消费(fèi)复(fù)苏的节奏来看，预(yù)计今年三四季度婚庆(qìng)旺季(jì)将持续释放消费需求。

　　长期来(lái)看，龙头公司有望凭(píng)借精(jīng)准的产品(pǐn)定位，创(chuàng)新性的(de)产品设(shè)计，以及(jí)积极(jí)的渠道(dào)扩张策略下，持(chí)续提升市(shì)场占有(yǒu)率(lǜ)，平稳兑现(xiàn)业绩(jì)增长(zhǎng)。当前黄金珠宝(bǎo)板块估(gū)值基(jī)本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银(yín)河证券研究院(yuàn)甄唯(wéi)萱在(zài)研报中指出，预(yù)期国内金(jīn)银珠(zhū)宝市场规模未来将(jiāng)稳步上升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为(wèi)5％，奢侈金银珠宝的(de)市场(chǎng)规(guī)模增长(zhǎng)速度更快，年复合增长率约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研究院预(yù)测，中国金银珠宝行(xíng)业中(zhōng)黄(huáng)金(jīn)市场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的复合(hé)增(zēng)长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠(zhū)宝行业的(de)产业链(liàn)来(lái)看，主要包括上游黄金、钻(zuān)石(shí)等(děng)原材(cái)料(liào)供应，中(zhōng)游的制(zhì)造(zào)设(shè)计及(jí)下(xià)游(yóu)的终端(duān)零售(shòu)环节，其中下游(yóu)环节(jié)的附加值(zhí)较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证券研报(bào)中指出(chū)，下游零售环节同样(yàng)拥有较高(gāo)的毛利率水平，黄金品类(lèi)零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可达(dá)到(dào)60％左(zuǒ)右(yòu)的高毛利率水平，产业链附(fù)加值高(gāo)，相关企(qǐ)业通过强势(shì)的渠道建设以(yǐ)提高市场份(fèn)额，可以获(huò)得更(gèng)加优(yōu)化的(de)盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局(jú)的角度来看，截至2022年(nián)，中国金银(yín)珠宝行业(yè)市占率前十的集团中，除(chú)了瑞士历峰集团、路(lù)易·威登集团外其余8个(gè)均为国产品牌(pái)集(jí)团(tuán)。中国金(jīn)银珠(zhū)宝(bǎo)行业头部公(gōng)司周(zhōu)大福、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不断(duàn)提升，于(yú)2021年(nián)超过了30％。