近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构(gòu)接连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交(jiāo)易(yì)商协会(huì)（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监(jiān)管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依(yī)据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份有限公司债务(wù)融资工(gōng)具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力(lì)度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金(jīn)融(róng)债券发行涉(shè)嫌违(w二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗éi)规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入调(diào)查发(fā)现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构存在(zài)债券(quàn)代持交易(yì)等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市(shì)业(yè)务方(fāng)式(shì)，每(měi)日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度不同的(de)现(xiàn)券(quàn)交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银(yín)行，内(nèi)控执(zhí)行(xíng)不严(yán)或(huò)流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商协会(huì)在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务(wù)融(róng)资工具发行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披(pī)露(lù)，近期在查(chá)处四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人(rén)大(dà)额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场自(zì)律管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查(chá)，开展自律调查(chá)和(hé)自律问询(xún)103次(cì)，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事(shì)务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名(míng)直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人(rén)被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多(duō)期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具(jù)未按照发(fā)行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出(chū)，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和(hé)自律规则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作(zuò)为银(yín)行间市场基(jī)石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的(de)重要作用，应切实提(tí)升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处(chù)罚(fá)力度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到(dào)，银行(xíng)间(jiān)交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严(yán)要求(qiú)，以严格(gé)自律(lǜ)惩(chéng)戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场的(de)“看门人”，对于(yú)商(shāng)业(yè)银行特别是国有大行来说(shuō)，也需(xū)要肩负起相应的(de)公序(xù)责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态(tài)。

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