在锂价初现企稳态势的微(wēi)妙时(shí)点，头部(bù)锂电厂商如何看待？行(xíng)业去(qù)库存(cún)进(jìn)展(zhǎn)又如何？

　　披(pī)露年报和一季(jì)报后(hòu)，市值近(jìn)500亿元(yuán)的锂电巨头国轩高科4月28日(rì)举办媒(méi)体开(kāi)放日上作出(chū)一系列判(pàn)断(duàn)。在交流中，公司(sī)管理层(céng)对中国基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或(huò)将(jiāng)在15-20万元/吨(dūn)之(zhī)间形成震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示，库存“水位(wèi)”已(yǐ)经(jīng)显著降低，压力已并不明显。这也(yě)在一定程度上反映了电池厂商们近期去库存动(dòng)作的(de)“一致性”。

　　而且需劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思要注意的是(shì)，在国轩高科方(fāng)面看来(lái)，储能(néng)行业(yè)今年(nián)上升空(kōng)间预(yù)计将高于动力(lì)电池。换(huàn)言(yán)之(zhī)，从(cóng)增速方面看，储能有望接棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池(chí)厂商出货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材料，碳酸(suān)锂(lǐ)价格大(dà)起(qǐ)大(dà)落在市(shì)场上(shàng)引起(qǐ)巨大争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩(xuān)高科高级副总裁、中国(guó)业(yè)务板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程度(dù)上(shàng)反映了锂价迅速(sù)上(shàng)涨给下(xià)游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以(yǐ)来锂价又迅速击(jī)穿20万元关口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋(qū)势。毕竟(jìng)，在(zài)4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且在(zài)此前(qián)30天内，价(jià)格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日(rì)上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元(yuán)/吨(dūn)和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理，国轩(xuān)高科方面也给出自(zì)己研判。王启岁(suì)在(zài)会上(shàng)表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的(de)区(qū)间可能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观(guān)察来(lái)看(kàn)，新能源行业处于稳定(dìng)增长(zhǎng)阶段(duàn)，储能行业在一(yī)季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规(guī)模交付，而储(chǔ)能(néng)大规(guī)模(mó)交付会带来(lái)产(chǎn)能复(fù)苏，碳酸锂价格预计(jì)会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电(diàn)池厂商的毛利率提升已(yǐ)经有了(le)立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率(lǜ)方面来(lái)看(kàn)，国轩(xuān)高(gāo)科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际(jì)上，同(tóng)样的情况也发生在宁(níng)德时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中(zhōng)宁德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较(jiào)去(qù)年全(quán)年水平提(tí)升(shēng)1.02个百分点(diǎn)。而(ér)亿纬锂能则不如前两者(zhě)明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归(guī)理(lǐ)性价格之(zhī)后(hòu)，新能(néng)源(yuán)汽车市(shì)场会(huì)趋于(yú)较(jiào)为合理增(zēng)长(zhǎng)。“去年(nián)是(shì)600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们依然(rán)判断(duàn)今(jīn)年(nián)新能源汽车应(yīng)该(gāi)在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也(yě)正(zhèng)在加速产能扩张。其南京(jīng)基地智能制造(zào)20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基地10GWh动力电池(chí)项目、庐(lú)江(jiāng)基地(dì)年产(chǎn)20万吨高端(duān)正极(jí)材(cái)料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动(dòng)力(lì)电池(chí)项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据(jù)规(guī)划(huà)，国轩高(gāo)科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国(guó)轩高(gāo)科的一季(jì)报显示，其截至报告期(qī)末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体状(zhuàng)况看，国轩高科存货水平保持了(le)较低位(wèi)置。国轩(xuān)高科高(gāo)级(jí)副(fù)总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司在(zài)江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料有(yǒu)自产能力，因此其外购仅(jǐn)补充自产不(bù)足，“外购只是缺(quē)多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也(yě)反映(yìng)了行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在(zài)下(xià)降(jiàng)。其中宁德时代一季(jì)度报告显示(shì)，其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示(shì)，其存货金额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已(yǐ)经有库存(cún)较低的(de)电池厂商提(tí)到，库存已恢(huī)复至健康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报(bào)中指出，在电池环劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产(chǎn)材料(liào)均维持(chí)极低库(kù)存，电(diàn)池本身库存不足1个月；另(lìng)外在中(zhōng)游材料方面，正极(jí)和电解液库存周期大(dà)幅(fú)下降至(zhì)7天左右，负极因石(shí)墨化需要一个(gè)月时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜(mó)约为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多(duō)集中(zhōng)于(yú)上游锂盐厂，中游材料(liào)库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过程(chéng)中，国轩高科也在(zài)积(jī)极尝试“出海”。该(gāi)公司在2022年加速全球(qiú)化步伐，收购博世集团的德国哥(gē)廷根(gēn)工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本(běn)地化运营。其(qí)年报显(xiǎn)示，2022年该公司(sī)海外销(xiāo)售(劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思shòu)收入(rù)达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求(qiú)

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能(néng)有望接(jiē)棒(bàng)动力(lì)电池，带动电池厂商出货增(zēng)长(zhǎng)。近日，宁德(dé)时代(dài)也作出判断认为(wèi)，储(chǔ)能方面今(jīn)年预计增速(sù)将会比动力电池(chí)更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在(zài)交流中也认同这一观点。他(tā)预计，储能(néng)行业今年上升空间预计会(huì)高于动力电池，其(qí)中国外家储市场需求预(yù)计会(huì)在下半(bàn)年放量，而(ér)国内大(dà)储(chǔ)市(shì)场方(fāng)面，今年(nián)一(yī)季度处于(yú)招(zhāo)标阶段，自二季度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品供不应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年(nián)报数据(jù)显示，其储(chǔ)能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增(zēng)长幅度(dù)达到186.49％，已经高(gāo)于其动力电(diàn)池业务(wù)116.4％的增速。按照这(zhè)一数据(jù)计算，储(chǔ)能(néng)业(yè)务已(yǐ)经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年(nián)，这(zhè)一比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能(néng)行(xíng)业的空间比动力电池上升空间更大(dà)，“这是一个需求量大于(yú)供应量的领(lǐng)域，不存在需求(qiú)疲软或(huò)者是产(chǎn)能(néng)过(guò)剩。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，首(shǒu)先(xiān)在家储环节，因为涉(shè)及到用电(diàn)需求，每年到了(le)第二季度开始(shǐ)后才爆(bào)发。而(ér)在大储(chǔ)环节(jié)，国(guó)内下游(yóu)招标、立项(xiàng)都在一季度，真正出货是在二季度(dù)以后，目前订单(dān)状况看来是供(gōng)不(bù)应求。此外，海外的客户也正逐渐接(jiē)受中国的(de)标准化集装箱产品(pǐn)。

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