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　　美联储布日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名拉德：利率可能需要(yào)进一(yī)步提高(gāo)

　　周五，圣路易斯联储行长布拉德表示，决策(cè)者可(kě)能不(bù)得不进一步提高利率以给通胀(zhàng)降(jiàng)温，但他补充(chōng)称，自己将观望一定时间(jiān)，看看经济数据(jù)表(biǎo)现再决定6月应该采取何(hé)种行动。

　　“我们过去15个月采取的激(jī)进政策遏制了(le)通胀的上升，但目前还不清楚通胀是否处于通往2％的道路上。” 布拉德(dé)表示，需(xū)要(yào)看到“通胀实质性下降”才能确信没有必要加息(xī)。

　　布拉德还表示，他(tā)认为美联储仍然可以(yǐ)实现软着陆，在不触发经济严(yán)重下滑的情况下帮助通胀率回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰退，但(dàn)这不是基线情景。我认为基线情境是(shì)经济增长(zhǎng)缓慢，劳(láo)动(dòng)力市(shì)场可能略有疲软，通(tōng)胀下(xià)降。”布拉德说。

　　布拉德是美联储决策者中鹰(yīng)派(pài)官员的(de)代表(biǎo)人物，素有(yǒu)“鹰王”之称(chēng)，但(dàn)今年在(zài)联邦(bāng)公(gōng)开市场委员会（FOMC）没(méi)有投票权。

　　香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作15日正式启动

　　中国(guó)人民银行5月5日表示(shì)，香港(gǎng)与内地(dì)利率互换市场互联互通合(hé)作(zuò)（即(jí) “互换通”）的各(gè)项准备工作进展顺利(lì)，初期(qī)先行开通“北向互换通(tōng)”，“北向互换通(tōng)”下的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日启动(dòng)。

　　“北向互换通”，是香港及(jí)其他(tā)国家和地区的境(jìng)外投资者经(jīng)由香港与(yǔ)内(nèi)地基础(chǔ)设施机构之间在(zài)交易、清算、结算等方面(miàn)互(hù)联互通的机制安排，参与内地银行间金融衍生品市场。初(chū)期(qī)可交易品种为利率互换产品，报(bào)价、交易及结算币种为人民(mín)币(bì)。

　　参与“北向互换通”的(de)境内投(tóu)资者需与(yǔ)外汇交易中心签署报价商协议，并(bìng)为上海清算所利率互换集中清(qīng)算业务的(de)清(qīng)算会员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　参与“北向互换(huàn)通”的境外(wài)投资者(zhě)为符合人民银(yín)行要(yào)求(qiú)并完成(chéng)内(nèi)地银行间(jiān)债券市(shì)场准入备案的境外机构投资者，并经(jīng)外汇(huì)交易中心开(kāi)通(tōng)“北(běi)向互换通(tōng)”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北向互(hù)换通”交(jiāo)易权限的境外投(tóu)资者(zhě)需同(tóng)时(shí)申(shēn)请成为场外结算公司(sī)的(de)清算会员(yuán)或该类会(huì)员的清算客户。

　　初(chū)期全(quán)市场每日交易净限额为(wèi)200亿元(yuán)人民(mín)币(bì)，清算(suàn)限额为(wèi)40亿(yì)元(yuán)人民(mín)币，后续可根(gēn)据(jù)市场情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　罕见大乌龙，上交所道歉(qiàn)

　　昨日，转债市场出现(xiàn)“大乌龙”。原(yuán)本(běn)公告停牌的(de)嵘泰(tài)转债，昨日早盘却仍能正(zhèng)常交易，盘中一(yī)度上涨近15％。上交(jiāo)所(suǒ)发现(xiàn)后，于当日上午10时(shí)10分实施(shī)停牌，并发布公告，就相(xiāng)关(guān)原(yuán)因进行排查。

　　5月5日盘后，上交所(suǒ)发布关于(yú)嵘泰转债(zhài)停牌及相关交易处(chù)理情况的公告。公告称，2023年4月26日，江(jiāng)苏嵘泰工业股份有限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称公司）在上交所网站(zhàn)发布关于实施“嵘(róng)泰转债”赎回暨摘牌的公(gōng)告称，嵘泰(tài)转(zhuǎn)债最后(hòu)一个(gè)交易日为2023年5月(yuè)4日(rì)，自(zì)2023年5月5日起将停止(zhǐ)交(jiāo)易。公司后(hòu)续分别于4月27日(rì)、4月28日、4月29日、5月5日发(fā)布(bù)4次提示性公告。2023年5月5日早(zǎo)盘(pán)，因技术原因，该可转债仍(réng)挂牌交易。上交所发现后(hòu)，于当日(rì)上午10时10分实(shí)施(shī)停牌。经统(tǒng)计(jì)，嵘泰(tài)转债在(zài)匹(pǐ)配成(chéng)交阶段共(gòng)成(chéng)交8.35万手，累计成交9754万元(yuán)。

　　依(yī)据(jù)《上海证券交易所债(zhài)券交易规则(zé)》第一百三十条等相关规定，嵘泰(tài)转(zhuǎn)债2023年(nián)5月(yuè)5日相关(guān)匹配成交取消，交易无效，不进行清算(suàn)交收。嵘泰转(zhuǎn)债(zhài)的转股(gǔ)和赎回不受影响，正常进行。

　　对于该事件的发生，上交所深(shēn)表歉意，并将(jiāng)妥(tuǒ)善处(chù)置后续事宜。

　　油脂板块强(qiáng)势反弹

　　在宏观(guān)利空阶段性出(chū)尽后，市场情绪有(yǒu)所回暖(nuǎn)，叠加油脂市场基本(běn)面迎来改(gǎi)善，“五一”假期过后，油脂(zhī)市场连涨两日。昨日，棕(zōng)榈油主力合约2309以3.39％的涨幅领涨(zhǎng)油脂(zhī)，菜籽油主(zhǔ)力合约2309上涨1.95％，豆油主力合(hé)约2309收(shōu)涨1.31％。

　　“‘五(wǔ)一(yī)’假期期间，伴随美联储(chǔ)继续(xù)加息预期以及欧美银行业危机(jī)的继续发酵(jiào)，国际(jì)原油价格(gé)大(dà)幅下(xià)挫(cuò)，外围市场环(huán)境整体(tǐ)偏弱。5月4日凌晨，美联(lián)储如预(yù)期(qī)加(jiā)息(xī)25个基点，这(zhè)是本轮(lún)加息周期的第十次加息，也可能(néng)是本(běn)轮紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)的终点。同时，欧洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)周四决(jué)定(dìng)放慢加息步伐。在外(wài)围利空阶段性出尽后，大宗商品市场情(qíng)绪(xù)出(chū)现反弹(dàn)，油脂价格(gé)在假(jiǎ)期(qī)开(kāi)盘走弱(ruò)后也迎来(lái)上涨。”中泰期货研究所油脂(zhī)油料分析(xī)师(shī)巩力赫表示，在此轮上涨(zhǎng)过程中，棕榈油领涨油脂，产地供给偏紧，同时(shí)国内棕榈油(yóu)库存连续下(xià)降支撑盘面走强，菜油紧(jǐn)随其后，而豆油因(yīn)5—6月大豆到港压力涨幅相对有限。

　　在光大期货(huò)研究所油脂油料分析师侯雪(xuě)玲看来(lái)，油脂市场的(de)强力反弹是由基本面(miàn)的(de)改善推动的。她表示，一方面(miàn)源于餐饮端(duān)的(de)利多预期(qī)。油脂相关(guān)上市企业一季度业绩(jì)大增，多因(yīn)为销(xiāo)量上涨(zhǎng)和(hé)毛(máo)利(lì)率(lǜ)提升共同推动；“五(wǔ)一(yī)”旅游出行火爆(bào)，交通运输部数据显示，假期前三(sān)天日均发送人数和(hé)2019年、2021年基本(běn)持(chí)平。这(zhè)意味(wèi)着油脂餐(cān)饮端消费(fèi)亮(liàng)眼，假期后，现货(huò)普遍(biàn)存在一轮补库需求。未来很长一段时(shí)间，餐饮(yǐn)端将持续(xù)成为(wèi)支(zhī)撑油脂需(xū)求的重(zhòng)要力量。另一方(fāng)面，国内大豆压榨企业(yè)5月上旬仍出(chū)现不同程度的停机计划，市(shì)场现货供(gōng)应仍有(yǒu)偏紧张情况，豆(dòu)油(yóu)累库速度放缓；而棕榈(lǘ)油方面(miàn)，产地库(kù)存出现(xiàn)超(chāo)预(yù)期下降。GAPKI数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，印尼棕榈油2月库(kù)存环(huán)比下(xià)降(jiàng)15％至264万吨，其(qí)中产(chǎn)量425万吨(dūn)，出口291万吨，印尼国内消费180万吨(dūn)，分项(xiàng)数据(jù)和1月几乎(hū)持(chí)平。机构预期马来西亚(yà)棕榈油4月产(chǎn)量环(huán)比(bǐ)增0.9％至130万(wàn)吨(dūn)，出口环比下降(jiàng)19.3％至120万吨(dūn)，由(yóu)此(cǐ)推算4月(yuè)库存(cún)环比减少10％至151万吨。

　　与(yǔ)此同时，海外市场方(fāng)面(miàn)，受到马来西亚(yà)棕(zōng)榈油(yóu)库存减少的预期支撑，BMD毛棕榈油期货价格(gé)在本(běn)周累计上涨超(chāo)7％。“节前马来(lái)西亚棕榈油整体(tǐ)数据(jù)偏弱，出(chū)口月(yuè)度环比下(xià)降，且产量降幅不(bù)足，导致市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪略显悲观。但(dàn)在价格持续下(xià)跌后，利空落(luò)地效应以(yǐ)及机构对于4月马来西(xī)亚棕榈油库存预估超预期下降的乐观情(qíng)绪，推(tuī)动期价快速反弹(dàn)，而库存预估(gū)下降的原因来(lái)自于马(mǎ)来西亚国内(nèi)消费需求的增加。”中(zhōng)辉期货油(yóu)脂油料分析师贾晖表示，外盘带动内盘(pán)油脂价格(gé)上行，而豆油(yóu)及菜油自(zì)身基本面供(gōng)应增加的(de)利空因素逐步弱(ruò)化也对盘面(miàn)带(dài)来一些支持。

　　宏观和基本面，谁将起(qǐ)到主导作用？

　　据外(wài)媒报道，周五公布(bù)的一项调查显示，全球第二大棕榈油(yóu)生(shēng)产国——马来西亚截(jié)至(zhì)4月(yuè)底(dǐ)的棕榈油库存料降(jiàng)至11个月(yuè)以来最低水平，因产量持(chí)平(píng)且马来西亚(yà)国内使用量增加。受访的九位分析师和贸(mào)易商(shāng)预估中值显(xiǎn)示(shì)，棕榈(lǘ)油(yóu)库存料较3月减少9.8％至151万(wàn)吨，连(lián)续第三个月(yuè)减少并触及2022年5月以来最低(dī)水平。

　　与此同(tóng)时，国内棕(zōng)榈油库存也由升转(zhuǎn)降，刷新5个(gè)半月的最低(dī)水平(píng)。中国粮油(yóu)商务网监测数据显示，截至2023年第17周末，国内棕榈油(yóu)库存总量为(wèi)77.9万吨，较上周(zhōu)减少4.5万吨；合同(tóng)量为4.7万(wàn)吨，较(jiào)上周增加0.7万(wàn)吨(dūn)。其中24度及以(yǐ)下库存量为73.6万吨，较上周减少4.5万吨(dūn)；高度库存量为4.2万吨(dūn)，较上(shàng)周减少(shǎo)0.1万吨。

　　“虽(suī)然(rán)马来西亚和国内棕榈(lǘ)油库存都在(zài)下降，但原因各有不同(tóng)。马(mǎ)来西亚棕榈(lǘ)油库存下降的主要原因来(lái)自于产量(liàng)的季节(jié)性(xìng)减(jiǎn)产以及印尼国内(nèi)出口(kǒu)政策限制导(dǎo)致(zhì)的棕榈油(yóu)出口较好(hǎo)。而国内棕榈油库存大幅下(xià)降，主要(yào)是受(shòu)到年初国(guó)内疫情防控措施优化调(diào)整带(dài)来的餐饮消费的增(zēng)加(jiā)，同时豆(dòu)棕现货价差高位运行导致棕榈油替(tì)代性能大(dà)大增强，也进一(yī)步刺激(jī)了棕榈油的消(xiāo)费。

　　虽(suī)然马(mǎ)来西亚及中国棕榈(lǘ)油库存下降(jiàng)，但由于印(yìn)尼5月出(chū)口(kǒu)政(zhèng)策(cè)出(chū)现调整，将允许更多(duō)的棕榈油(yóu)出口，市场对于马(mǎ)来西(xī)亚棕榈油5月出口数据(jù)保持谨慎态(tài)度。中(zhōng)国和印度作为全球主要的棕榈(lǘ)油进口国，虽然库存都不同程度下降，但(dàn)都仍处于历史较高水平，若(ruò)棕榈油(yóu)价(jià)格上涨，将抑制其消费和进口积(jī)极性。”贾晖表示。

　　据侯雪(xuě)玲(líng)介(jiè)绍，对于棕(zōng)榈油产(chǎn)地来说(shuō)，每(měi)年(nián)的(de)1—4月属于去库周期，因产量处于年内低位，无(wú)法满(mǎn)足当(dāng)月需求。今年4月国际(jì)豆棕(zōng)倒挂以(日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名yǐ)及需求国库存偏高(gāo)，棕(zōng)榈油出(chū)口需(xū)求差，但依(yī)然没有扭(niǔ)转(zhuǎn)去库趋势。可(kě)以说(shuō)，产量绝对水平低是去库的主要原因。后期(qī)随着产(chǎn)量(liàng)季节性增加，棕榈油(yóu)重(zhòng)新累库也是必然趋(qū)势。

　　国内(nèi)方面，侯雪玲(líng)认为，棕榈油的去(qù)库更多是供需双重推动的(de)结果。随着产地挺(tǐng)价(jià)，进口(kǒu)利润差，棕(zōng)榈油到港(gǎng)压力(lì)下降，月均(jūn)到港量30万吨左右。更为重要的是(shì)，国内油(yóu)脂餐饮需求(qiú)旺盛，随着气温(wēn)升高，棕榈(lǘ)油使(shǐ)用(yòng)限制减(jiǎn)少，棕榈油(yóu)表观消费同比几乎(hū)翻倍。国内(nèi)棕榈油要想重新累(lèi)库，需要进口增加(jiā)，也(yě)就是说进(jìn)口利润打(dǎ)开，产(chǎn)地让利，这至少需要产地库存(cún)压力明(míng)显恢复才有可能。因此(cǐ)，未来产地(dì)的累库必将早于国内，存在节奏差(chà)。

　　“从目(mù)前的市场情况来看，短期(qī)内(nèi)缺(quē)乏(fá)明显利(lì)多因素驱动(dòng)，因此棕榈油上(shàng)涨缺乏可持续性。不过，从更(gèng)长(zhǎng)的年度时间周(zhōu)期来看(kàn)，在厄尔尼诺(nuò)气候的预期下，棕榈油有望逐步进入中(zhōng)期企稳(wěn)阶段。后续需要密切关(guān)注厄尔尼诺气候(hòu)的发生和持(chí)续情况。”贾晖认为。

　　在(zài)许多市场人(rén)士看来(lái)，今年仍(réng)是(shì)“宏(hóng)观大年”，宏观层面对于大宗商品(pǐn)的(de)影响仍然起到主导作用(yòng)。那么，对于(yú)油(yóu)脂市(shì)场来(lái)说是这样吗？

　　“美联储加息周期(qī)接近尾声，欧(ōu)洲央(yāng)行在周四也放慢了激进紧缩的步伐。在外围利(lì)空阶段性(xìng)出尽后(hòu)，大宗商品市(shì)场情绪(xù)出现反弹。不过，随着美联(lián)储会议的结束(shù)，市场焦点仍将集中在(zài)美国银行(xíng)业的任(rèn)何可能(néng)的风险蔓延(yán)，对此仍(réng)需保持谨慎态(tài)度。对于(yú)油脂来说，目前基(jī)本面仍然多(duō)空(kōng)交织。当前年度加拿(ná)大油(yóu)菜籽的丰产(chǎn)对国内市(shì)场(chǎng)的压力持续存在，5—6月进(jìn)口大豆大量(liàng)到港的预期对豆(dòu)系品种带来压力，另外国(guó)内棕榈油整(zhěng)体(tǐ)库存偏高也使得油脂整体的(de)行(xíng)情难(nán)以表现(xiàn)得特别强(qiáng)势(shì)。不过(guò)，油脂(zhī)的估值在偏低的油(yóu)粕(pò)比和当前年度南美大(dà)豆(dòu)的(de)减产(chǎn)预期的逐渐兑现背景下，又(yòu)显得处于偏低水平。在(zài)此情况(kuàng)下，油脂似乎难(nán)以表现出(chū)独立走势，单边行情仍将比较多地(dì)被宏(hóng)观因素主(zhǔ)导(dǎo)。”巩力赫表示。

　　而在贾晖看来，由(yóu)于美联(lián)储加息已经在市场预(yù)期当中，因此(cǐ)对大宗(zōng)商品市场的利空影响有(yǒu)限。对于(yú)油脂市场来说，虽然(rán)生物柴油消(xiāo)费占比不低，比如棕榈油工业消费占到(dào)产量30％以上(shàng)，欧盟工业(yè)消费和食用消(xiāo)费各占一半，但各国生(shēng)物柴油政策比(bǐ)例一段时期内(nèi)是固定的，不会因为原油及宏观市场(chǎng)的波(bō)动，而出现生(shēng)物柴油产量的大幅波(bō)动，加上油(yóu)脂食用作为消(xiāo)费必需(xū)品，宏观因素影响有限，因(yīn)此油(yóu)脂自身基本面对价格波动仍(réng)然将(jiāng)起到主(zhǔ)导作(zuò)用。

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