今年以来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来由于(yú)经营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利(lì)得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，今年脱销什么意思啊，什么叫做脱销以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德(dé)保险(xiǎn)代(dài)理有限公(gōng)司、民商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不(bù)再代理公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部(bù)份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金(jīn)、万(wàn)家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合(hé)计17家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)代销(xiāo)合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包(bāo)括(kuò)独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关(guān)系的基金公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会(huì)和(hé)基(jī)金代销机(jī)构解(jiě)除合(hé)作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提(tí)高。在(zài)高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机(jī)构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关(guān)系(xì)。“基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综(zōng)合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合(hé)作等(děng)都是考核(hé)的(de)要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每(měi)年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的保有量也没有(yǒu)多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖(gài)不(bù)了(le)成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即(jí)便(biàn)是(shì)前100名，也(yě)有相当一(yī)部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能(néng)有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模(mó)，也有(yǒu)一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行、第三(sān)方基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品(pǐn)的服务(wù)，第三(sān)方销(xiāo)售渠道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网(wǎng)平台(tái)流(liú)量形成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增(zēng)长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益(yì)基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来(lái)基金销售行(xíng)业(yè)分(fēn)化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行(xíng)政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不(bù)少基(jī)金代销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原(yuán)因，主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构(gòu)都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销机(jī)构也(yě)被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势脱销什么意思啊，什么叫做脱销(shì)下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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