美东时间周三，美联(lián)储(chǔ)发布的最新会议(yì)纪(jì)要(yào)显示(shì)，美联(lián)储(chǔ)官员在本月的会议上(shàng)一致同(tóng)意加息25个基(jī)点，但(dàn)在(zài)是(shì)否有必要进一步加息的问题(tí)上存在明显分歧，更多官(guān)员暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出，如果经济发(fā)展与(yǔ)他们目前的(de)预期一(yī)致(zhì)，那(nà)么在这(zhè)次(cì)会议之后可能没(méi)有必(bì)要进一步收紧政策。”他(tā)们(men)预期美国(guó)经济增长将放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的会议(yì)上可能有(yǒu)必(bì)要进(jìn)一步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复(fù)到(dào)2％的(de)进程(chéng)可能会继(jì)续(xù)缓慢得令人(rén)无(wú)法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致(zhì)认(rèn)为(wèi)，相对(duì)于美联储2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了(le)。与(yǔ)会者(zhě)指出，物价压力可能比预期(qī)更持久，因为消(xiāo)费者支出强(qiáng)于(yú)预(yù)期，劳(láo)动力市场吃紧(jǐn)，特别(bié)是(shì)如果银行压力(lì)对经济活动的影响被(bèi)证明是温和的(de)。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件(jiàn)进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧可(kě)能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭(tíng)支(zhī)出(chū)，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些都将支(zhī)持正(zhèng)在进行的产品和劳(láo)动(dòng)力市场供(gōng)需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一(yī)些(xiē)美联储官员表示，通胀和(hé)经(jīng)济活动的放缓(huǎn)程度还不足以证(zhèng)明结(jié)束加息是合理(lǐ)的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加(jiā)息的影(yǐng)响和银行业(yè)的压力。

　　在5月(yuè)初美联储(chǔ)宣布(bù)连续第十次加(jiā)息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计(jì)500个基点(diǎn)，为上世纪80年(nián)代以(yǐ)来(lái)最激进的(de)政(zhèng)策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走(zǒu)向，由于(yú)全球经济(jì)前景的不确定性和近(jìn)期银行(xíng)业的压力(lì)，官(guān)员(yuán)们透(tòu)露未(wèi)来的决(jué)策将转向更(gèng)加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太(tài)多了，无(wú)数变量将决定(dìng)加息(xī)周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会(huì)者普遍对未(wèi)来(lái)收紧(jǐn)政(zhèng)策的程(chéng)度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官(guān)员最关注的还(hái)是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加息的选择是有必要的(de)，接下来该央行大概(gài)率不(bù)会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些与会者强调，至关(guān)重要的是不要传达(dá)降(jiàng)息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提高利率(lǜ)的(de)可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决定继续调高利(lì)率或(huò)是维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即(jí)使(shǐ)6月维持(chí)利率不变，美联储(chǔ)仍(réng)有可能需要在今年(nián)晚些时候加息。直到有明确证据表明(míng)通胀(zhàng)正在(zài)降(jiàng)温之(zhī)前，美联储都不应结(jié)束紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前，市(shì)场普遍(biàn)预计，5月的(de)加息(xī)将是本轮(lún)紧缩(suō)周(zhōu)期的最(zuì)后一次，美联储极有可能在年底前降息25个基(jī)点。这种预期是基(jī)于这样一种假(jiǎ)设，即经济(jì)增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步加息问(wèn)题(tí)上的分歧，以及官(guān)员们采取的是依赖数据的做法——这并不意(yì)味着他们不(bù)会再次加息，但这肯(kěn)定会支持(chí)这样的观点，即他们(men)现在对(duì)进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重(zhòng)冲击市场(chǎng)的(de)银行业危机，美(měi)联储官员们对此(cǐ)专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他(tā)们的工(gōng)具(jù)，以(yǐ)确保金融体系有足够(gòu)的流动性(xìng)来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银(yín)行业压力导致的(de)信贷收(shōu)缩(suō)可能会使经济(jì)陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美联储(chǔ)重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存(cún)款外流(liú)在(zài)3月底和4月基本(běn)停止。尽(jǐn)管地区性银行的(de)股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝(jué)大(dà)多数银行来说，这些下(xià)跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能力下降的(de)预(yù)期，而不(bù)是对偿付能力的担忧(yōu)。市(shì)场(chǎng)参与者仍对银行业压(yā)力再(zài)次(cì)加(jiā)剧的可(kě)能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储(chǔ)会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各(gè)方普(pǔ)遍持(chí)谨慎态度，因为存在太多的不(bù)确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提高(gāo)债(zhài)务上限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体系(xì)和整体经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国(guó)债市(shì)场有序运作的重(zhòng)要性，或强调(diào)了有(yǒu)关(guān)当(dāng)局继续解决与市场韧性相关(guān)问题的重(zhòng)要性。一(yī)些(xiē)与会者强调，美联(lián)储应随时准(zhǔn)备使用其流动性工(gōng)具(jù)，以及微观(guān)审(shěn)慎和宏(hóng)观(guān)审慎监管和(hé)监督工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来(lái)的金融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当(dāng)天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行(xíng)债务上(shàng)限谈(tán)判(pàn)。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得(dé)任何(hé)进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否会(huì)在未来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言(yán)，美(měi)联储会议(yì)纪要只是次要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在这样的(de)背景下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在(zài)可能松了一口(while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗kǒu)气(qì)，因为(wèi)他们(men)有空(kōng)间从现(xiàn)在开始慢(màn)慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘(pán)后(hòu)现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国(guó)违(wéi)约的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美股市(shì)场周三(sān)仍(réng)处于持续(xù)下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议(yì)院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受(shòu)采访时表(biǎo)示(shì)，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正在为这件事进(jìn)行讨(tǎo)论。在被(bèi)问(wèn)及是否有可(kě)能在未来24-48小时内(nèi)达(dá)成协(xié)议(yì)时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议(yì)其实可以非(fēi)常(cháng)快，但民(mín)主党需要(yào)意识到(dào)他(tā)们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一(yī)天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘(pán)后(hòu)的英伟(wěi)达突然(rán)爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟达在(zài)本财年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平台和大型科技公司(sī)对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创(chuàng)纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟(wěi)达(dá)对二(èr)季(jì)度的(de)营收指(zhǐ)引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超(chāo)过预(yù)期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场(chǎng)的连锁while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然(rán)只(zhǐ)有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳(nà)斯(sī)达(dá)克中(zhōng)国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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