投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿(yì)美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次突(tū中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022)破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中(zhōng)国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大(dà)型行(xíng)业(yè)，并将(jiāng)为社会带(dài)来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司(sī)也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容(róng)生成(chéng)）概念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或(huò)相(xiāng)关(guān)概(gài)念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推(tuī)出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件(jiàn)信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些公(gōng)司(sī)与英伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的(de)合(hé)作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的公(gōng)募基金(jīn)主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家全球科(kē)技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资(zī)者而言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好商业模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本(běn)面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来(lái)的故(gù)事看起来很美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行(xíng)业(yè)并(bìng)未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也(yě)很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视。”<中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022/p>

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值(zhí)回归(guī)的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因(yīn)素。在具体投资(zī)的时(shí)候(hòu)要(yào)选择掌(zhǎng)握(wò)核心技(jì)术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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